Vad är ett energiförtroende?
Ett energiförtroende är en typ av investeringsfordon som innehar mineralrättigheter för olje- och gasbrunnar, gruvor och andra naturresursegenskaper. Energiföretag driver inte dessa fastigheter själva utan förlitar sig på tredje part för att generera inkomster från sina tillgångar.
Energitrustningar är anmärkningsvärda eftersom de inte är skyldiga att betala företagsskatt, förutsatt att de betalar ut minst 90% av sin inkomst till sina aktieägare. Denna inkomst beskattas sedan på de enskilda aktieägarnas nivå genom att kringgå frågan om dubbelbeskattning.
Key Takeaways
- Energiföretag är investeringsfordon som innehar mineralrättigheter. De betalar vanligtvis 90% eller mer av sin vinst till sina aktieägare, eftersom detta gör att de kan undvika att beskattas på företagsnivå.Energifonder är populära i USA och Kanada, även om det finns några viktiga skillnader i hur energiföretag regleras i båda länderna.
Förstå energitrustningar
Energifonder är populära investeringsfordon i USA och Kanada. Det finns dock några märkbara skillnader i hur dessa fordon regleras i varje land.
I USA tillåts energiförsäkringar endast generera inkomster från mineralrättigheterna för befintliga fastigheter; de får inte förvärva nya fastigheter, till exempel genom att köpa ytterligare brunnar. Detta innebär att amerikanska energitillskott krävs för att dra ner sina befintliga inkomstströmmar och så småningom likvidera förtroendet när deras mineralrättigheter är fullt ut. Detta gör det särskilt viktigt för investerare i amerikanska energitillstånd att förstå de återstående reserverna av förtroendet, eftersom detta kommer att vara avgörande för att exakt uppskatta hur länge förtroendet kommer att kunna fortsätta att distribuera till aktieägarna.
Däremot tillåts kanadensiska energifonder att samla pågående kapital för att köpa nya fastigheter. Detta innebär att ett kanadensiskt energiförtroende i princip kan fortsätta att betala utdelningar till aktieägarna på obestämd tid, förutsatt att det planerar framöver för att säkerställa en pågående portfölj av mineralrättigheter.
Tillgångar som innehas av energitrustningar
Energiföretag har vanligtvis portföljer av mogna fastigheter som kräver relativt lilla pågående investeringar. Dessa fastigheter bör redan ha infrastrukturen på plats för att extrahera de relevanta resurserna, vilket möjliggör förtroendet att betala stora distributioner utan att behöva återinvestera betydande kapital i ny infrastruktur.
Real World Exempel på ett energitillstånd
En betydande förändring på marknaden för energiförtroende inträffade 2006, då den kanadensiska regeringen tillkännagav planer på att ändra skattebehandlingen av kanadensiska energifonder. Tidigare kunde kanadensiska energitillstånd undvika företagsbeskattning helt och hållet genom att genomföra sina utdelningar till aktieägare, som sedan beskattades på individnivå. Detta resulterade emellertid i en betydande minskning av statliga skatteintäkter, vilket fick regeringen att eliminera denna gynnsamma skattebehandling genom att kräva också energiföretag att betala skatter för deras utdelningar.
Denna förändring eliminerade effektivt den relativa skatteeffektiviteten för kanadensiska energitillskott jämfört med företag, vilket fick många fonder att konvertera sig till företag. Mitt i denna övergång minskade andelarna i många kanadensiska energiföretag avsevärt, drivet av rädsla för att den mer belastande skattetrycket skulle kräva en minskning av utdelningarna för energistrusternas utdelning.
