Apple Inc. (AAPL), vars framtid såg ljus ut för bara en månad sedan när värderingen närmade sig nästan 1 biljon dollar, riskerar nu att bli ett stort skadeliv i USA-Kina handelskrig. HSBC Global Research rekommenderar att investerare överväger att dumpa aktier av Apple, en av de mest beroende amerikanska teknikjättarna på den kinesiska marknaden, innan handelskriget påverkar en potentiellt kraftig nedgång i sina vinster per Barrons.
Hur Kinas handelskrig kan krossa Apples lager
- iPhone-tillverkare genererar upp till 18% av sina intäkter, och en ännu större andel av vinsten från KinaKinesiska konsumenter som väljer billigare, lokala varumärkenTrumps hot att förbjuda Huawei att sälja i USA kan leda till Apple-bojkott från kinesiska konsumenter Var 5% nedgång i Kinas försäljning motsvarar 0, 15 $ i reducerad EPS per Credit Suisse
Kinesiska konsumenter flyttar till lokala varumärken
När handelsspänningarna eskalerar har en ny volatilitetsvåg gått in på marknaden och drabbat de amerikanska aktierna med den största exponeringen för den asiatiska marknaden.
Andelarna i iPhone-tillverkaren Apple ökade med 37% i år till och med början av maj, drivet av tjursteget och optimismen om Apples framtid. Men företagets aktier har fallit nästan 10% under den senaste månaden, jämfört med en nedgång på bara 2, 4% för S&P 500-indexet.
Apple stod redan inför en kraftig avmattning av den globala iPhone-försäljningen före handelskonflikten. Den avmattningen kan påskyndas. HSBC Global Research-analytiker Erwan Rambourg påpekar att Apple genererar upp till 18% av sina intäkter och en ännu större andel av sin vinst från fastlandet. ”Handelssamtal mellan USA och Kina har fortsatt att vara ett överhäng, ” skrev han i en ny rapport per Barrons. "Upptrappning i handelsspänning mellan USA och Kina kommer sannolikt att påverka efterfrågan i Kina… Det finns en risk att konsumenterna på den kinesiska marknaden påskyndar övergången till smartphone-ersättare, särskilt genom att gå till lokala varumärken."
En tull på 25% på de återstående varorna från Kina skulle leda till att Apple antingen lyfter sina priser eller sänker lönsamheten. Högre priser skulle skada försäljningen på den viktigaste kinesiska marknaden när konsumenterna väljer billigare inhemska varumärken.
Trumps krig mot Huawei
Hotet om lokal konkurrens i Kina kan också öka om president Trump beslutar att gå vidare med planer, nu tillfälligt försenade, för att förbjuda den kinesiska telekomgiganten Huawei från att sälja produkter till amerikanska företag, enligt Wedbush, per Barrons. Om förbudet kan genomföras, kan förbudet få kinesiska konsumenter att tappa det amerikanska hårdvaruföretaget.
Även om Apple-aktierna har sjunkit kraftigt från sina toppar 2019, var de uppe med mer än 2% på tisdagen på nyheter om att USA kommer att bevilja tillfälliga undantag för exportlistan mot Hauwei.
Credit Suisse-analytikern Matthew Cabral uppskattar att för varje 5% minskning av Kinas försäljning kommer Apple att se $ 0, 15 rakade från sina intäkter per aktie. Han noterar att Kina bidrog med 20% till Apples topplinje och rörelseresultat förra året per CNBC.
Blickar framåt
Samtidigt förblir Apple tjurar optimistiska när det gäller företagets övergång från hårdvara till fokus på programvara och tjänster. Tidigare i år tillkännagav smarttillverkaren nya företag som sin spelabonnemangstjänst, Apple TV + och andra digitala tjänster. Redan uppskattar vissa marknadsbevakare, inklusive Piper Jaffray, att Apple har förvandlats så mycket att dess tjänsteföretag nu är värt mer än hårdvaruföretaget, enligt en tidigare Investopedia-berättelse. Den typen av hausse kan försvinna snabbt om handelskonflikten mellan USA och Kina fortsätter.
