Investeringsbanker är utformade för att finansiera eller underlätta handel och investeringar i stor skala. Men det är en förenklad bild av hur investeringsbanker tjänar pengar. Det finns mycket mer vad de verkligen gör. När de fungerar korrekt gör dessa tjänster marknaderna mer likvida, minskar osäkerheten och blir av med ineffektivitet genom att jämna ut spridningen.
Mäklare- och garantitjänster
Liksom traditionella mellanhänder förbinder investeringsbanker köpare och säljare på olika marknader. För denna tjänst tar de en provision på framgångsrika affärer. Handlarna sträcker sig från megadeals till enkla aktiehandel.
Investeringsbanker utför också garantitjänster för kapitalökningar. Till exempel kan en bank köpa aktier i ett initialt offentligt erbjudande (IPO), marknadsföra aktierna till investerare och sedan sälja aktierna för vinst. Detta fungerar som en arbitrage möjlighet. Det finns en risk att banken inte kan sälja aktierna till ett högre pris, så investeringsbanken kan tappa pengar på handeln. För att bekämpa denna risk tar vissa investeringsbanker en fast avgift för garantiprocessen.
Fusioner och förvärv
Investeringsbanker tar ut avgifter för att fungera som rådgivare för spinoff och fusioner och förvärv (M&A). I en spinoff säljer målföretaget en del av sin verksamhet för att förbättra effektiviteten eller injicera kassaflöde. Förvärv sker varje gång ett företag köper ett annat företag. Fusioner äger rum när två företag kombineras för att bilda en enhet. Dessa är ofta extremt komplicerade erbjudanden och kräver mycket juridisk och ekonomisk hjälp, särskilt för företag som inte känner till processen.
Skapa säkerheter
Investeringsbanker kan ta massor av mindre lån, till exempel hypotekslån, och sedan paketera dessa till en omsättningsbar säkerhet. Konceptet är något liknande en obligation-fonder, förutom att instrumentet är en samling mindre skuldförpliktelser snarare än företags- och statsobligationer. Investeringsbanker måste köpa lånen för att paketera och sälja dem, så de tjänar på att köpa billigt och sälja till högre priser på marknaden.
Egendomshandel
I den egna handelsprocessen distribuerar investeringsbanken sitt eget kapital på finansmarknaderna. Företagshandlare letar efter arbitrage-möjligheter eller andra starka, kortsiktiga investeringar. Handlare som gissar rätt kan tjäna mycket pengar mycket snabbt. Alternativt tenderar fattiga handlare att förlora pengar och riskera att förlora sina jobb. Den egna handeln har varit mycket mindre utbredd sedan finanskrisen 2008 och 2009.
Mörka pooler
Anta att en institutionell investerare vill sälja miljoner aktier, ett värde som är tillräckligt stort för att påverka marknaderna direkt. Men marknaden kan se en stor order komma igenom. Detta lämnar en möjlighet för en aggressiv näringsidkare med höghastighetsteknologi att driva försäljningen i ett försök att dra nytta av det kommande steget.
Investeringsbanker upprättade mörka pooler för att locka institutionella säljare till en hemlig och anonym marknad för att förhindra front-running. Banken tar ut en avgift för tjänsten. Mörka pooler är mycket kontroversiella och kom under ytterligare granskning efter Michael Lewis författare "Flash Boys", som belyser skuggig mörk poolaktivitet.
swaps
Investeringsbanker tjänar ibland pengar genom swappar. Swappar skapar vinstmöjligheter genom en komplicerad form av arbitrage, där investeringsbankens mäklare handlar mellan två parter som handlar sina respektive kassaflöden. De vanligaste bytena uppstår när två parter inser att de ömsesidigt kan dra nytta av en förändring av ett riktmärke, till exempel räntesatser eller valutakurser.
Market Making
Market Making fungerar bäst när banken har ett stort lager av lager med hög handelsfrekvens. Banken kan citera ett köppris och försäljningspris och tjäna den lilla skillnaden mellan de två priserna, även känd som bud-frågespridningen.
Investeringsforskning
Stora investeringsbanker kan också sälja direkt forskning till finansiella specialister. Pengarförvaltare köper ofta forskning från stora institutioner, till exempel JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) och Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), för att fatta bättre investeringsbeslut.
Kapitalförvaltning
I andra fall fungerar investeringsbanker direkt som kapitalförvaltare för stora kunder. Banken kan ha interna fondavdelningar, inklusive interna hedgefonder, som ofta har attraktiva avgiftsstrukturer. Kapitalförvaltning kan vara ganska lukrativ eftersom klientportföljerna är stora.
Investeringsbanker samarbetar också med eller skapar riskkapital eller private equity-fonder för att samla in pengar och investera i privata tillgångar. Det här är fix-and-flip-experter i affärsstyrningsvärlden. Tanken är att köpa ett lovande målföretag, ofta med mycket hävstång, och sedan återförsälja eller ta företaget offentligt efter det blir mer värdefullt.
