Vad är en kupong?
En kupong eller kupongbetalning är den årliga räntan som betalas på en obligation, uttryckt i procent av nominellt värde och betalat från utgivningsdatum till förfallodag. Kuponger hänvisas vanligtvis till kupongräntan (summan av kuponger som betalats under ett år dividerat med nominellt värde för den aktuella obligationen).
Det kallas också "kupongränta", "kupongprocentränta" och "nominell avkastning."
Kupong
Förstå kuponger
Till exempel betalar en obligation på 1 000 USD med en kupong på 7% 70 USD per år. Vanligtvis kommer dessa räntebetalningar att vara halvårliga, vilket innebär att investeraren kommer att få $ 35 två gånger per år.
Eftersom obligationer kan handlas innan de mognar, vilket får deras marknadsvärde att variera, kommer den nuvarande avkastningen (ofta kallas avkastningen) vanligtvis att avvika från obligationens kupong eller nominella avkastning. Till exempel, ifrågasätter, ger den ovan beskrivna obligationen med $ 1 000 7%; det vill säga dess nuvarande och nominella avkastning är båda 7%. Om obligationen senare handlas för $ 900, stiger den nuvarande avkastningen till 7, 8% ($ 70 ÷ $ 900). Kupongräntan ändras emellertid inte, eftersom den är en funktion av de årliga betalningarna och det nominella värdet, som båda är konstanta.
Kupongränta eller nominell avkastning = årliga betalningar ÷ obligationens nominella värde
Nuvarande avkastning = årliga betalningar ÷ obligationens marknadsvärde
Nuvarande avkastning används för att beräkna andra mätvärden, till exempel avkastning till förfall och avkastning till värsta.
Key Takeaways
- Med en kupongbetalning avses den årliga ränta som betalas på en obligation mellan dess emitteringsdatum och förfallodagen. Kupongräntan bestäms genom att lägga till summan av alla betalda kuponger per år och sedan dividera det totala beloppet med nominellt värde.
Kupongobligationer
Termen "kupong" hänvisar ursprungligen till faktiska avtagbara kuponger som är fästa på obligationscertifikat. Obligationer med kuponger, så kallade kupongobligationer eller innehavarobligationer, är inte registrerade, vilket innebär att innehav av dem utgör ägande. För att få en räntebetalning måste investeraren presentera den fysiska kupongen.
Bärande obligationer var en gång vanliga. Även om de fortfarande existerar har de fallit ur fördel av två skäl. För det första har en investerare vars obligation är förlorad, stulen eller skadad funktionellt inget utnyttjande eller hopp om att återfå sin investering. För det andra har anonymitet av innehavarobligationer visat sig vara attraktiv för penningtvättare. En amerikansk lag från 1982 minskade användningen av innehavareobligationer avsevärt, och alla statsobligationer som emitterats av statsobligationer har nu gått förfallodagen.
I dag föredrar den stora majoriteten av både investerare och emittenter att hålla elektroniska register över ägandet av obligationer. Trots detta har termen "kupong" överlevt för att beskriva en obligations nominella avkastning.
