Enligt en studie av Julian Emanuel, en strateg vid BTIG, stiger varningsskyltarna för ett par handfulla blue chip-lager. Medan konsensusinkomsterna för 2019 har minskat kraftigt för dessa aktier har de inte lyckats falla som svar, vilket placerar dem för att underprestera den bredare marknaden det kommande året per marknadsvetare. Företag som har en hög risk att publicera under genomsnittlig avkastning inkluderar The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP)), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) och Sherwin Williams Co. (SHW), enligt Emanuel senaste rapporten, som beskrivs av Barrons.
Varningsskyltar för 12 blå chips
- Starkare revisioner än genomsnittet sedan september. Höga värderingar i förhållande till deras tillväxtutsikter.Låg kort ränta, ett tecken på att marknaden har utsikt över nackdelen. Listan med hög risk inkluderar Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Nedgångsperiod för EPS-uppskattningar sticker ut
Medan 2019: s period av relativ stabilitet på marknaderna har stöttts av tecken på att underlätta handelsspänningar mellan USA och Kina och en mer dumlig Federal Reserve, har många investerare haft en stark tillväxt i företagens vinst för att upprätthålla aktierallyt. Samtidigt har förväntningarna på gatan för S&P 500 2019 EPS-tillväxt blivit mer baisseartade, nu på $ 168, 71, lägre med 5, 4% från när indexet nådde sin topp i september, enligt BTIG-strategen. Vissa marknadsbevakare varnar för att uppskattningarna kan sjunka ännu lägre, vilket resulterar i platt tillväxt för S&P 500-intäkter i år.
"Även om det är vanligt att inkomstberäkningarna sjunker för hela året framöver under 4Q, sticker nedgångstakten för 2019 ut, " skrev Emanuel i anteckningen som släpptes på söndagen.
BTIG-strategen byggde en kvantitativ modell som screenade för aktier med vinstrevisioner under genomsnittet sedan september och värderingar över genomsnittet i förhållande till deras tillväxt. Emanuel skrev att denna kombination indikerar att dessa lager är för dyra på nuvarande nivåer. Han screenade också efter aktier med relativt lågt kort ränta, vilket tyder på att investerare inte har plockat upp på nedsidan. Totalt 16 lager i S&P 500 uppfyllde dessa kriterier. Bland dem inkluderar industriledare som Disney, Honeywell och Chevron, allt som kan utgöra en fälla för investerare som försöker "köpa på doppet", enligt Emanuel.
Konsumentprodukter jätte redo att tumla
Konsumentproducenten Colgate, som har sett sin aktieökning 9, 5% YTD jämfört med den bredare S&P 500: s 10, 5% avkastning, kan vara beredd på en stor krasch, vilket skissades av Market Realist. Medan investerare har applåderat en förbättrad organisk försäljning under det senaste kvartalet tack vare högre prissättning, kan förväntad svaghet för både topp- och bottenraden bli lite av aktierna. Mycket av nackdelen med resultatresultat kan hänföras till valutaförändringar, utmaningar i Kina, ökad industrikonkurrens och motvind. Analytiker förväntar sig nu att det baserade företaget i New York kommer att visa en tvåsiffrig nedgång under det första kvartalet.
På värderingsfronten handlas Colgate-aktier 23, 3 gånger 2019 EPS-prognoser, ovanför kamrater som Procter & Gamble (PG) och Kimberly-Clark (KMB), 21, 5 gånger respektive 17, 7 gånger. Samtidigt beräknas Colgate en minskning av EPS med 4, 5% och en svag försäljningstillväxt. Dess utdelningsavkastning är också mindre attraktiv än sina rivaler, med 2, 5% mot P & G: s 2, 9% avkastning och KMB: s 3, 5% avkastning.
Blickar framåt
Med tanke på den senaste bull-rallyen sedan början av året, och det ständigt ökande antalet S&P 500-företag som har minskat resultatprognoserna för 2019, är det troligt att många fler lager än dessa 12 som nämns ovan kommer sannolikt att vara sårbara för en stor nedgång.
