Chip-aktier har kämpat under de senaste månaderna och handlas nästan 6% under 2018 års topp när den bredare marknaden har publicerat nya poster. Det värsta kan vara långt ifrån över. Teknisk analys tyder på att chiplagren, mätt av VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), kommer att tappa ytterligare 6% de kommande veckorna. Det skulle driva chips som en grupp nära sina juni-lågheter.
Investerare i chipaktier har god anledning att vara baisseartade eftersom en av branschens viktigaste indikatorer kommer söderut - och snabbt. Fakturering av halvledarutrustning, en nyckelmätare för framtida affärer, sjönk till sin lägsta nivå sedan november förra året för nordamerikanska företag. Räkningarna minskade nästan 6% i augusti, enligt SEMI.org. (Se: 4 översålda Chip-aktier som är redo att stiga på kort sikt. )
17% dropp
Kanske mer olycksbådande, augustiavläsningen är nästan 17% rabatt på maj-höjden på 2, 7 miljarder dollar. Det är den fjärde månaden i rad med minskningar.
Teknisk svaghet
Det tekniska diagrammet visar VanEck Semiconductor ETF som trender lägre sedan toppet i mars, del av en långsiktig konsolideringsperiod. ETF är nära teknisk support på cirka 106, 25 dollar. Om ETF sjunker under den nivån kan den sjunka till cirka 100, 50 $, en minskning med 6%. Totalt skulle det pressa ETF mer än 12% under sina toppmöjligheter i mars.
Det relativa styrkaindexet (RSI) tyder också på att hausseartat momentum kommer ut ur ETF. RSI har trender lägre sedan de nådde överköpsnivåer under 2017. (Se: Chip Stocks on Verge of Big Breakout: Todd Gordon .)
Ett nära förhållande
PHLX Semiconductor Index har spårat faktureringsuppgifterna noggrant tidigare. Medan den senaste nedgången i fakturering tyder på en kortsiktig nedgång, har den långsiktiga trenden i faktureringsuppgifterna varit högre sedan början av 2016.
Boom och bystcykler
Halvledarverksamheten är cyklisk med perioder med enorma expansioner och sammandragningar. Det är därför många lager inom sektorn handlar till så låga värderingar och har förhöjda volatilitetsnivåer. De senaste faktureringsdata indikerar att det är troligt att chipaktier kommer att sjunka på kort sikt. Den stora frågan är om detta kommer att förvandlas till en brantare och långsiktig bild.
