Dow-komponenten International Business Machines Corporation (IBM) avslutade en 14-månaders återhämtningsvåg i april 2017 och släppte mer än åtta poäng under en enda session efter att ha rapporterat den 20: e kvartalet i rad i kvartalet i intäkterna från år till år. Det tog en andra hit några veckor senare efter nyheter om att den legendariska investeraren Warren Buffett hade sålt en tredjedel av hans 11 miljoner dollar, hans andra försäljning 2017.
Aktien sjönk nära $ 150 den 10 maj men har inte lyckats vinna mark under de senaste två månaderna, trots ett historiskt tekniskt rally som har lyft många komponenter till hela tiden. IBM-aktien har också misslyckats med att återgå till det brutna 200-dagars exponentiella glidande genomsnittet (EMA), en viktig linje i sanden mellan tjur- och björnmarknaderna. Denna halta åtgärd berättar observanta marknadsaktörer att förvänta sig ett svagt kvartal och lägre priser när företaget rapporterar resultatet för andra kvartalet den 18 juli.
IBM långsiktigt diagram (1993 - 2017)
Denna tekniska gammalskolans betemot släpps i sidled i mer än 25 år fram till 1990-talet och säljer upprepade gånger till långtidsstöd nära $ 10, 00. IBM-aktien deltog i ett historiskt rally på den nivån 1993 som drivs av genombrott av embryonernas World Wide Web och kiselchip. Beståndet steg nästan 1 400% under denna fruktbara period, medan den delades två gånger under en stigning till 1999-höjden till $ 138, 35.
Beståndet testade den motståndsnivån upprepade gånger i början av 2002 och stupade och bröt fyraårigt stöd i mitten av 80-talet innan han hittade stöd på 54, 01 $ i oktober 2002. Svag åtgärd kvarstod genom tjurmarknaden i mitten av decenniet, med beståndet misslyckades att montera 2004-höjden i mitten av 90-talet tills en rallybrast 2007 misslyckades vid motståndet 1999. IBM överlämnade dessa vinster under den ekonomiska kollapsen 2008 och lägger upp ett sex-årigt lågt stöd på 70-talet i november. (För mer, se: Bakom IBMs 87, 6% -ökning på tio år .)
Ett studs till 2009 fick dragkraft och nådde det föregående höga i början av 2010, före ett utbrott som gav den mest produktiva avkastningen sedan 1990-talet. Den uptick stannade över $ 200 2012, vilket gav ett toppmönster som bröt samman 2014, vilket genererade en brant nedgång till en sexårs låg nivå nära 115 $. Aktien studsade igenom 2016, noterade en lägre höjd över $ 180 i februari 2017 och föll mer än 30 poäng i maj 2017 lågt nära $ 150.
Den månatliga stokastiska oscillatorn gick in i en försäljningscykel för tre månader sedan och har nu nått den djupaste översålda nivån sedan 2002. Denna snedställda avläsning kan hämma försäljningstrycket för tredje kvartalet samtidigt som de återstående tjurarna aktiveras om företaget överraskar uppsidan. Ändå fortsätter månadsmönstret att marknadsföra ännu lägre priser på grund av avslaget i april vid 50-månaders EMA-motstånd.
IBM korttidsdiagram (2013 - 2017)
Den sista vågen av den treåriga nedtrenden började på $ 198 i april 2014, vilket genererade en 81-punkts nedgång. Avvisningen till februari 2017 stannade på.786 Fibonacci-försäljnings-retracement, som har ett otäckt rykte för att generera lägre toppar inom toppmönster. En impulsiv försäljningsvåg slutade på $ 150, följt av en björnflagg som fyllde gatan den 11 maj. Denna progressiva struktur förutspår att säljarna snart kommer att återvända och generera ännu lägre lågheter.
Volym på balans (OBV) nådde en höjdpunkt 2012 och trappsteget minskade in i 2016, vilket signalerar en stadig institutionell övergivande. En studs till 2017 misslyckades med att avsluta den femåriga strängen av lägre indikatorhöjder, medan nedgången i det tredje kvartalet behöver lite försäljningstryck för att nå lågtrenden. En uppdelning på den nivån skulle sätta igång en våg av försäljningssignaler och möjligen signalera intäktsminskningen till nästa årtionde samt en sekulär nedgång i aktievärdet. (Se mer: Tekniska lager: Förtjänar de alla att falla? )
Poängen
IBM har inte lyckats hitta nya sätt att växa i den nuvarande tjurmarknadscykeln och underpresterar andra högteknologiska komponenter. Långsiktig teknisk försämring har nu gått in i sitt sjätte år och kan påskyndas när riktmärken äntligen signalerar toppen av denna tjurmarknadscykel. (För relaterad läsning, kolla in: IBM: s Turnaround Story Hits a Dead End .)
