Vad är ett swap-nätverk?
Ett swap-nätverk är en ömsesidig kreditgräns mellan centralbanker. Syftet med ett swap-nät är att låta centralbanker växla valutor med varandra för att upprätthålla en likvid och stabil valutamarknad.
Byta nätverk kallas också "valutaswaplinjer" eller som "tillfälliga ömsesidiga valutaregler."
Key Takeaways
- Swap-nät är kreditfaciliteter som etableras mellan centralbanker.De är ett viktigt verktyg för att minska och hantera finansiella risker, eftersom de tillåter centralbanker att öka likviditeten i både internationella och inhemska banksektorer. Under finanskrisen 2007–2008 gjorde US Federal Reserve etablerade stora swap-nätverksfaciliteter med andra centralbanker över hela världen.
Förstå byta nätverk
Syftet med ett swap-nät är att upprätthålla likviditet i utländska och inhemska valutor så att affärsbankerna kan bibehålla sina mandatreservkrav. Genom att låna ut valuta mellan sig och auktionera ut de lånade medlen till privata banker kan centralbanker påverka utbudet av valutor och därmed bidra till att sänka den ränta som bankerna tar ut vid utlåning till varandra. Denna ränta är känd som London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR).
Byta nätverk kan spela en avgörande roll för att upprätthålla stabiliteten på finansmarknaden när likviditeten på annat sätt är ansträngd, till exempel mitt i en kreditkrisp. Swap-nätverket kan bidra till att öka bankernas tillgång till överkomlig finansiering, som i sin tur kan skickas till företag i hela ekonomin i form av banklån. Av denna anledning hänvisas ibland till centralbanker som "långivaren till sista utväg."
I USA driver Federal Reserve swapnät under den myndighet som den beviljas genom avsnitt 14 i Federal Reserve Act. Därvid måste Federal Reserve också följa godkännanden, policyer och förfaranden som inrättats av Federal Open Market Committee (FOMC).
Under finanskrisen 2007–2008 användes swap-nätverksarrangemang i stor utsträckning av centralbanker över hela världen. Vid den tiden var centralbanker över hela världen desperata efter att förbättra likviditetsförhållandena på valutamarknaden och bland inhemska banker.
Real World Exempel på ett swap-nätverk
I september 2008, vid finanskrisens höjd, godkände Federal Reserve en ökning med 180 miljarder dollar till sitt swap-nätverk och därmed ökade sina kreditlinjer med centralbankerna i Kanada, England och Japan. Centralbanker över hela världen arbetade nära med varandra för att förhindra krisen från att växa ur kontroll.
Nyligen enades Europeiska centralbanken (ECB) i oktober 2013 om att upprätta ett swap-nätverk med People's Bank of China (PBOC). Enligt detta avtal utvidgade ECB euro till ett värde av cirka 50 miljarder dollar till PBOC, medan PBOC utökade samma belopp till ECB i sin egen valuta, yuanen.
Även om swapnät ger centralbankerna möjlighet att byta valutor med varandra på begäran, betyder detta inte att de nödvändigtvis kommer att göra det. Istället ger swap-nätverket en källa till likviditet i en nödsituation, vilket minskar ångest bland banker och andra marknadsaktörer. När det gäller swap-nätverket ECB-PBOC, minskar arrangemanget risken för banker i euroområdet med internationell närvaro att göra affärer i yuan; och vice versa för kinesiska banker som gör affärer i euroområdet. På detta sätt är etablering av ett swap-nät delvis ett sätt att ge investerarnas förtroende.
