Stigande räntesatser har lagt en dödvikt på hembygdsektorn hittills under 2018 och tappat iShares US Home Construction ETF (ITB) till en 52-veckors låg nivå. Trots detta är den nya efterfrågan på hemmet ovanligt stark, vilket framgår av måndagens positiva vägledning från KB Home (KBH). Aktien hoppade mer än 7% på tisdagens förmarknad men blev såld aggressivt under den första timmen av den ordinarie sessionen. Handlare bör leta efter Lennar Corporation (LEN) för att kasta mer ljus på branschens styrka eller svaghet den 3 oktober.
Federal Reserve kommer sannolikt att höja referensräntorna för åttonde gången på onsdag eftermiddag, vilket bidrar till motvind i sektorn, men centralbankens långsiktiga prognos kommer att vara lika viktig för hembyggande aktier. En hawkisk utsikta kommer sannolikt att översätta till högre 2019-räntor än vad som för närvarande diskonteras av Fed-futures, medan en dovish outlook skulle kunna underbygga köptrycket och höja förhoppningar om att åtstramningscykeln kommer att ta slut innan decennieskiftet.
US Home Construction ETF kom offentligt nära 50 dollar 2006 och gick in i en omedelbar nedgång som slutade med enstaka siffror under den ekonomiska kollapsen 2008. Den efterföljande återhämtningsvågen stannade i mitten av tonåren 2010, vilket gav plats för en nedgång som slutförde en långsiktig reversering av dubbelbotten under 2011. Fonden fick sedan mark i två starka rallyimpulser, avbruten av en grund upptagning mellan 2013 och 2016.
Upptrenden toppade på 46, 56 $ i januari 2018, vilket gav en vertikal nedgång följt av en sju månaders sträng av lägre höjder och lägre lågheter som korsade 200-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA). Det rörliga genomsnittet har nu rullat över, vilket indikerar att en högvolymuppgångstakt över $ 38, 50 är nödvändig för att underlätta de försämrade tekniska utsikterna. Ändå har aktieägarna förblivit envist lojala, med ackumuleringsavläsningar som håller sig relativt nära toppet 2018. (För mer, se: iShares US Construction vs. SPDR Homebuilders: Comparing Homebuilder ETFs .)
KB Home- aktierna föll till enstaka siffror 2008 och bröt stödet 2011 och sjönk till ett 20-årigt lågt på $ 5, 02. Den efterföljande studsen stannade i mitten av 20-dollar 2013, vilket gav plats för en bred nedgång som publicerade ett högre läge i början av 2016. Aktien återvände till motstånd i juli 2017 och bröt ut tre månader senare och toppade i de övre 30-talet i januari 2018. Dess väg sedan den tiden ser ut som sektorsfonden, med en sjunkande kanal som testar långsiktiga trendföljares tålamod.
Emellertid återmonterade beståndet det trasiga utbrottet för 2017 och 0, 786 Fibonacci retracement i augusti, vilket sätter igång en köpssignal som behöver bekräftas genom bredare prisåtgärder. Det kan hända om aktien kan handla ovanför och hålla 200-dagars EMA in i det fjärde kvartalet. Intresserade marknadsaktörer bör också titta på volymnivåer eftersom det inte kräver mycket köpkraft för att lyfta aktien till en ackumuleringsfas som kan signalera en långsiktig botten.
Lennar- aktien såldes från de övre 60-talet 2005 till en 13-årig låg på 3, 42 $ 2008. Den efterföljande återhämtningsvågen stannade i mitten av 50-talet 2015, vilket gav en 29-punkts nedgång 2016, följt av en retur 2017 som nådde det högsta i juli. Ett oktoberutbrott uppvisade starka vinster i januari 2018, vilket var mindre än fyra poäng över 2005 års högsta nivå. Det misslyckades med utbrottet bara en vecka senare och in i en ihållande korrigering som testar 2018 låg.
Aktien är dåligt positionerad jämfört med KB Home och sektorsfonden, som ligger mycket lägre inom det 52-veckors handelsområdet. Som ett resultat av detta skulle Lennar troligtvis behöva en avsevärd överraskning i nästa veckas resultatrapport för att starta blödningen och starta återhämtningsprocessen. Denna underprestanda belyser behovet av noggrann lagerplockning om du gör dig redo att doppa tårna tillbaka i denna oroliga sektor.
Poängen
Upbeat KB-vägledning kan utlösa en lättnadsrally i de försenande husbyggarna, men Fed kommer troligtvis att ha det sista ordet om prisåtgärderna för fjärde kvartalet, med ett aggressivt räntehöjningsschema som gynnar ännu lägre lågheter för sektorn under de kommande månaderna. (För ytterligare läsning, kolla in: JPMorgan går undervikt på dessa 5 hembyggare .)
