Fem av de främsta orsakerna till att utdelningar är viktiga för investerare inkluderar det faktum att de väsentligt ökar aktieinvesteringsvinsterna, ger en extra metrisk för grundläggande analys, minskar den totala portföljrisken, erbjuder skattemässiga fördelar och bidrar till att bevara kapitalets köpkraft.
Key Takeaways
- Företag som emitterar utdelning kan ge en inbyggd trohet till företagets ekonomiska tillstånd; ohälsosamma företag är i allmänhet inte i stånd att ge utdelning till sina aktieägare. Kvalificerad utdelning beskattas till en skattesats som är lägre än den vanliga inkomstskattesatsen - 15% i stället för 25% eller 0% i stället för 15%. Även under lågkonjunkturer har utdelningsaktier historiskt sett visat tillväxt. Under de senaste 93 åren har utdelningsaktier som handlas på S&P 500 gett investerarnas avkastning nära det dubbla så mycket som för aktier utan utdelning.
Tillväxt och utvidgning av vinsten
En av de främsta fördelarna med att investera i utdelningsbetalande företag är att utdelningar tenderar att växa stadigt med tiden. Väl etablerade företag som betalar utdelningar ökar vanligtvis sina utdelningar från år till år. Det finns ett antal "utdelningsaristokrater", eller företag som kontinuerligt har ökat sina utdelningar i mer än 25 år i följd. Sedan 1980 har utdelningsgenomsnittet sammansatt årlig tillväxttakt för S&P 500 företag som erbjuder utdelning har varit 3, 2%.
Ett av grunderna för aktiemarknadsinvesteringar är marknadsrisk eller den inneboende risken som är förknippad med aktieinvesteringar. Lager kan gå upp eller ner, och det finns ingen garanti för att de ökar i värde. medan investeringar i utdelningsbetalande företag inte garanteras vara lönsamma, erbjuder utdelningsaktier åtminstone en delvis avkastning på investeringar som är praktiskt taget garanterad. Det är mycket sällsynt att utdelningsbetalande företag någonsin slutar att betala utdelning, i själva verket ökar de flesta av dessa företag utdelningen över tid.
Många investerare uppskattar inte den stora inverkan utdelningen har på aktiemarknadens vinster. Sedan 1926 har utdelningen svarat för nästan hälften av vinstinvesteringen i de företag som utgör S&P 500-index. Detta innebär att inkluderingen av utdelningsbetalningar har grovt fördubblat vad aktieinvesterare har realiserat i avkastningen på investeringarna jämfört med vad deras avkastning skulle ha varit utan utdelning.
I denna miljö med låg ränta är dessutom utdelningsutbytet som erbjuds av utdelningsbetalande företag väsentligt högre än de räntor som finns tillgängliga för investerare i de flesta ränteinvesteringar som statsobligationer.
Utdelningsbetalande aktier kan också förbättra det totala aktiekursen, när ett företag förklarar en utdelning att aktien blir mer attraktiv för investerare. Detta ökade intresse för företaget skapar efterfrågan som ökar värdet på aktien.
Utdelningar är användbara vid kapitalutvärdering
Precis som effekterna av utdelningar på den totala avkastningen på investeringar, eller ROI, ofta förbises av investerare, så är också det faktum att utdelningar ger en användbar analyspunkt vid utvärdering av aktier och val av aktier. Utvärdering av aktier som använder utdelning är ofta ett mer tillförlitligt aktieutvärderingsmått än många andra mer vanligt förekommande mätvärden som pris-till-vinst eller P / E-tal.
De flesta finansiella statistik som används av analytiker och investerare i aktieanalys är beroende av siffror som erhållits från företagens finansiella rapporter. Det potentiella problemet med att utvärdera aktier enbart baserat på ett företags finansiella rapporter är att företag kan, och tyvärr ibland göra det, manipulera sina finansiella rapporter genom vilseledande redovisningssed för att förbättra deras utseende för investerare. Utdelningar ger emellertid en solid indikation på om ett företag presterar bra. Kort sagt, ett företag måste ha verkligt kassaflöde för att kunna göra en utdelning.
Genom att granska ett företags nuvarande och historiska utdelning ger investerare en fast referenspunkt i grundläggande grundläggande analys av ett bolags styrka. Utdelningar ger kontinuerliga indikationer från ett år till år på ett företags tillväxt och lönsamhet, utanför upp- och nedåtgående rörelser som kan uppstå i företagets aktiekurs under ett år. Ett företag som kontinuerligt ökar sina utdelningar över tid är en tydlig indikation på ett företag som stadigt genererar vinster och är mindre benägna att ha sin grundläggande ekonomiska hälsa hotad av tillfälliga marknads- eller ekonomiska nedgångar.
En ytterligare fördel med att använda utdelning vid utvärdering av ett företag är att eftersom utdelningen endast förändras en gång per år ger de en mycket mer stabil analyspunkt än mätvärden som är föremål för den dagliga fluktuationen i aktiekursen.
Minska risken och volatiliteten
Utdelningar är en viktig faktor för att minska den totala portföljrisken och volatiliteten. När det gäller att minska risken mildrar utdelningsutbetalningar alla förluster som uppstår till följd av en nedgång i aktiekursen. Men fördelarna med riskreducering av utdelningar går utöver det grundläggande faktum. Studier har konsekvent visat att utdelningsbetalande aktier signifikant överträffar icke utdelningsbetalande aktier under björnmarknadsperioder. Medan en övergripande nedmarknad i allmänhet drar ner lager över hela linjen, lider utdelningsbetalande aktier vanligtvis betydligt mindre nedgång i värde än icke-utdelningsbetalande aktier.
Ett tydligt exempel på detta faktum visades under den totala nedgången på marknaden 2002, då aktier som inte betalade utdelning sjönk med i genomsnitt 30%, medan utdelningsbetalande aktier bara i genomsnitt minskade med 10%. Även under den allvarliga finanskrisen 2008 som utgjorde ett kraftigt fall i aktiekurserna höll utdelningslagren märkbart bättre än aktier utan utdelning.
Att äga aktier i utdelningsbetalande företag minskar också avsevärt den totala portföljvolatiliteten. En jämförelse 2000-2010 av utdelningsbetalande företag jämfört med icke utdelningsbetalande företag i S&P 500-index visar en markant kontrast i volatilitetsnivåer. Utdelningsbetalande företags beta under denna tidsperiod var 0, 98, något mindre än det totala marknadsgenomsnittet. Beta för icke-utdelningsbetalande företag under samma tidsperiod var 1, 48, vilket visar en mycket högre volatilitet än det totala marknadsgenomsnittet.
Utdelningar erbjuder skattefördelar
Hur utdelningar behandlas med avseende på skatter gör utdelningar till ett mycket skatteeffektivt sätt att få inkomst. Kvalificerad utdelning beskattas till väsentligt lägre räntor än ordinarie inkomst. Enligt IRS-bestämmelser från och med 2011 beskattas kvalificerade utdelningar för personer vars ordinarie inkomstskattesats är 25% eller högre till endast 15%. Och för individer vars ordinarie inkomstskattesats är under 25% är kvalificerad utdelning helt skattefri.
Utdelningar bevarar köpkraften för kapital
Utdelningar hjälper också till på ett annat område som investerare ibland inte tar hänsyn till: inflationseffekten på investeringsavkastningen. För att en investerare ska kunna realisera en verklig nettovinst från en investering måste investeringen först ge tillräckligt med avkastning för att övervinna förlusten av köpkraften som är resultatet av inflationen.
Om en investerare äger en aktie som ökar i pris 3% under ett år, men inflationen ligger på 4%, så har investeraren i förhållande till köpkraften för sitt kapital verkligen drabbats av en förlust på 1%. Men om samma aktie som ökade med 3% i pris också erbjuder en utdelning på 3%, har investeringen framgångsrikt returnerat en vinst som överstiger inflationen och representerar en faktisk vinst i köpkraften för investeraren. Den goda nyheten för investerare i utdelningsbetalande företag är att många utdelningar ger utrymme för inflation.
