När det gäller konservativa investeringar, säger ingenting säkerhet för kapital som statliga värdepapper. Dessa instrument har stått i årtionden som en bastion av säkerhet i turbulensen på investeringsmarknaderna - den sista försvarslinjen mot eventuell förlust av kapital.
De garantier som står bakom dessa värdepapper betraktas verkligen som en av de viktigaste hörnstenarna i både den inhemska och internationella ekonomin, och de är attraktiva för både enskilda och institutionella investerare av många skäl.
Grundläggande egenskaper hos Treasury Securities
Treasury-värdepapper delas in i tre kategorier beroende på deras löptid. Dessa tre typer av obligationer har många gemensamma egenskaper, men har också några viktiga skillnader. Kategorier och nyckelfunktioner för statspapper inkluderar:
- Skuldväxlar - Dessa har det kortaste utbudet av löptider för alla statsobligationer. Bland räkningar som auktioneras på ett vanligt schema finns det fem termer: 4 veckor, 8 veckor, 13 veckor, 26 veckor och 52 veckor. En annan räkning, kontanthanteringsräkningen, auktioneras inte på ett vanligt schema. Det utfärdas i rörliga termer, vanligtvis bara om några dagar. Dessa är den enda typen av kassaflöde som finns på både kapital- och penningmarknaderna, eftersom tre av löptidens villkor faller under den 270-dagars skillnadslinjen mellan dem. Värdepapper utfärdas till en rabatt och löper till nominellt värde, med skillnaden mellan inköps- och försäljningspriser som utgör den ränta som betalats på räkningen. T-sedlar - Dessa sedlar representerar mittintervall av löptider i skattkammaren med förfallodag villkor för 2, 3, 5, 7 och 10 år tillgängliga för närvarande. Treasury auktioner 2-års sedlar, 3-års sedlar, 5-års sedlar och 7-års sedlar varje månad. Byrån auktionerar tioåriga anteckningar vid originalemissionen i februari, maj, augusti och november, och som återöppningar under de andra åtta månaderna. Treasury-sedlar utfärdas till ett värde av 1 000 USD och förfaller till samma pris. De betalar ränta halvårsvis. T-obligationer - Vanligtvis benämnda i investeringssamhället som "långa obligationer", är T-obligationer väsentligen identiska med T-Notes förutom att de förfaller om 30 år. T-obligationer emitteras också till och förfaller till ett värde av 1 000 USD och betalar ränta halvårsvis. Statsobligationer auktioneras varje månad. Obligationerna auktioneras vid originalemissionen i februari, maj, augusti och november, och sedan som återöppningar under de andra åtta månaderna.
Auktionsköp av statspapper
Alla tre typer av statspapper kan köpas online på auktion i steg om $ 100. Men inte varje löptid för varje typ av säkerhet är tillgänglig vid varje auktion. Till exempel är 2, 3, 5 och 7-åriga T-sedlar tillgängliga varje månad på auktion, men den 10-åriga T-Obs erbjuds endast kvartalsvis.
Alla förfallodag för räkningar erbjuds varje vecka förutom 52-veckors löptid, som auktioneras en gång varje månad. Anställda som vill köpa statspapper kan göra det genom TreasuryDirect Lönebesparingsplan. Detta program gör att investerare automatiskt kan skjuta upp en del av sina lönecheck till ett TreasuryDirect-konto. Medarbetaren använder sedan dessa medel för att köpa egna värdepapper elektroniskt.
Skattebetalare kan också tränga sina inkomstskatter återbetalas direkt till ett TreasuryDirect-konto för samma syfte. Papperscertifikat utfärdas inte längre för statspapper och alla konton och inköp registreras nu i ett elektroniskt bokföringssystem.
Risk och belöning av statspapper
Den största fördelen med statspapper är att de naturligtvis är villkorslöst stöttade av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit. Investerare garanteras avkastning på både deras ränta och den kapital som de förfaller, så länge de håller dem till förfall. Men även statspapper har vissa risker.
Liksom alla garanterade finansiella instrument är statskurser sårbara för både inflation och förändringar i räntor. De räntesatser som betalas av räkningar och sedlar är också bland de lägsta av alla typer av obligationer eller räntebärande värdepapper och överskrider vanligtvis endast de räntesatser som erbjuds av kontantkonton såsom pengemarknadsfonder.
Den 30-åriga obligationen betalar en högre ränta på grund av dess längre löptid och kan vara konkurrenskraftig med andra erbjudanden med kortare löptider. Treasury-värdepapper har dock inte längre samtalsfunktioner, som vanligtvis är kopplade till många företag och kommunala erbjudanden. Samtalsfunktioner gör det möjligt för obligationer som emitterar att återkalla sina erbjudanden efter en viss tidsperiod, till exempel 5 år, och sedan återutfärda nya värdepapper som kan betala en lägre ränta.
Den stora majoriteten av statspapper handlar också på sekundärmarknaden på samma sätt som andra typer av obligationer. Deras priser stiger därmed när räntorna sjunker och vice versa. De kan köpas och säljas genom praktiskt taget alla mäklare eller detaljhandlare som banker och andra sparinstitut. Investerare som köper statspapper på sekundärmarknaden garanteras fortfarande att få återstående räntebetalningar på obligationen plus dess nominella värde vid förfallodagen (vilket kan vara mer eller mindre än vad de betalade säljaren för dem).
Skattebehandling av statspapper
Samma skatteregler gäller för alla tre typer av statspapper. Räntorna som betalas på räkningar, sedlar och obligationer är helt beskattningsbara på federal nivå, men är villkorsfria för stater och orter. Skillnaden mellan emission och löptidskurser för obligationer klassificeras som ränta för detta ändamål.
Investerare som också realiserar vinster eller förluster på statskassor som de handlade på sekundära marknader måste rapportera korta eller långsiktiga kapitalvinster och förluster i enlighet därmed. Varje år skickar finansdepartementet investerare Form 1099-INT, som visar det beskattningsbara räntan som måste rapporteras på 1040.
Vem köper Treasury Securities?
Treasury-värdepapper används av praktiskt taget alla typer av investerare på marknaden. Individer, institutioner, gods, fonder och företag använder alla statspapper för olika ändamål. Många investeringsfonder använder statskassor för att uppfylla vissa mål samtidigt som de uppfyller deras tillsynskrav, och enskilda investerare köper ofta dessa värdepapper eftersom de kan räkna med att få sitt kapital och ränta enligt det angivna schemat - utan rädsla för att de utropas för tidigt.
Ränteinvesterare som bor i stater med hög inkomstskattesatser kan också dra nytta av skattebefrielsen för statskassor på statlig och lokal nivå.
Poängen
Statliga värdepapper utgör ett betydande segment av den inhemska och internationella obligationsmarknaden. Besök www.treasurydirect.gov för mer information om statspapper. Denna användbara webbplats innehåller en mängd information om räkningar, obligationer och obligationer, inklusive kompletta auktionsscheman, en systemsökning för dem som behöver fråga om de fortfarande äger obligationer, en lista över alla obligationer som har stoppat betala ränta och en mängd andra resurser.
