Vad är en bruttobearbetningsmarginal?
Bruttobearbetningsmarginal (GPM) är skillnaden mellan kostnaden för en råvara och den inkomst den genererar när den såldes som en färdig produkt. Bruttomarginalerna påverkas av utbud och efterfrågan. Priserna för råvaror och deras bearbetade versioner varierar, vilket skapar en ständigt föränderlig spridning mellan råvaror och bearbetade produkter. Investerare, handlare och spekulanter kan handla framtida baserat på deras förväntningar om förändringar i bruttomarginalen för särskilda råvaror.
Förstå en bruttobearbetningsmarginal (GPM)
Bruttobearbetningsmarginalen kan gå från generös till tunn på säsongsbasis, liksom från oväntade väderhändelser eller regional oro i ett område som är en betydande producent av en råvara. När spridningen för bruttobearbetningsmarginalen utvidgas, vilket innebär att prissättningen för utgångarna överstiger kostnaden för ingångarna, ses det i allmänhet som en signal för kapacitetsutvidgning. Bruttobearbetningsmarginalen ökar vanligtvis av en av två orsaker. För det första ser insatsvaran en glut, möjligen på grund av överproduktion eller helt enkelt tur, och ingångspriset försvagas avsevärt. Två, priset för de bearbetade produkterna stiger på grund av den ökande efterfrågan. För hela värdekedjans hälsa vill investerare i allmänhet se att GPM ökar av det senare skälet eftersom det representerar en mer hållbar tillväxt i industrin.
Bruttobearbetningsmarginaler och typ av processor
Bruttobearbetningsmarginalen för två företag som använder samma råvaror kan vara mycket olika beroende på slutproduktmixen. Detta gäller allt från sojabönor till råolja, men det är lättast att förstå när det gäller boskap och kött. Två fläskprocessorer arbetar med samma råvaror, men om en helt enkelt säljer hela frysar och den andra säljer ett urval av mervärdeprodukter inklusive bacon, korv och marinerade ländar, kommer deras bruttomarginaler förmodligen att återspegla den produktvariansen. Den frysta grossisten har lägre produktionskostnader men liknande upphandlingskostnader. Förädlingsfokuserad processor lägger mer kostnad och tid i köttet, men borde se en mycket högre premie vid försäljning. Som sagt är säsongsbetonat utbud och efterfrågan den viktigaste drivkraften för branschens totala bruttoförädlingsmarginaler. Det finns säsongsmässiga trender i alla mjuka varor och till och med de hårda varorna går igenom säsongscykler som bromsar extraktionsaktiviteter.
Varuspecifika namn för bruttobearbetningsmarginal
Bruttobearbetningsmarginalen kan gå med ett annat namn beroende på varan den beskriver. Till exempel kallas GPM för olja sprickan sprickor i en referens till raffineringsprocessen krackning kolväten i petroleumprodukter. För sojabönor och raps kallas det krossspridningen eftersom sojabönor krossas för att producera olja och måltid.
