Dow-komponenten Home Depot, Inc. (HD) rapporterar intäkter under tisdagens pre-market-session, där Wall Street-analytiker letade efter vinster på $ 3, 08 per aktie på 31, 01 miljarder dollar i intäkter under andra kvartalet. Aktien avslutade en fyra veckors nedgång efter att detaljgiganten höjde räkenskapsåret 2020 uppskattningar över konsensus i maj första utgåvan för det första kvartalet, och fick mark i en stadig upptick som publicerade en höjdpunkt hela tiden nära $ 220 i juli.
Aktien har dragit tillbaka sedan den tiden medan investerare mäter inverkan av tullar på företagets breda produktlinje. Home Depot rapporterade också den svagaste jämförande försäljningen på sju år i maj, med sjunkande bostads- och timmermarknader som minskade kvartalsintäkterna. Lyckligtvis för tjurar bör den senaste tidens kollaps i obligationsräntorna fungera som en stimulans för hemförsäljningen till 2020, med en större andel av den amerikanska befolkningen kvalificerade för inteckningar.
HD Long Term Chart (1993 - 2019)
TradingView.com
En flerårig uppströmsdelning delades sex gånger innan han toppade 11, 45 USD 1993, vilket gav plats för en smal konsolidering som fortsatte till ett 1997-breakout. Uppticken väckte ett starkt köpintresse och lägger till ytterligare tre uppdelningar under första kvartalet 2000, då rally slutade på 69, 75 dollar. Toppen markerade ett sekulärt högt som inte utmanades under de kommande 13 åren, framför en nedström som hittade stöd nära $ 20 i februari 2003.
Beståndet fördubblades i pris och stannade ut 2005 och malade i sidled i de låga 40-talet till en uppdelning 2007 som accelererade till en 11-årig låg nivå under den ekonomiska kollapsen 2008. Det signalerade slutet på den nioåriga nedtrenden, vilket gav plats för en frisk återhämtningsvåg som avslutade rundresan till 2005-höjden 2011 och 2000-toppen 2013. Den pausade motstånd in 2014 och bröt ut och publicerade flera rallyvågor i januari 2018 högt på 207, 60 $.
Efterföljande upticks tillförde bara 12 poäng i juli 2019 historiska topp, medan nedgången till augusti har sjunkit aktien under 2018-höjden, vilket förstärkte ett brett handelsintervall som så småningom kan signalera en långsiktig topp. Det finns emellertid inget behov av att rusa efter utgångarna eftersom ett nytt ben av den årtionden långa ekonomiska expansionen också skulle kunna bryta hårt motstånd och lyfta denna ständiga marknadsledare mot $ 300.
Den månatliga stokastiska oscillatorn har bokfört ett komplext mönster sedan fjärde kvartalet 2017, med fallande toppar som varnar för minskande relativ styrka. Det övergick till en ny försäljningscykel i juni 2019 innan den nådde överköpsnivån, liknande 2018, vilket lägger till betydande risker i det fjärde kvartalet. Prisåtgärderna överensstämmer med denna försiktiga analys, som snider en baisseartad breddningsformation, med successivt längre och starkare försäljningsvågor.
HD korttidsdiagram (2016 - 2019)
TradingView.com
OBV-indikatoren för ackumuleringsfördelning på balans balanserade ett nytt högt med pris i januari 2018 och gick in i en distributionsfas som accelererade in i 2019, och slog en 18-månaders låg nivå mer än två månader efter att priset sjönk. Att köpa ränta sedan den tiden har misslyckats med att reparera skadan, och stannade ungefär tre fjärdedelar av avståndet tillbaka till det höga samtidigt som aktien noterade en höjdpunkt i juli.
Den här baisseartade divergensen förutspådde korrekt sommarens misslyckade utbrott och lägger till tryck som så småningom kunde ge en tur in i den nedre röda linjen. Naturligtvis skulle det vara katastrofalt för nuvarande positioner eftersom det nu har sträckt sig till $ 145, eller cirka 60 poäng under måndagens öppningstryck. Vändningen bekräftar också Home Depots sårbarhet för motvind i makrohandelssektorn, vilket förvärras av företagets anpassning till den amerikanska ekonomin.
Flera nackdelar för 2019 har hittat stöd vid det stigande 200-dagars exponentiella glidande genomsnittet (EMA), som nu ligger knappt 200 dollar. Det är uppenbart att det är prisnivån att titta på om veckans bekännelse utlöser en reaktion som säljer nyheterna eftersom en nedbrytning skulle sätta upp starka säljsignaler. På baksidan skulle det första tecknet på teknisk förbättring komma på en rally som monterar den snävt anpassade januari 2018 höga och 50-dagars EMA.
Poängen
Home Depot-aktiet misslyckades med en breakout över 2018-motstånd i juli, vilket sätter en försiktig ton för denna veckas intäktsrapport.
