Vad är ett fraktion
En fraktion är en typ av option som ger optionen innehavaren möjlighet att ingå ett terminskontrakt med förutbestämda villkor och inom en viss tid. Liksom vaniljalternativ har fraktioner ett utgångsdatum. Köpare använder fraktioner för att skydda mot ränteförändringar till en pris.
En fraktion är också känd som en "räntegaranti".
Bryta ned fraktionen
Fraktioner ger innehavaren rätt att ingå ett terminskontrakt om de så önskar. Liksom vaniljoptioner erbjuder ett fraktion rättigheter men är inte en skyldighet för köparen.
Köparen betalar en premie för fraktionen. Om fraktionen inte utnyttjas (förvandlas till ett terminskontrakt) förlorar köparen premien men är inte skyldig att ingå terminskursavtalet.
Om köparen väljer att utnyttja optionen kommer de att ingå terminskontraktet enligt villkoren för fraktionen. Fraktioner handlas utan disk så att de två parterna som är inblandade i transaktionen kan specificera de exakta villkoren de vill ha. Villkoren inkluderar det nominella beloppet för terminen, utgången av optionens del av fraktionen, premien på optionen och avräkningsdatum, löptid och terminerna. Om båda parter är överens, skapas fraktionen.
När terminskontraktet är på plats upphör optionens del av transaktionen att existera. Säljaren av fraktionen håller den premie som betalas och speditören tar optionens plats som en skyldighet för båda parter.
Använda ett fraktion
Fraktioner används av företag och institutioner för att hantera ränterisk. Köparen av fraktions- och terminskursavtalet vill skydda mot en räntehöjning. Köparen av speditören betalar en fast ränta på ett noterat belopp.
Säljaren av fraktionen och terminskontraktet vill skydda mot en räntesänkning. Säljaren betalar en rörlig ränta, vanligtvis kopplad till LIBOR.
Det nominella beloppet för terminen, säg 1 miljon dollar, utbyts inte mellan de båda parterna. Snarare är det bara den monetära skillnaden som skapas av de två räntorna som byts ut på terminsdatumet.
Eftersom terminskontrakt inte kräver utbyte av det nominella beloppet mellan de båda parterna, är de "avtal utanför balansräkningen". Det betyder att företagen inte behöver rapportera avtalet om sin balansräkning.
