Advanced Micro Devices Inc.s (AMD) aktie har mer än tredubblats sedan årets början. Nu med det tredje kvartalet och resultaten kommer in under de kommande veckorna, är osäkerheten väldigt stor. Optionsmarknaden prissätter i en massiv volatilitetsnivå under de kommande veckorna med potential för aktierna att stiga eller sjunka med så mycket som 22%.
AMD kommer sannolikt att rapportera sina tredje kvartalets resultat i slutet av oktober och analytiker letar efter vinsttillväxt för att avta betydligt jämfört med andra kvartalet. (För mer, se också: AMD-aktier återspeglar 'irrationella förväntningar' .)
AMD-data från YCharts
Stor volatilitet kommer
De optioner som ska löpa ut den 16 november innebär att aktien stiger eller sjunker med cirka 22% från $ 31-strejkursen med hjälp av den långa straddle-optionstrategin som innebär att man köper både en put och ett samtal. Det placerar aktien i ett massivt handelsintervall mellan $ 24, 30 och 37, 70 $. Leveranser och samtal är nästan ens till det strejkpriset med nästan 5 000 öppna samtal till 4 000 satsningar.
Implicerade volatilitetsnivåer är också höga, som man kan förvänta sig, på nästan 75%. Det är nästan åtta gånger högre än S&P 500: s underförstådda volatilitet vid utgången den 15 november. Det är ännu högre än en annan flyktig aktie, Tesla Inc. (TSLA), som har en underförstådd volatilitet på 64%. (För mer, se också: Tesla Seen Facing Wild 20% gungor mitt i osäkerhet .)
Resultat för tredje kvartalet
Osäkerheten härrör från lagerens enorma framsteg under 2018. Men analytiker har minskat sina intäkter och vinstberäkningar sedan mitten av juli för tredje kvartalet. Det var när företaget slog prognosen för andra kvartalet men gav vägledning under gatukonsensus. Analytiker har sänkt sin inkomstprognos för företaget med 3% till 1, 71 miljarder dollar medan intäkterna har minskat med 4% till 0, 13 $.
AMD EPS Uppskattningar för data från nuvarande kvartal av YCharts
Inte billigt
Analytiker har ett genomsnittligt prismål på aktien på cirka $ 25, vilket är ungefär 21% lägre än aktiens nuvarande pris.
Aktierna är inte så billiga antingen och handlas med en PE-kvot på 2019 på 46, 3. Tänk på att genomsnittspriset för de 25 bästa innehaven i iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) handlas med ett år framåt PE-förhållande på 15, 4.
Även när man justerar den aktuella aktiens värdering för sina beräkningar av vinsttillväxt på 41, 5% 2019, handlas aktien med en PEG-kvot på över 1, 1.
Med aktiernas betydande vinster i år är det ingen tvekan om att förväntningarna på kvartalsresultaten kommer att bli enorma. Investerare kommer att leta efter en stor takt både på topp- och bottenlinjen och bättre än förväntad vägledning för intäkter och resultat. Det sätter mycket påtryckningar för att möta de betydande kraven.
