Vad är ett illikvalt alternativ?
Ett illikvidt alternativ är ett kontrakt som inte lätt kan säljas eller omvandlas till kontanter snabbt till det rådande marknadspriset. Illikvida alternativ har mycket lågt eller inget öppet intresse.
På grund av detta kanske innehavarna av dessa alternativ inte kan avyttra dem till ett rimligt pris på marknaden och kan tvingas hålla fast vid sina kontrakt tills de löper ut.
Grunderna i illikvida alternativ
Likviditet är den grad till vilken en tillgång snabbt kan köpas eller säljas på marknaden. Ett alternativ är en mångsidig säkerhet. Handlare köper alternativ för att spekulera i sina nuvarande innehav. Aktieoptioner representerar normalt 100 aktier. Alternativ handlar vanligtvis mindre ofta än deras underliggande tillgångar, som aktier eller obligationer.
Ett illikvidt alternativ har en mycket låg likviditet. Optionernas likviditet är mycket annorlunda än för aktier. Aktiernas likviditet bedöms vanligtvis av aktiernas dagliga handelsvolym, medan optioner inte nödvändigtvis handlas lika kraftigt. Det kan faktiskt finnas hundratals olika kontrakt för optioner tillgängliga på marknaden.
De flesta alternativ är illikvida när de är långt borta från deras utgångsdatum. Om du har ett illikvidt alternativ, kommer du vanligtvis att märka en mycket stor bud-fråga spridning på kontraktet. Det beror på att det inte finns tillräckligt med köpare - och därför inte tillräckligt med intresse - för att rymma dem som vill sälja.
Key Takeaways
- Likviditet hänvisar till hur lätt det är att sälja en tillgång för kontanter till rådande marknadspriser. Ett illikvidt alternativ är ett kontrakt som inte lätt kan säljas eller omvandlas till kontanter snabbt till det rådande marknadspriset. Illikvida alternativ har mycket lågt eller inget öppet intresse och kan därför bäst hållas tills de löper ut.
Hur man bestämmer illikviditet
Det finns i allmänhet två sätt att bestämma likviditet för ett alternativ. Först är den dagliga volymen, eller hur många gånger den handlades den dagen. Ju högre volym, desto mer vätska är det, medan en lägre volym innebär en lägre likviditetsnivå.
Det andra sättet att bestämma likviditet är genom öppet intresse. Ju högre det öppna inträntet är, desto mer likvärdigt blir alternativet. Men om det finns väldigt lite öppet intresse kan det alternativet anses illikvid.
Nackdelar med handel med illikvida optioner
Om du ska försöka handla illikvida alternativ, bör du vara medveten om fallgroparna att göra det. Först av allt, eftersom det finns en mycket låg likviditet, kommer anbudsspridningen att bli mycket bredare. Det betyder att du kommer att lita på människor på marknaden som vill säkra sina satsningar i en miljö som inte är väldigt likvid.
Chansen är stor att du kan ha svårt att försöka sälja ett alternativ som är illikvid. Om du har tur nog att göra det - om det alls är - är det goda sannolikheter att du kommer att sälja det till en rabatt istället för marknadspriset - eller det pris som du är villig att sälja.
