Ralph Nelson Elliott utvecklade Elliott Wave Theory på 1930-talet. Elliott trodde att aktiemarknaderna, i allmänhet trodde att bete sig på ett något slumpmässigt och kaotiskt sätt, faktiskt handlade i repetitiva mönster., tar vi en titt på historien bakom Elliott Wave Theory och hur den tillämpas på handeln.
Vågor
Elliott föreslog att trender i finansiella priser resulterade från investerarnas dominerande psykologi. Han fann att gungor i masspsykologi alltid dykte upp i samma återkommande fraktala mönster, eller "vågor" på finansmarknaderna.
Elliotts teori liknar något Dow-teorin genom att båda inser att aktiekurserna rör sig i vågor. Eftersom Elliott dessutom erkände marknadens "fraktala" karaktär, kunde han dock bryta ner och analysera dem mycket mer detaljerat. Fraktaler är matematiska strukturer, som i allt mindre skala oändligt upprepar sig. Elliott upptäckte kursindex för aktieindex var strukturerat på samma sätt. Sedan började han titta på hur dessa upprepande mönster kunde användas som förutsägbara indikatorer för framtida marknadsrörelser.
Marknadsförutsägelser baserade på vågmönster
Elliott gjorde detaljerade aktiemarknadsförutsägelser baserade på tillförlitliga egenskaper som han upptäckte i vågmönstren. En impulsvåg, som netto rör sig i samma riktning som den större trenden, visar alltid fem vågor i sitt mönster. En korrigerande våg, å andra sidan, reser nätet i motsatt riktning mot huvudtrenden. I mindre skala, inom var och en av de impulsiva vågorna, kan man åter hitta fem vågor.
Detta nästa mönster upprepar sig själv oändligt i allt mindre skalor. Elliott avslöjade denna fraktalstruktur på finansmarknaderna på 1930-talet, men först decennier senare skulle forskare känna igen fraktaler och demonstrera dem matematiskt.
På de finansiella marknaderna vet vi att "det som går upp, måste komma ner", eftersom en prisrörelse uppåt eller nedåt alltid följs av en motsatt rörelse. Prisåtgärder är indelade i trender och korrigeringar. Trender visar prisriktningen, medan korrigeringar går mot trenden.
Elliott Wave Theory Basics
Teoritolkning
Elliott Wave Theory tolkas enligt följande:
- Fem vågor rör sig i riktning mot huvudtrenden, följt av tre vågor i en korrigering (totalt 5-3 drag). Detta 5-3-drag blir sedan två underavdelningar i nästa högre vågrörelse. Det underliggande 5-3-mönstret förblir konstant, även om tidsvågen för varje våg kan variera.
Låt oss titta på följande diagram som består av åtta vågor (fem netto upp och tre netto ner) märkta 1, 2, 3, 4, 5, A, B och C.
Bild av Julie Bang © Investopedia 2019
Vågorna 1, 2, 3, 4 och 5 bildar en impuls, och vågorna A, B och C bildar en korrigering. Femvågsimpulsen bildar i sin tur våg 1 i näst största grad och trevågskorrigeringen bildar våg 2 vid näst största grad.
Korrigeringsvågen har normalt tre distinkta prisrörelser - två i riktning mot huvudkorrigeringen (A och C) och en mot den (B). Vågorna 2 och 4 i bilden ovan är korrigeringar. Dessa vågor har vanligtvis följande struktur:
Bild av Julie Bang © Investopedia 2019
Observera att vågorna A och C i denna bild rör sig i trendens riktning i en större grad och därför är impulsiva och består av fem vågor. Våg B, däremot, är mottrend och därför korrigerande och består av tre vågor.
En impulsvågbildning, följt av en korrigerande våg, bildar en Elliott-våggrad bestående av trender och mottrender.
Som du kan se av de ovanstående mönstren, reser fem vågor inte alltid uppåt och tre vågor reser inte alltid nedåt. När trenden med större grad är nere, till exempel, är också femvågsekvensen.
Våggrader
Elliott identifierade nio våggrader, som han märkte enligt följande, från största till minsta:
- Grand SupercykelSupercykelcykelPrimaryIntermediateMinorMinuteMinuetteSub-Minuette
Eftersom Elliott vågor är en fraktal, expanderar våggrader teoretiskt allt större och allt mindre utöver de som anges ovan.
För att använda teorin i daglig handel kan en handlare identifiera en uppåtgående trendvåg, gå långt och sedan sälja eller korta positionen när mönstret slutför fem vågor och en omvändning är överhängande.
Teorins popularitet
På 1970-talet fick Elliott Wave-principen popularitet genom AJ Frost och Robert Prechters arbete. I deras nu legendariska bok - Elliott Wave Principle: Key to Market Behaviour - förutspådde författarna tjurmarknaden på 1980-talet; Prechter skulle senare utfärda en försäljningsrekommendation dagar före kraschen 1987.
Poängen
Elliott Wave-utövare betonar att helt enkelt för att marknaden är en fraktal inte gör marknaden lätt förutsägbar. Forskare känner igen ett träd som en fraktal, men det betyder inte att någon kan förutsäga vägen för var och en av dess grenar. När det gäller praktisk tillämpning har Elliott Wave Principle sina hängivna och detracters som alla andra analysmetoder.
En av de viktigaste svagheterna är att utövarna alltid kan skylla på deras läsning av diagram snarare än svagheter i teorin. Om detta inte lyckas finns det den öppna tolkningen av hur lång tid en våg tar att slutföra. Som sagt försvarar de handlare som förbinder sig Elliott Wave Theory passionerat det.
