VAD ÄR Vägledande Matchpris
Indikativt matchpris är det pris till vilket den maximala ordervolymen kan utföras vid en auktion. Om två eller flera priser kan maximera körbar volym eller, med andra ord, det finns flera indikativa matchningspriser, sker auktionen till det sista försäljningspriset. Det vägledande matchpriset underlättar prisupptäckt och insyn samtidigt som det hjälper till att lösa orderobalanser.
BREAKING NED Vägledande matchpris
Indikativt matchpris representerar det pris till vilket det största antalet köp- och säljorder kan handlas under en enskild prisauktion, till exempel öppnings- eller stängningsauktionen på NYSE Arca. Det vägledande matchpriset kan förstås bättre genom att överväga ett slutande auktionsscenario. I det här fallet, om det inte finns någon obalans i beställningen, utförs alla order på marknaden (MOC) till det vägledande matchpriset. Om en orderobalans existerar, utförs de maximala MOC-orderna baserat på tidsprioritet.
Följande exempel visar begreppet vägledande matchpris för Widget Co.-aktien på NYSE Arca-börsen.
Exempel 1: Ingen ordobalans
- Marknadsorder för att köpa 2500 aktier i Widget Co. Marknadsorder för att sälja 1 000 aktierLimit för att sälja 500 aktier till 25, 50 $. Begränsad order att sälja 1 000 aktier till 25, 75 $
Indikativ prismatch = 25, 75 $.
Detta pris kommer att publiceras av NYSE Arca, som också visar en matchad volym på 2500 aktier utan obalans.
Exempel 2: Ordna obalans
- Marknadsorder för att köpa 10 000 aktier i Widget Co.Limit för att sälja 3 000 aktier till $ 26Marknadsorder för att sälja 1 000 aktierLimit order att sälja 2 000 aktier till 26, 25 $
Vägledande matchpris = $ 26, 25.
Detta pris kommer att publiceras av NYSE Arca, som också kommer att visa en volym på 10 000 aktier och en total obalans på 4 000 aktier.
Ekonomisk och akademisk analys av vägledande matchpris
I tidningen "Dynamiska regelbundenheter för amerikanska aktier som öppnar och stänger auktioner" undersöker Damien Challet och Nikita Gourianov de "statiska egenskaperna" för öppnings- och stängningsauktioner, till exempel "den vanliga auktionsvolymen i förhållande till dagliga volym- och ordervärdesfördelningar." undersöka också hur det slutliga auktionspriset förändras som svar på orderplacering, särskilt mot obalans, och hur orderplacering förbättrar eller förvärrar händelserna. Här finner de en stor skillnad mellan öppnings- och stängningsauktionerna, ”betonar likviditetens roll och samtidig handel i den ordinarie boken för öppen eller öppen marknad.” I uppsatsen visar författarna att det vägledande matchpriset är ”starkt mean-reverting, ”eftersom obalansen är medelåtervändande, som de kopplar till strategiskt beteende.
