Under det senaste decenniet har den globala ekonomiska nedgången som började i december 2007 påverkat den nuvarande fastighetsmiljön mer än någon annan. Denna period av ekonomisk oro kallades den stora lågkonjunkturen när många, om inte de flesta, mötte enastående utmaningar.
Att förstå dynamiken och konsekvenserna av denna period som började med en bostadsbubbla är avgörande för husköpare på dagens bostadsmarknad.
Bostadspriserna har ökat igen sedan bostadsbubblan brast, och vissa ekonomer tror att nationen kan uppleva en annan möjlig fastighetsbubbla, särskilt på lokal nivå och stadsnivå, enligt Econofact.
Förstå den stora lågkonjunkturen
Den amerikanska ekonomin hade haft en boom i många år. Men den ekonomiska vinsten utplånades inom några månader. Från och med 2007 förlorade miljoner människor sina jobb och bostäder när bostadsmarknaden började sjunka (dvs. "sprängningen" av bostadsbubblan). Från mitten av 1990-talet till mitten av 2000-talet steg det genomsnittliga priset på bostäder snabbt och nådde sin höjdpunkt 2007 när det genomsnittliga priset för ett hus i USA nådde $ 314 000, enligt UScensus-uppgifter.
År 2000 var ett genomsnittspris på 207 000 USD. Konstgjort höga bostadspriser, lös utlåningspraxis och ökningen av subprime-inteckningar var ekonomiskt ohållbara, men bostadsbubblan fortsatte att växa utan dröjsmål. Bubblan bröt äntligen 2007.
Key Takeaways
- Under 2007 började bostadsmarknaden sjunka. En kombination av stigande bostadspriser, lösa utlåningspraxis och en ökning av subprime-inteckningar pressade fastighetspriserna till ohållbara nivåer. Uttalande och bristfälliga kraschade bostadsmarknaden och utplånade finansiella säkerhetskopieringar subprime-inteckningar. Som banker över hela världen började misslyckas, grep den amerikanska federala regeringen in för att undvika en depression.
I takt med att krisen växte kraschade många avskärmningar och misslyckanden bostadsmarknaden kraftigt och deprecierade värdet av medvetet otäcka finansiella värdepapper direkt bundna till subprime-inteckningar (t.ex. värdepappersstödda värdepapper). Nedfallet skapade en krusningseffekt i hela det globala finansiella systemet. Banker i USA och runt om i världen började misslyckas. I slutändan ingrep den amerikanska federala regeringen för att mildra skadan.
Bostadsmarknaden under den stora lågkonjunkturen
Under perioden fram till lågkonjunkturen fortsatte både utländska och inhemska investerare att hälla pengar i fastighetsbranschen. Hemköpare beviljades kredit utan adekvat riskhantering. Kombinationen av stigande bostadspriser och lätt kredit ledde till en ökning av antalet subprime-inteckningar, en underliggande orsak till den stora lågkonjunkturen.
Subprime-inteckningar är finansiella instrument med mycket varierande villkor som långivarna erbjuder till riskfyllda låntagare. En riskfylld låntagare kan ha en mindre historisk kredithistoria, tveksam inkomststabilitet och en hög skuldkvot. Dessutom var subprime-inteckningar populära bland husköpare som köper andra bostäder. I själva verket riktade långivare specifikt dessa bostadsköpare för subprime-inteckningar.
Dessutom har subprime-inteckningar ofta justerbara räntor. Långivare för subprime erbjöd konsumenter inteckningar som hade låga räntor under en kort period, men när den första specificerade perioden är över kan räntorna hoppa avsevärt. Den genomsnittliga subprime-räntesatsen från 1998 till 2001 var mycket högre än konventionella hypoteksräntor, med så mycket som 3, 7 procentenheter.
Efterdyningarna för bostadsmarknaden
Subprime-kollapsen fick många människor att förlora sina hem, och nedfallet skapade ekonomisk stagnation. Amerikaner stod inför ekonomisk katastrof eftersom värdet på deras hem sjönk långt under det belopp de hade lånat och subprime-räntorna spikade.
Månatliga hypoteksbetalningar fördubblats nästan i vissa delar av landet. I de flesta fall gick låntagarna faktiskt bättre på sina hypotekslån snarare än att betala mer för ett hem som hade fallit brant i värde.
I sin tur såg hembyggandet en betydande nedgång som begränsade utbudet av nya hus för en stadigt växande befolkning. Bristen på utbud och den ökade efterfrågan skapade en säljarmarknad inom fastighetsbranschen. Fler jagade nu efter färre bostäder, vilket ökade bostadspriserna.
Snabb fakta
"Före den stora lågkonjunkturen föregick åtta av de tio lågkonjunkturerna sedan andra världskriget en nedgång i bostadssektorn", säger Econofact.
Den goda nyheten för dagens bostadsköpare är att de grundläggande orsakerna till den stora lågkonjunkturen har tagits upp av fastighetsbranschen, finansbranschen och amerikanska beslutsfattare. För att stimulera den ekonomiska tillväxten sänkte Federal Reserve, som ansvarar för att ställa villkoren som påverkar sysselsättningen och den ekonomiska tillväxten, den federala fonden för nästan noll.
Den federala fonderna är den ränta som bankerna lånar av varandra. Beslutet att minska räntekostnaderna gjorde det möjligt för människor att få mer tillgång till kapital för att återinvestera i ekonomin.
Under det senaste decenniet har nettoeffekten av nästan nollräntor stabiliserat den amerikanska ekonomin genom att uppmuntra utlåningen bland finansinstitut som är systematiskt kritiska för bostadsmarknaden. Idag har utbud och efterfrågan på bostäder stabiliserats. Som ett resultat är hypoteksräntorna i balans med ekonomin.
