Täckt samtal kontra vanligt samtal: en översikt
En köpoption är ett avtal som ger köparen eller innehavaren rätt att köpa en tillgång till ett förutbestämt pris senast eller på ett förutbestämt datum. Ett samtalalternativ används för att skapa flera strategier, till exempel ett täckt samtal och ett naket samtal.
Key Takeaways
- Ett samtalalternativ används för att skapa flera strategier som ett täckt samtal eller ett vanligt kortopsamlingsalternativ. En naken samtalstrategis uppåtriktning är den premie som mottas. Investerare i nakna samtalspositioner tror att den underliggande tillgången på kort sikt kommer att vara neutral till baiss.
Täckt samtal
Ett täckt samtal är en optionstrategi som består av att sälja ett samtal som är täckt av en lång position i tillgången. Denna strategi ger nedsidoskydd på aktien medan investeraren genererar inkomst.
Vanligt samtal
Å andra sidan är ett vanligt kortoptionsalternativ, eller ett naket samtal, en alternativstrategi där en investerare säljer ett samtalalternativ. Till skillnad från en täckt samtalstrategi, är en naken samtalstrategis uppsida bara den erhållna premien. En investerare i en naken samtalsposition tror att den underliggande tillgången kommer att vara neutral till baisseartad på kort sikt.
Ett täckt samtal ger nedsidoskydd på aktien och genererar inkomst för investeraren.
Exempel på täckt samtal kontra vanligt samtal
Anta till exempel att en investerare är långt 500 aktier DEF till 8 dollar. Aktien handlas till 10 dollar och investeraren är orolig för ett potentiellt prisfall inom sex månader. Investeraren kan sälja fem köpoptioner mot sin långa aktieposition. Anta att han säljer fem DEF-köpoptioner med ett strejkpris på $ 15 och ett utgångsdatum på sex månader.
Om aktiekursen förblir under strejkursen, skulle han hålla hela premien på köpoptionerna eftersom de skulle vara värdelösa. Han skulle fortfarande ha vinst om aktierna stiger över $ 15 eftersom han är lång från 8 $. Eftersom investeraren är korta köpoptioner, är han skyldig att leverera aktier till lösenpriset vid utgångsdatumet, om köparen av samtalet utövar sin rätt.
Å andra sidan, anta att en annan investerare säljer ett köpoption på DEF med ett strejkpris på $ 15, som löper ut nästa vecka. Hon är i en naken samtalsposition; teoretiskt sett har hon obegränsad nackdel potential. Hennes belöning för att ta på sig denna risk är bara den premie hon fick.
