DEFINITION av diversifieringsförvärv
Diversifieringsförvärv är en företagsåtgärd där ett företag tar ett bestämmande intresse i ett annat företag för att utöka sina produkt- och tjänsteerbjudanden. Ett sätt att avgöra om ett övertagande omfattas av diversifieringsförvärv är att titta på de två företagen Standard Industrial Classification (SIC) -koder. När de två koderna skiljer sig betyder det att de bedriver olika affärsaktiviteter. Förvärvaren kan tro att det närstående företaget låser upp synergier som främjar tillväxt eller minskar rådande risker i andra verksamheter. Fusioner och förvärv (M&A) sker ofta för att komplettera befintlig affärsverksamhet inom samma bransch.
BREAKING DOWN Diversifieringsförvärv
Diversifieringsförvärv sker ofta när ett företag behöver lyfta aktieägarnas förtroende och tror att ett förvärv kan underlätta en pop i aktien eller öka vinsttillväxten. Övertagande mellan två företag som har samma SIC-kod betraktas som relaterade eller horisontella förvärv, medan två olika koder passar inom ramen för en oberoende övertagande.
Stora företag är vanligtvis involverade i diversifieringsförvärv antingen för att minimera de potentiella riskerna för att en affärsdel inte fungerar bra i framtiden, eller för att maximera vinstpotentialen för att driva en mångfaldig verksamhet. Till exempel har Kellogg's (K) nyligen tagit fram tillverkaren av organiska proteinstänger RXBAR för $ 600 miljoner för att lyfta sin kämpande serie spannmål och barer. Det presenterade också en möjlighet för den äldre livsmedelstillverkaren att göra framsteg i den snabbt växande naturliga livsmedelsindustrin. Vi har sett liknande drag från andra stora konsumentklammerföretag som kämpar för att hålla sig relevanta med cookie cutter-produkter och minimal digital närvaro. Konsumentproduktjättarna Unilever (UL) gick nyligen över 1 miljard dollar för Dollar Shave Club i sin första spridning i rakknivsbranschen.
Vanliga missuppfattningar om diversifieringsförvärv
Det finns en vanlig övertygelse att förvärv direkt stärker vinsttillväxten eller minskar operativa risker, men i själva verket tar det tid att skapa nytt värde. Inte varje köp ger större avkastning, högre intäkter och kapitalförstärkning. Faktum är att många företag inte någonsin uppfyller sina värderingar av förvärvet. Vissa företag får aldrig tillräckligt med dragkraft för att driva en produkt medan andra kan vara begränsade i resurserna de får från moderbolaget.
Vissa investerare antar också att närstående förvärv är en överlägsen metod för att minska risken. Två icke-närstående företag med separata inkomstströmmar och inkomstdrivare bör teoretiskt möta olika utmaningar. Problemet är att moderbolaget spelar en viktig roll i att forma investerarnas känsla kring dotterbolag. Om företaget står inför motreaktion för felaktig uppförande, skulle det sminka ner och smitta de mindre affärsenheterna.
