Råvaruhandlare och andra aficionados kommer att titta på guld noggrant efter onsdagens räntebeslut för Federal Reserve för att se om den gula metallen kan bidra till imponerande vinster som har sträckt nästan 12% sedan augusti 2018. Denna köpimpuls har nu nått inom fyra punkter med stort motstånd på plats sedan 2013, med en breakout som startade de mest potenta köpsignalerna sedan början av decenniet.
Guldbugs har Trump-administrationen att tacka för upptrenden, med presidentens obevekliga attacker på Fed-ordföranden Jerome Powell som tvingade centralbanken att ompröva en aggressiv finanspolitik som ursprungligen planerade minst fyra höjningar 2019. Det antalet har sjunkit till två, enligt futuresmarknaden, men goda inflationstal och volatila världsmarknader kan skicka tillbaka numret till noll de kommande månaderna.
Fed måste också tänka på att stigande lönevinst och inflationstryck bara inte har hänt i en udda ekonomisk cykel som snart kommer att sträcka sig in i sitt andra decennium. Handelskrig kan dock förstöra guldens hausseartade framtidsutsikter, med råvaruinflation som skyrocketing på grund av högre kostnader samtidigt som tvingas Fed att återinsätta aggressiva räntehöjningar. För närvarande är åtminstone optimismen kring ett Kina-avtal hög, vilket gör att detta unika finansiella instrument kan klättra i hoppens sluttning.
GLD långsiktigt diagram (2006 - 2019)
TradingView.com
SPDR Gold Trust (GLD) slutade en blygsam trend på 72, 26 $ 2006 och drog tillbaka till mitten av $ 50sa några månader senare. Det bröt ut över intervallmotstånd under 2007 och återvände på den psykologiska $ 100-nivån ($ 1 000 på den underliggande varan) och släppte in i ett test av nytt stöd under kraschen i oktober 2008. Det markerade en historisk köpmöjlighet, framför ett kraftfullt trendförskott som lyftes in i tredubbla siffrorna under det fjärde kvartalet 2009.
Utvecklingen slutade slutligen i september 2011 och gav en fallande triangelöverkant med horisontellt stöd nära 150 dollar. Håll den nivån i åtanke eftersom det nu markerar det logiska uppåtriktade målet om guld kan bryta flera års motstånd under de kommande veckorna. Det bröt samman 2013 och gick in i en brant nedåtgående trend som minskade i en fallande kanal några månader senare och fortsatte att lägga ned lägre nedgångar i 2015: s sexårslånga på $ 100, 23.
En studs till 2016 stannade över $ 130 på 0, 382 Fibonacci retracement nivå för den treåriga nedgången, tryckt den högsta höga under de senaste två och ett halvt åren. Prisåtgärder sedan den tiden har hållit sig inom gränserna för handeln 2015 till 2016, vilket förnekar vinster för både tjurar och björnar, medan mindre rally har snitit en trendlinje av lägre toppar som nu markerar stort motstånd. Den senaste upptagningen har nåtts inom fyra punkter från denna barriär, vilket väcker förhoppningar om ett breakout.
GLD korttidsdiagram (2015 - 2019)
TradingView.com
Prisåtgärder har minskat sedan 2016, med högre låga och lägre höjningar som liknar ett triangelmönster. Denna förlust av volatilitet är typisk i slutet av en långsiktig nedåtgående trend och kan vara en signal om att tiden är rätt för den gula metallen att sluta sig ut ur det långsiktiga intervallet i en trendfrämjande som glädjer långlidande guldbuggar. Det finns emellertid ingen fördel med att ta tidig exponering eftersom många saker kan gå fel mellan nu och då.
Indikatorns fördelningsindikator för balanserad volym (OBV) bekräftar växande haussehet och lyfter till det högsta sedan april 2013. Den ligger nu strax ovanför 2016 och 2018 toppar som tryckts under de senaste två trendlinjeomvändningarna. Med tanke på denna struktur är det vettigt att titta på indikatorn noggrant om rallyet växer till motstånd, letar efter köpande eller säljande tryck som genererar en tidig signal för ett breakout eller en annan nedgång.
Poängen
Guld närmar sig trendlinjemotståndet tillbaka till 2013 och sätter scenen för ett nyckeltest som kan utlösa den starkaste trenden sedan 2011.
