Market Moves
S&P 500-indexet (SPX) stängde på en dramatisk ny höjd eftersom det gappade över alla tidigare priser för veckan. Det har också avslutat fem veckor i rad full av mindre dagliga handelsintervall än genomsnittet. Båda dessa förhållanden är hausseartade indikationer.
Volatilitetsindex (VIX) visar att minskad volatilitet inte är begränsad till handelsintervall, men det är också tydligt i de reducerade premierna för optioner. Eftersom optioner främst fungerar som en säkring mot oväntade stora prisrörelser, innebär en minskning av det debiterade beloppet för optioner en minskad riskförväntning.
Diagrammet nedan visar att VIX har minskat under den senaste månaden eller mer och närmar sig en nivå som markerar en ny lågmånadersmånad. Vissa analytiker har hört varningssignaler om möjliga risker på marknaden framöver, men sådana indikationer är inte tydliga i detta diagram.
Jämfört med de två markerade tidsramarna framgår det att den tidigare perioden nära årets slut 2017 innehöll både stigande VIX-nivåer och ökningar i SPX. Eftersom detta inte är fallet idag kan kartläsare dra slutsatsen att investerare och säljare av optioner inte är rädda för prissänkningar just nu.
En björn varningssignal hänger över Nasdaq 100
Nya rapporter om att Hindenburg Omen-varningssignal framträdde specifikt för Nasdaq 100-indexet (NDX) kan verka överspela med tanke på det relativt lugna tillståndet på marknaderna i dagsläget. Men det är den här indikatorns natur - den mäter ett villkor som ofta förekommer på vad som kan vara alltför haussiska marknader.
Denna indikator är ganska komplicerad, och du ser sällan den läggs ut i ett diagram eftersom den har ett par komponenter som gör det svårt att upptäcka i en enda datapunkt. Diagrammet nedan försöker ge ett bättre utseende och hur denna indikator berörde den här veckan.
Prisåtgärden på Invescos Nasdaq 100-tracking ETF (QQQ) visar hur detta index har minskat stadigt högre under de senaste tre veckorna. Nästa indikator under prisåtgärden anger antalet aktier som gör nya 52-veckors högsta nivåer (grön del av staplarna) och de som ger 52-veckors lågheter (röd del av staplarna) inom indexet. För ungefär två veckor sedan gjorde tillräckligt med bestånd i indexet nya ytterligheter, men andelen höjder till låga var mer än dubbelt (detta är en diskvalificerande egenskap). Sedan tidigare i veckan dök upp ett villkor som uppfyller kriterierna för en giltig signal samt en bekräftelse från McClellan Oscillator. Denna indikator har en rimlig track record. Så kanske är det dags att flytta alla investeringar till kontanter? Inte så snabbt.
