Investerare som letar efter sätt att överträffa under en period med ökad osäkerhet på marknaden kan vara klokt att bygga en diversifierad portfölj av ledande företag inom olika branscher.
Vid slutet av varje kalenderår publicerar Bank of America Merrill Lynch en lista över sina 11 bästa favoritaktier för följande år. Varje val tillhör en av 11 sektorer för global industriklassificering. Årets topp 11 val är: Public Service Enterprise Group (PEG), Walt Disney Co. (DIS), Simon Property Group (SPG), International Paper (IP), General Motors (GM), Microsoft Corp. (MSFT), Raytheon (RTN), CVS Health (CVS), Morgan Stanley (MS), Exxon Mobil (XOM) och Molson Coors Brewing Co. (TAP), per Business Insider.
Värde spelar bättre än resultatet
Bankens korg med aktier från S&P 500: s 11 olika sektorer överträffade marknaden förra året. Sedan 2017: s rapport publicerades genererade listan en genomsnittlig avkastning på 3, 2%, jämfört med S&P 500: s tillväxt på 1, 6%, enligt BAML. För att ingå i korgen måste ett företag ha ett köpbetyg hos företaget och ha exceptionella grundläggande faktorer.
Övergripande egenskaper hos dessa 11 aktier inkluderar hälsosamma fria kassaflöden och balansräkningar, attraktiva utdelningsräntor, samt att de hålls undervikt av stora kapitalfonder, som historiskt sett presterar bra under perioder med ökad volatilitet och är mindre sårbara för förändringar i den ekonomiska bakgrunden.
BAML citerade billiga värderingar som ett huvudskäl till att äga aktier i korgen. Många har publicerat negativ avkastning på YTD, till exempel International Paper, Morgan Stanley och Molson Coors, som alla har mer än 20%. Andra, inklusive CVS och Disney, har bokfört endast blygsam vinst 2018. BAML: s vinstberäkningar för många av dessa värdespelar ligger över konsensus, inklusive Microsoft och Simon Property.
Microsoft
Medan Big Tech har klarat sig det värsta i 2018: s serie av försäljningar har Microsoft fortsatt att slå den bredare marknaden. Avslutar cirka 0, 3% på måndag, IT-jättens aktier ökar med 20, 3% YTD, jämfört med S&P 500: s 4, 8% -förlust och Nasdaq Composite Indexs nedgång på 2, 2% under samma period.
"Hög kvalitet, utdelningsodlare / medellång kapital, sund balansräkning (nettokassa), " skrev BAML. Företaget citerade också Microsofts investering i framtida tillväxt, och skrev att ”FoU-utgifterna är vanligtvis belönade.” BAML förväntar sig att Microsofts aktie kommer att öka starkare än förväntat resultat nästa år, trots bredare rädsla för att bromsa företagens vinsttillväxt.
Walt Disney
Inom Kommunikationstjänster, BAML gillar långvarig branschledare Walt Disney, som den kallar ”en av de högsta kvaliteten i S&P 500-aktier.” Analytiker framhöll underhållningsgigantens starka fria kassaflöde, medellång kapital och låg hävstång som positiva tillväxtdrivare.
Framöver in i 2019, förväntar sig BAML stora katalysatorer inklusive lanseringen av Disneys strömningstjänst på begäran, för att öka aktierna, som för närvarande hålls underviktiga av stora kapitalaktiva fonder.
Efter ett decennium med fantastisk avkastning, där Disney-aktierna har vuxit nästan 400%, är andelen upp 3% YTD och ungefär platta under tre år. Störningar i medielandskapet, där konsumenterna har dikat kabel för strömningstjänster, har många oroat över Disneys förmåga att snabbt omvandla och avvärja ny konkurrens från spelare som Netflix Inc. (NFLX) och Amazon.com Inc. (AMZN).
Samtidigt är Disneys lojala investerare optimistiska över ett pågående förvärv för film- och tv-studiorna på Twenty First Century Fox (FOX), liksom en stark filmfilm, nya Star Wars-temaattraktioner, möjligheter att växa sin strömmande verksamhet och dela återköp.
Molson Coors
Moderföretaget till Coors, Miller, Blue Moon och ett sortiment av andra ölvarumärken har kämpat sedan slutet av 2016 då konsumenternas efterfrågan flyttar till hantverkbrygg.
Ölproducenten på massmarknaden, som tappade nästan hälften av sitt värde sedan toppet 2016, har tyngts av svaghet från sin främsta rival Anheuser-Busch InBev (BUD), som rapporterade dystra Q3-resultat. Molson Coors fick en paus när den publicerade Q3-resultat som slog förväntningarna.
Samtidigt som björnarna fokuserar på de bredare frågor som den traditionella amerikanska ölindustrin står inför, har Molson Coors internationella närvaro, potential på cannabismarknaden och utvecklingen av hantverksöl med högre slutgiltighet lett till att vissa har gjort ett mer hausseartat fall.
BAML framhöll Consumer Staples-namnet som en ”högkvalitativ” aktiehandel till en billig värdering, vid 13 gånger framåt i e-post.
Vad är nästa för investerare?
Även om BAML: s strategi för en diversifierad portfölj har visat sig vara framgångsrik tidigare, är det viktigt att notera att när det gäller en kraftig avmattning och en potentiell björnmarknad, kan dess korgar av aktier möta stora nedgångar nästa år. Ett antal av dessa aktier var förlorare under 2018, vilket gjorde dem till både potentiella turnaround-spel och möjliga offer under ytterligare avyttrundor.
