Många företag som har köpt tillbaka mer än 25% av sina aktier sedan 2010 har bokfört massiva aktievinster på lång sikt, inklusive Apple Inc. (AAPL), Travellers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) och Autozone Inc. (AZO). Detta händer trots ökande kritik från kritiker, inklusive i Washington, att återköp är en felaktig fördelning av tillgångar.
År 2019 ökar företagen återköp med en årlig ränta på 1, 140 miljarder dollar, upp från mer än 900 miljoner dollar förra året, enligt en detaljerad kolumn i CNBC om 'Buyback Monsters', som är företag som har köpt tillbaka ovanligt stora mängder av sina aktier. Sedan 2010, till exempel, har Apples aktieökning ökat mer än sexfaldigt eftersom det minskade sina aktier med 26% medan Reservers aktie mer än tredubblats eftersom det sänkte utestående aktier med 51%. Och Northrop Grummans aktie steg högre än sexfaldigt då det skar ut utestående aktier med 45%. De procentuella resultatvinsterna beräknades av Investopedia.
5 "Återköpsmonster" som krossar marknaden
(% vinst sedan januari 2010) (% återköpt lager sedan 2010)
- Äpple; 550%, 26%, Resenärer; 232%, 51% hemdepå; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% autozon; 477%, 48%
Aktier utestående vid 20-års låg
Amerikanska företag har redan tillkännagivit 190 miljarder dollar i återköp i år per New York Times. Sedan 2009 har S&P 500-företag återlämnat nästan 5 biljoner dollar till aktieägarna genom återköp, vilket står för ungefär 2% av deras årliga vinsttillväxt, per JPMorgan, vilket framgår av Barrons.
Denna trend har drivit antalet utestående aktier till en 20-årig låghet och har drivit vissa politiker i Washington att föreslå begränsningar för företags förmåga att återköpa sina aktier. Kritiker säger att en minskning av antalet aktier innebär att intäkterna verkar så mycket bättre utan några verkliga förändringar i företagets grunder, enligt en CNBC.
Home Depots återköpsrunda
Home Depot kan dock vara ett exempel på hur dessa återköp kan gynna investerare. Företagets aktie har ökat nästan 8 gånger sedan 2010, under vilket det köpte tillbaka 35 procent av sina aktier. Nu är Home Depot det senaste blue chip-företaget som har meddelat stora återköp i år. När företaget tillkännagav svagare än väntat vägledning i sin kvartalsrapport denna vecka, berättade det också för investerare att det planerade att köpa 15 miljarder dollar i Home Depot-aktien. Det senaste steget skulle ytterligare minska utestående aktier med ytterligare 7% om de körs och inte utspädes med aktieoptioner per CNBC.
Marknadsbevakare förväntar sig att massiva återköp kommer att fortsätta efter den nästan 1 biljon dollar som tillkännagavs förra året på baksidan av president Trumps svepande skattesänkningar av företag. JPMorgan-strategen Dubravko Lakos-Bujas är en av dem och framhäver 1 biljon dollar i kontanter som amerikanska företag fortfarande håller utomlands, liksom det faktum att den amerikanska aktiemarknaden nu är mycket billigare per Barrons. Han förväntar sig att S&P 500-företag kommer att tillkännage ytterligare 800 miljarder dollar för återköp under 2019.
Blickar framåt
Trots dessa aktiers överträfflighet sedan 2010 kommer de sannolikt att få stigande kritik eftersom deras aktievinster går långsamt på kort sikt under 2019. Debatten kommer att fortsätta om de biljoner som spenderas på återköp är en bättre användning av medel än vägar som att ge anställda höjningar, och investera i ny utrustning och forskning.
