Vad är absolut värde?
Absolut värde, även känt som ett inre värde, hänför sig till en affärsvärderingsmetod som använder diskonterad kassaflödesanalys (DCF) för att bestämma ett företags ekonomiska värde. Metoden för absolut värde skiljer sig från modellerna för relativvärde som undersöker vad ett företag är värt jämfört med sina konkurrenter. Modeller med absoluta värden försöker bestämma ett företags inre värde baserat på dess beräknade kassaflöden.
Key Takeaways
- Absolut värde avser en affärsvärderingsmetod som använder diskonterade kassaflödesanalyser för att fastställa ett företags finansiella värde. Investerare kan bestämma om ett aktie för närvarande är under eller övervärderat genom att jämföra vad ett företags aktiekurs ska ges sitt absoluta värde med aktiens nuvarande pris. Det finns några utmaningar med att använda analysen av absolutvärde inklusive prognostisering av kassaflöden, förutsäga exakta tillväxttakter och utvärdering av lämpliga diskonteringsräntor. Absolut värde, till skillnad från relativt värde, kräver inte jämförelse av företag i samma bransch eller sektor.
Förstå absoluta värden
Att ta reda på om en aktie är under eller övervärderad är ett primärt spel för värdepapper. Värdeinvesterare använder populära mätvärden som pris / vinst-förhållande (P / E) och pris / bokföring (P / B) för att avgöra om de ska köpa eller sälja en aktie baserat på dess uppskattade värde. Förutom att använda dessa förhållanden som en värderingsguide är ett annat sätt att fastställa absolut värde värderingsanalysen för diskonterat kassaflöde (DCF).
Någon form av ett företags framtida kassaflöden (CF) uppskattas med en DCF-modell och diskonteras sedan till nuvärdet för att fastställa ett absolut värde för företaget. Nuvärdet betraktas som företagets verkliga värde eller inneboende värde. Genom att jämföra vad ett företags aktiekurs bör få sitt absoluta värde till det pris som aktien faktiskt handlas till, kan investerare avgöra om en aktie för närvarande är under eller övervärderad.
Exempel på metoder som används under DCF-modellen inkluderar följande modeller:
Alla dessa modeller kräver en avkastnings- eller diskonteringsränta som används för att diskontera ett företags kassaflöden - utdelning, resultat, operativt kassaflöde (OCF) eller fritt kassaflöde (FCF) - för att få företagets absoluta värde. Beroende på vilken metod som används för att göra en värderingsanalys, kan investeraren eller analytikern använda antingen kostnaden för eget kapital eller den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) som diskonteringsränta.
Investerare kan använda en diskonterad kassaflödesvärderingsanalys för att bestämma företagets absoluta värde.
Absolut värde jämfört med relativt värde
Relativt värde är motsatsen till absolut värde. Även om det absoluta värdet undersöker en tillgångs eller företags egenvärde utan att jämföra den med andra, baseras det relativa värdet på värdet på liknande tillgångar eller företag. Analytiker och investerare som använder relativvärdesanalys för aktier tittar på finansiella rapporter och andra multipel av de företag de är intresserade av och jämför den med andra, liknande företag för att avgöra om dessa potentiella företag är över eller undervärderade. Till exempel kommer en investerare att titta på variablerna - marknadsvärde, intäkter, försäljningssiffror, P / E-tal etc. - för företag som Amazon, Target och / eller Costco om de vill veta det relativa värdet på Walmart.
Utmaningar att använda absolut värde
Att uppskatta ett företags absoluta värde kommer inte utan dess bakslag. Det är utmanande att förutse kassaflödena med full säkerhet och att beräkna hur länge kassaflödena kommer att vara kvar på en tillväxtbana. Förutom att förutsäga en exakt tillväxttakt kan det vara svårt att utvärdera en lämplig diskonteringsränta för att beräkna nuvärdet.
Eftersom den absoluta värderingsmetoden för att bestämma värdet av en aktie strikt baseras på egenskaperna och grunderna för det företag som analyseras görs ingen jämförelse med andra företag i samma sektor eller bransch. Men företag inom samma sektor bör övervägas när man analyserar ett företag sedan en marknadsförande aktivitet - en konkurs, myndighetsförändringar, störande innovation, permitteringar av anställda, sammanslagningar och förvärv osv. - i något av dessa företag kan påverka hur hela sektorn rör sig. Därför är det bästa sättet att utvärdera aktiens verkliga värde att integrera en blandning av både det absoluta och det relativa värdet.
Exempel på absolut värde
Tänk på företag X, som för närvarande handlar på marknaden för 370, 50 dollar. Efter att ha genomfört en DCF-analys av sina beräknade framtida kassaflöden avgör en analytiker att företagets absoluta värde är 450, 30 dollar. Detta ger en köpmöjlighet för en investerare som på grund av siffrorna tror att företag X är undervärderat.
