Vad är ett fast-för-flytande byte?
En fast-för-flytande swap är ett avtalsarrangemang mellan två parter där en part byter räntekassaflöden för lån (er) med fast ränta, med sådana som rör ett eller flera lån med rörlig ränta. Huvuddelen av de underliggande lånen byts inte ut.
Förstå fast-för-flytande byte
Det finns några huvudmotivationer för en lånehållare att utföra en fast-för-flytande swap:
- Minska räntekostnaderna genom att byta mot en rörlig ränta om den är lägre än den fasta räntan som för närvarande betalas; Bättre matcha tillgångar och skulder som är känsliga för ränteförändringar; Diversifiera riskerna i en total låneportfölj genom att byta ut en del av en fast ränta till flytande hastighet; och / eller Utför en finansiell säkring med förväntan att marknadsräntorna kommer att minska.
Exempel på ett fast-för-flytande byte
Anta att företag X bär ett lån på 100 miljoner dollar till en fast ränta på 6, 5%. Företag X räknar med att den allmänna ränteriktningen på kort eller mellan sikt är nere. Företag Y, som bär ett lån på 100 miljoner dollar till LIBOR + 3, 50% (lån med rörlig ränta), har en motsatt syn; den tror att räntorna ökar. Företag X och företag Y vill byta. Med det fasta för flytande bytet kommer företaget X att betala den rörliga räntan och därmed dra nytta om faktiskt räntorna sjunker, och företag Y kommer att ta betalt för det fasta räntelånet. Företag Y kommer att gynnas om räntorna stiger.
Observera att swap-transaktioner underlättas av en swap-återförsäljare, som kommer att fungera som den nödvändiga motparten mot en avgift.
