Vad är en blockpositioner?
En blockpositioner är en återförsäljare som, för att underlätta kundens stora köp eller försäljning som kan störa marknaden, tar positioner för eget konto i hopp om att de så småningom kan göra en vinst.
Key Takeaways
- En blockpositioner är en återförsäljare som, för att underlätta kundens stora köp eller försäljning som kan störa marknaden, tar positioner för eget räkning i hopp om att de så småningom kan göra en vinst. Lockpositioner syftar till att lossa positionen snabbt, och använder vanligtvis säkringsstrategier, till exempel arbitrage-tekniker eller alternativ, för att minska risken förknippade med positioner. Traditionellt har prime-mäklare spelat rollen som block positioner, samtyckt till att begå kapital till sina kunder (som hedgefonder) för att underlätta blockera affärer för dem.
Förstå blockpositioner
Blockpositioner kan ta betydande risker i utbyte mot de vinster de söker. Alla företag som är involverade i blockering måste:
- Registrera dig som mäklare eller återförsäljare hos Securities and Exchange Commission (SEC) och även på New York Stock Exchange (NYSE) om det är ett medlemsföretag. Du måste följa regel 15c3-1 för marknadsbyggare och ha ett minimum tillgängligt kapital på 1 miljon dollar. Förmåga att köpa eller sälja kort, från eller till en kund ett lager med ett aktuellt marknadsvärde på 200 000 dollar eller mer för att underlätta en försäljning eller köp av den kunden, försöker sälja de aktier som består av blockera så snabbt som möjligt och uppfylla andra reglerande villkor innan försäljningen av det blocket.
Återförsäljaren tar risken för värdepapperen för att hjälpa till att rensa handeln för säljaren. Blockpositioner syftar till att lossa positionen snabbt och använder vanligtvis säkringsstrategier, såsom arbitrage-tekniker eller alternativ, för att minska risken förknippad med positioner. Traditionellt har främsta mäklare spelat rollen som blockpositioner, samtyckt till att begå kapital till sina kunder (som hedgefonder) för att underlätta blockhandel för dem, även om några få andra mäklare har också tagit fram en nisch i att genomföra block handlas.
Blockorder är stora order, SEC-föreskrifter föreskriver att det överstiger 200 000 dollar i den underliggande säkerheten (obligationer eller aktier) som en klient försöker utföra i sin helhet. På grund av deras stora beställningsstorlek kan dessa affärer på konstgjord nivå flytta marknaden, eller marknadsaktörer som får vind i önskan att handla ett stort block kan främst driva ordern till blockhandlarens nackdel. Om en blockhandel försöks på den öppna marknaden måste därför handlare utöva försiktighet. Följaktligen bedrivs blockhandel vanligtvis genom en mellanhand, känd som en blockpositioner, snarare än en hedgefond eller investeringsbank som köper värdepapperen normalt, som de skulle göra för mindre belopp.
Ibland kan blockpositioner vara en inter-dealer mäklare (IDB), som tar en byråroll och försöker kullar ihop en grupp motparter, som var och en är villiga att delta i någon del av blockhandeln, men utan att göra något huvudstad. Detta är särskilt relevant på optionsmarknader, där en näringsidkare kan försöka köpa eller sälja tusentals kontrakt.
Andra gånger är blockpositionern en klients främsta mäklare (vanligtvis en investeringsbank eller ett stort finansföretag) som kommer att gå med på att ta ner hela handeln på en gång. Ibland kommer dessa affärer att genomföras genom mörka pooler eller matchande system för elektroniskt kommunikationsnätverk (ECN) för att inte störa den normala marknadsaktiviteten genom att införa en stor handel.
Ibland kommer en primär mäklare att be en specialiserad blockpositioner belägen på golvet i en börs, känd som en grossistmäklare, att "korsa" ett stort antal aktier till ett förutbestämt pris, vilket kan skilja sig från nuvarande marknadspris. Ofta kommer dessa grossistmäklare att arbeta på "bortbyten", såsom Chicago Stock Exchange eller Philadelphia Stock Exchange.
