En dagräkningskonvention mäter hur räntor tillfaller investeringar som obligationer, sedlar, inteckningar och lån över tid. Specifikt är det ett system som används på obligationsmarknaden för att bestämma antalet dagar och mängden upplupen ränta mellan två kupongdatum (när nästa kupongdatum är mindre än en full kupongperiod bort).
Beräkningen är viktig för handlare av olika obligationer eftersom säljaren har rätt till en del av kupongbetalningen när en obligation säljs. Konferensen för dagräkningen bestämmer exakt hur mycket.
Key Takeaways
- En dagräkningskonvention används för att beräkna antalet dagar och mängden upplupna räntor mellan två kupongdatum. Beräkningen är viktig för obligationshandlare eftersom säljaren har rätt till en del av kupongbetalningen när en obligation säljs. 30/360-konventionen är den enklaste, eftersom den antar att varje månad har 30 dagar. Faktisk / faktiskt använder det exakta antalet dagar i månaden och året, vilket säkerställer att alla obligationshandlare är på ett jämnt spelplan när en obligation är såldes mellan två kupongdatum.
Eftersom det inte finns någon central myndighet att definiera dagräkningsregler för alla värdepapper finns det ingen standardterminologi för alla situationer. International Swap Dealers Association har dock samlat och dokumenterat vanliga metoder. De tre att förstå är konventioner som kallas "30/360", "Faktisk / 360" och "Faktisk / verklig."
30/360
Notationen som används för dagräkningskonventioner visar antalet dagar i en viss månad dividerat med antalet dagar i ett år. Resultatet representerar den bråkdel av det återstående året som kommer att användas för att beräkna beloppet på räntan.
Noteringen 30/360 är den enklaste konventionen att använda eftersom den antar att det finns 30 dagar i varje månad, även om vissa månader faktiskt har 31 dagar. Perioden från 1 maj till 1 augusti anses till exempel vara 90 dagars mellanrum enligt 30/360-konventionen, men det faktiska antalet dagar är högre eftersom både maj och juli har 31 dagar.
Med tanke på enkelheten i 30/360 dagräkenskonventionen används den ofta vid beräkningar av upplupen ränta för företags-, byrå- och kommunobligationer. Det används också ofta av investerare i värdepappersstödda värdepapper.
Faktisk / 360 och Faktisk / 365
Faktisk / 360 används vanligtvis vid beräkning av upplupen ränta för affärspapper, räkningar och andra kortfristiga skuldinstrument som har kortare tid än ett år. Det beräknas med det faktiska antalet dagar mellan de två perioderna, dividerat med 360.
Som du antagligen gissat är faktiska / 365 lik den faktiska / 360, förutom att den använder 365 som nämnare. Faktisk / 365 används oftast vid prissättning av amerikanska statsobligationer.
Faktiska / verkliga
Faktisk / faktisk konvention använder det faktiska antalet dagar mellan två perioder och delar upp resultatet med antalet dagar under året, snarare än att anta att varje år består av 360 eller 365 dagar.
Naturligtvis vet vi att det i verkligheten alltid finns 365 dagar på ett år (med undantag för skottår), men dessa konventioner är standarder som har utvecklats över tid och hjälper till att säkerställa att alla är på samma spelplan när en obligation säljs mellan kupongdatum.
