Efter att ha hittat ett företag som ser ut som en bra investeringskandidat och lär känna verksamheten och ekonomin, gör investerare ofta ett val om vilken typ av investeringar de ska göra. Aktier är investeringar där investeraren äger ett ägarintresse i företaget. Obligationer tillåter investerare att låna ut pengar till företaget och få ränta.
Låt oss ta en titt på hur dessa mycket olika investeringar påverkas av företagsevenemang.
Investering som aktieägare
Aktieägare äger en andel av det företag där de investeras. Aktier handlas på en börs och priserna fastställs av marknaden. Aktiekurserna drivs vanligtvis av ekonomiska resultat, företagsnyheter och branschfundament. De värderas vanligtvis på en "multipel" basis.
Aktieinvesterare investerar i allmänhet i företag som de anser ha överlägsna tillväxtutsikter och undervärderas av marknaden. Medan marknaden fastställer aktiekurser, har aktieägare ett sätt att påverka förvaltnings- och företagsbeslut genom omedelbar röstning. Aktieägare får endast "betalning" för sin investering när aktiekursen ökar eller utdelning betalas.
(Läs mer om vad du äger ett lager .)
Investeringar som obligationsinnehavare
Obligationsägare skiljer sig från aktieägare eftersom de inte har någon ägarandel i företaget. Istället lånar obligationseinnehavare i huvudsak ett företag pengar enligt en uppsättning regler / mål (förbund) som företaget måste följa för att upprätthålla god status hos obligationsehavaren. När obligationen har förfallit, får obligationsinnehavare den huvudsakliga investeringen tillbaka från företaget. Under tiden får de kupong (eller ränta) på obligationen (vanligtvis halvårsvis).
Företagsobligationer handlas på obligationsmarknaden och priserna är baserade på de finansiella grunden för företaget som emitterar obligationerna (framför allt styrkan i ett företags balansräkning och företagets förmåga att betala sina åtaganden). Obligationer har en omvänd pris- och avkastningsförhållande, så att obligationer säljer till en premie när de är mindre riskabla (vilket innebär att kupongen är låg) och till en rabatt när risken är högre. Uppdragsgivaren avviker inte och kallas därför nominellt värde, men kupongen och priset ändras baserat på upplevd finansiell styrka och investerarnas förväntningar om företaget.
Obligationer värderas av kreditvärderingsinstitut, såsom Standard & Poor's, Moody's och Fitch baserat på deras egenskaper. När någon av dessa byråer ändrar sin rating, fluktuerar marknadspriserna. Därför är obligationer också föremål för marknadsspekulation av ratingförändringar. Obligationer av placeringsgrad anses i allmänhet vara säkra mot ekonomiskt misslyckande, medan högavkastande obligationer är mycket mer riskfyllda.
Hur företagsåtgärder påverkar aktieägare och obligationer
Företag står inför många beslut som påverkar investerare. En av de största konflikterna mellan investerare och företag är att det som är bra för en intressent kanske inte är bra för den andra.
Låt oss ta en titt på några situationer som kan gynna eller skada aktie- och obligationsinnehavarnas position.
1. Ett företag lånar pengar att utvidga
När ett företag lånar pengar påverkas aktieägarnas vinst per aktie (EPS) negativt av den ränta som företaget måste betala på de lånade medlen. Lånade medel utspägar dock inte aktieägarnas innehav genom att öka utestående aktier och kan dra nytta av ökade försäljningsintäkter från expansionen. Obligationsägare kan å andra sidan möta en minskning av värdet på deras investeringar när företagets upplevda risk ökar till följd av dess ökade skuldbelastning. Risken ökar delvis på grund av att skulden kan göra det svårare för företaget att betala sin skyldighet till obligationsinnehavare. Därför kommer aktiekurserna under ett typiskt scenario att påverkas mindre än obligationer när ett företag lånar pengar.
2. Ett företag köper tillbaka aktier
När ett företag tillkännager ett återköp av aktier är aktieägare i allmänhet nöjda med detta tillkännagivande. Det beror på att återköp av aktier minskar utestående aktier så att vinsten sprids mellan färre aktier vilket resulterar i högre EPS för varje aktie och i allmänhet ett högre aktiekurs. Å andra sidan är obligationsinnehavare vanligtvis inte nöjda med den här typen av tillkännagivanden eftersom det minskar företagets likvida medel och minskar balansens attraktivitet. Därför, under ett typiskt scenario, kommer aktiekurserna i allmänhet att reagera mer positivt än obligationskurser.
(För mer insikt om när ett återköp kommer att gynna investerare, se 6 Scenarier för dålig återköp av aktier .)
3. Ett företag ansöker om konkurs
När ett företag ansöker om konkurs faller aktien vanligtvis brant. Företagets obligationer står också inför en försäljning, även om graden av detta beror på situationen. Skillnaden i graden av negativ reaktion mellan aktier och obligationer är att aktieägare är den lägsta prioriteringen i listan över intressenter i ett företag. Obligationsinnehavare har högre prioritet och, beroende på klassen av obligationsinvesteringar (säkrade till underordnade underordnade), får de en högre andel investerade medel. I denna situation kommer därför obligationskurser vanligtvis att hålla sig bättre än aktiekurserna.
(Läs mer om hur ett företag går i konkurs i En översikt över företagskonkurs .)
4. Ett företag ökar sin utdelning
När ett företag ökar sin utdelning får aktieägare en högre utbetalning. Obligationer, å andra sidan, utsätts för tryck eftersom företaget minskar sina kontanter på sidan eftersom det kan störa dess förmåga att betala obligationer. Som ett resultat reagerar aktier generellt positivt på detta tillkännagivande medan obligationer kan reagera negativt.
(Se mer om utdelningsfakta som du kanske inte känner till .)
5. Ett företag ökar sin kreditgräns
När ett företag ökar sin kreditgräns påverkas aktierna vanligtvis inte. I bästa fall kan aktier reagera positivt eftersom företaget inte kommer att försöka emittera nya aktier och utspäda nuvarande aktieägare. Obligationer kan emellertid reagera negativt eftersom det kan vara ett tecken på att ett företag ökar sina lånade medel. Men om det finns en kontantpress på kort sikt, kan det innebära att företaget kan uppfylla kortfristiga åtaganden, vilket är positivt för obligationer.
Poängen
Eventuella investeringar bör baseras på ett företags grundläggande faktorer samtidigt som man överväger möjligheten till olika situationer eller scenarier som kan påverka investeraren. Efter att ha hittat ett företag som uppfyller dina investeringskriterier måste ett beslut om investera i obligationen eller aktien fattas. En kontinuerlig översyn av investeringen i ljuset av förändrade företagsbeslut är en nödvändig del av varje investeringsstrategi.
(För mer information, se Företagsobligationer: En introduktion till kreditrisk .)
