Räntorna påverkar de beslut du tar med pengar. Några av dessa är uppenbara - tänk på hur mycket mer pengar du skulle ha på ditt sparkonto om det betalade 15% ränta istället för 0, 5%. Hur mycket mindre pengar skulle du lägga i lager eller dina 401 (k) om du skulle kunna få 15% på ett enkelt bankkonto? På baksidan kan du ta ut ett nytt kreditkort till 3%, men du skulle förmodligen inte låna till 30% om du absolut inte behövde det.
Det finns också mindre uppenbara effekter. För företagare och bankirer påverkar räntorna beräkningar om framtida lönsamhet. Till exempel är det lätt att komma in på kapitalmarknaderna och finansiera ett nytt projekt när räntorna är på historiska låga nivåer, men samma projekt kanske inte är en penningmakare på lång sikt om räntebetalningarna förväntas fördubblas. Detta påverkar i sin tur vilka produkter och tjänster som erbjuds i ekonomin, vilka jobb som blir tillgängliga och hur investeringar är strukturerade.
Räntesatser och samordning
Intresse tjänar flera avgörande funktioner i en marknadsekonomi. Det mest uppenbara är samordningen mellan sparare och låntagare. sparare betalas ränta för att avrätta sin förbrukning fram till ett framtida datum, medan låntagare måste betala ränta för att konsumera mer i nuet. När det finns relativt fler besparingar ökar utbudet av lånbara medel och priset - räntan - bör sjunka. När fler människor vill låna än det nuvarande sparandet kan tillfredsställa drivs priset på nya pengar upp och räntorna bör stiga.
Eftersom räntorna påverkar hur mycket nya banklånspengar som cirkulerar i ekonomin har de en direkt inverkan på insättningsmultiplikatorn och i förlängningen inflationen. Det är därför det klassiska Fed-läkemedlet mot hög inflation är att höja räntorna.
Det finns ingen enhetlig eller enda naturlig ränta. räntekostnaderna beror på de fysiska tillgångar och efterfrågan egenskaper för varje marknad. Det finns flera grundräntor i ekonomin, särskilt när de påverkas av en centralbank, till exempel Federal Reserve. Förändringar i dessa räntor, till exempel den federala fondräntan eller diskonteringsräntan, kan påverka hela ekonomin.
Räntesatser och ekonomins geometri
Räntorna går långt när det gäller att fastställa ekonomins geometri, vilket betyder den faktiska fördelningen av arbetskraft och resurser. Det är viktigt vilka branscher som växer och vilka branscher som krymper och var människor använder ekonomiskt och fysiskt kapital. Räntorna styr mycket av den rörelsen.
Folk pratar ofta om ekonomin i termer av stora aggregat. Läs över en rapport från US Bureau of Labor Statistics (BLS) eller National Bureau of Economic Research (NBER) eller slå på de pratande huvuden på CNBC, så hör du termer som "total konsumentutgifter" eller "nettotillverkning" produktion." Det är enklare att måla breda ämnen med en makroekonomisk borste; till och med de flesta professionella ekonomer har denna typ av analys.
Problemet med att fokusera på det breda och makro är att du sannolikt kommer att missa viktiga distinktioner. Stora siffror berättar aldrig hela historien. Enligt Bureau of Economic Analysis (BEA) var till exempel USA: s totala BNP-tillväxt 2014 3, 66%, långt under de 6, 31% som publicerades 2004. Det betyder inte nödvändigtvis att ekonomin var dubbelt så stark 2004 dock.
Räntor och bostadsbubblan
Ekonomin 2004 var inte alls hälsosam; det drevs av en bostadsmarknad utan kontroll. USA såg rekordhushållens försäljning och fastighetsvärden under sex år i rad från och med 2001, då Federal Reserve sänkte sin riktade federala fondsränta från 5, 5% till 1, 75%. Utan den dramatiska räntesänkningen är det mycket osannolikt att bostadsmarknaden skulle ha exploderat på samma sätt.
Låga räntor gjorde att lån för inteckningar var för enkla. Det gjorde också långsiktiga, kapitalintensiva projekt, som hembygning, för enkla att genomföra. Hembyggare och husköpare blev berusade av billiga pengar vilket ledde till katastrofala snedvridningar i den ekonomiska aktiviteten som makrotalen, som BNP, inte kunde ta upp förrän den stora lågkonjunkturen var i full gång.
Tänk på de ekonomiska incitament som skapas av låga räntor, som att låna mer, starta långsiktiga projekt, spara mindre och investera i mer riskfyllda tillgångar för att slå inflationen. För många anställdes i hembygning eller finansiering 2004 eftersom den ekonomiska efterfrågan på deras tjänster berodde på falska signaler. Med andra ord var formen på ekonomin fel. Många av dessa människor förlorade sina jobb mellan 2007 och 2009 när verkligheten sjönk in och hela världen kände effekterna av en felaktig räntepolitik.
