Negativ klocka är en status som kreditvärderingsinstituten (Standard and Poor's, Moody's och Fitch) ger ett företag medan de beslutar om de ska sänka företagets kreditbetyg. När ett kreditvärderingsinstitut placerar ett företag på negativa klockor finns det 50% chans att företagets rating officiellt kommer att sjunka under de kommande tre månaderna.
Bryta ner negativ klocka
När ett kreditvärderingsinstitut nedgraderar ett företags kreditbetyg är det en signal om att företaget troligen kommer att underprestera jämfört med sina kamrater. Att nedgradera sin kreditbetyg är ett stort slag för ett företag eftersom det måste betala en högre räntesats för att låna medel. Detta är förutom det negativa rykte som det får i det offentliga ögat.
En nedgraderad kreditbetyg innebär att ett företag inte är tillräckligt lösningsmedel för att återbetala sina skulder. Till exempel kanske företaget inte har tillräckligt med fritt kassaflöde (FCF) för att uppfylla sina långsiktiga åtaganden, eller det kan finnas en större fråga som står på spel när det gäller dess position i branschen och förmågan att förvärva nya kontrakt eller behålla kunder och garantera framtida intäkter.
Utvärderingsbyråer kan också placera hela länder på negativa vakt utöver företag. Till exempel tillkännagav Fitch att det ökande budgetunderskottet i USA skulle kunna äventyra landets kreditbetyg. Detta skulle sätta nationen i en besvärlig position eftersom Förenta staterna är vana vid att få en orörd (trippel-A) betyg.
2011 nedgraderade Standard och Poor's USA: s skuld på hälarna på finanskrisen. I april 2018 förutspådde Fitch att den amerikanska regeringens budgetunderskott kunde drabbas av 5% av den inhemska BNP i slutet av året och klättra till 6% i slutet av 2019. Modeller beräknade också att dessa skuldnivåer skulle kunna öka till 129% under 2027. Om denna takt fortsätter kan Fitch nedgradera den amerikanska suveräna kreditstatusen till negativ från stabil. Denna negativa klocka skulle signalera en överhängande betygsgradering.
Negativ klocka och standardpremie
Företag och länder som placeras på negativa vaktar kan så småningom betala en standardpremie för att få tillgång till kapital för tillväxt. En standardpremie är det tilläggsbelopp som en låntagare måste betala för att kompensera en långivare för att ta på sig standardrisk. Investerare mäter ofta standardpremien som avkastningen på en emission utöver en statsobligationsränta med liknande kupong och löptid. Till exempel, om ett företag emitterar en 10-årig obligation, kan en investerare jämföra detta med en amerikansk statsobligation med en 10-årig löptid.
