I sin relativt korta existens har cryptocururrency lyckats öka handelsvolymerna som skulle vara avundsjuka för vanliga aktier. Tänk på att bitcoin, som introducerades till världen 2009, har haft handelsvolymer mellan 3 och 6 miljarder dollar per dag under de senaste tre månaderna. Handelsvolymen för General Electric Company (GE), som blev ett börsbolag 1962, nådde en höjdpunkt på en miljard dollar (ungefär) under samma tidsperiod, enligt Yahoo Finance..
Hur registrerar cryptocurrency-utbyten, som är de viktigaste mottagarna av höga handelsvolymer, eftersom de skaffar handelsavgifter, så höga siffror? Analytiker och journalister har analyserat orderböcker vid utbyten och lyfter röda flaggor.
Ett misslyckande incitament och webbplatsbesök
En nyligen publicerad Bloomberg-bit pekar på avvikelser i Singapore-baserade cryptocurrency-utbyte Bitforex handelsvolym. Börsen har ett incitamentsprogram kopplat till de transaktionsavgifter som debiteras av användaren. Transaction mining-programmet erbjuder användare $ 1, 20 i digitala tokens för varje $ 1 de spenderar i transaktionsavgifter. Flera användare har flera konton på plattformen och de använder ofta algoritmiska program som kallas bots för att öka handelsvolymen mellan sina konton och tjäna så många tokens som möjligt. Transaktionen visar sig vara lönsam om de distribuerade symbolerna ökar i värde. Sådana branscher är kända som tvättfack, och det amerikanska justitiedepartementet har redan inlett en utredning av cryptocurrency-utbyten involverade i praxis. Calvin Cheng, en företagare i Singapore, berättade för Bloomberg att de flesta handeln med cryptocurrency-utbyten är ”falska” affärer. Asim Ahmad, grundare av Eterna Capital - ett blockchain-investeringsföretag, sa att även de största börserna inte kan lita på för att rapportera exakta handelsvolymer..
Den andra röda flaggan för Bloomberg är frånvaron av ett samband mellan antalet webbplatsbesök och handelsvolymer. Cryptocurrency-utbyten med få webbplatsbesök rapporterar handelsvolymer som får miljarder dollar. Enligt Bloomberg kommer 40% av handeln på de 30 bästa börserna rangordnade efter coinmarkecap.com, en webbplats som samlar cryptocurrency-priserna, från åtta platser med den högsta kvoten till antal besök. Återigen finns det en koppling mellan de rapporterade webbplatsbesöken för Bitforex och dess transaktionsvolym. Liquid, ett japanskt utbyte som enligt uppgift är en annan syndare i Bloomberg-stycket, sade att dess höga handelsvolymnummer kan bero på automatiska handlare, som vanligtvis bedriver handel med algoritmer istället för att besöka webbplatsen.
Varför är höga handelsvolymer viktiga?
Stora handelsvolymer vid kryptobörser tjänar två syften. Först hjälper de till att undvika glidning eller drastisk prisrörelse i ett cryptocuruspris vid en betydande försäljning. För det andra är de bevis på tillförlitligheten för en cryptocurrency-plattform och indikatorer på användarnas förtroende för en begynnande bransch som har zoomat in i mainstream-fokus på baksidan av skandaler och bedrägerier. Handelsvolymer är också viktiga indikatorer på prisrörelse: en ökning av handelsvolymen anses i allmänhet vara en föregångare till ett stort prisrörelse.
Detta är inte första gången som cryptocurrency-utbyten anklagas för att ha tillverkat siffror för handelsvolymer. I ett inlägg tidigare i år konstaterade handlare och investerare Sylvain Ribes att OKEx, ett Kina-baserat utbyte som har bland de högsta handelsvolymerna, hade en enorm glidning när en försäljning av krypteringar till ett värde av $ 50 000 gjordes. Resultaten var liknande när han reviderade handelsbeloppet till 20 000 dollar. Ribes drog slutsatsen att cirka 93% av OKEx volym tillverkades.
Experiment på andra cryptocurrency-utbyten avslöjade liknande datapunkter. På Huobi, ett annat stort Kina-baserat utbyte, uppskattade han att 81, 2% av volymen var falsk. HitBTC och Binance, som utan tvekan är den största kryptohandelsplattformen, uppvisade ett lika stort glidbelopp.
