Vad är algoritmisk handel?
Algoritmisk handel är en process för exekvering av order som använder automatiserade och förprogrammerade handelsinstruktioner för att redovisa variabler som pris, timing och volym. En algoritm är en uppsättning riktningar för att lösa ett problem. Datoralgoritmer skickar små delar av hela ordern till marknaden över tid.
Algoritmisk handel använder komplexa formler, i kombination med matematiska modeller och mänsklig tillsyn, för att fatta beslut om att köpa eller sälja finansiella värdepapper på ett börs. Algoritmiska handlare använder ofta högfrekvent handelsteknik, vilket kan göra det möjligt för ett företag att göra tiotusentals handel per sekund. Algoritmisk handel kan användas i en mängd olika situationer inklusive orderutförande, arbitrage och trendhandelstrategier.
Förstå algoritmisk handel
Användningen av algoritmer i handeln ökade efter att datoriserade handelssystem infördes på amerikanska finansmarknader under 1970-talet. 1976 introducerade New York Stock Exchange systemet Dated (Orderad Turnaround) för att dirigera order från handlare till specialister på börsgolvet. Under de följande decennierna ökade utbytena sina förmågor att acceptera elektronisk handel, och fram till 2010 genomfördes drygt 60 procent av alla affärer av datorer.
Författaren Michael Lewis väckte allmän frekvens, algoritmisk handel till allmänhetens uppmärksamhet när han publicerade den mest sålda boken Flash Boys , som dokumenterade livet för Wall Street-handlare och entreprenörer som hjälpte till att bygga de företag som kom att definiera strukturen för elektronisk handel i Amerika. Hans bok hävdade att dessa företag var engagerade i ett vapenkapp för att bygga allt snabbare datorer, som kunde kommunicera med utbyten allt snabbare, för att få fördelar med konkurrenter med snabbhet, med hjälp av ordertyper som gynnade dem till nackdel för genomsnittliga investerare.
Gör-det-själv algoritmisk handel
Under senare år har praktiken att göra-det-själv-algoritmisk handel blivit utbredd. Hedgefonder som Quantopian, till exempel, publikskällalgoritmer från amatörprogrammerare som tävlar för att vinna provision för att skriva den mest lönsamma koden. Övningen har möjliggjorts genom spridningen av höghastighetsinternet och utvecklingen av allt snabbare datorer till relativt billiga priser. Plattformar som Quantiacs har dykt upp för att tjäna dagshandlare som vill pröva sig på algoritmisk handel.
En annan ny teknik på Wall Street är maskininlärning. Nyutvecklingen inom artificiell intelligens har gjort det möjligt för datorprogrammerare att utveckla program som kan förbättra sig genom en iterativ process som kallas djup inlärning. Handlare utvecklar algoritmer som förlitar sig på djup inlärning för att göra sig mer lönsamma.
Key Takeaways
- Algoritmisk handel är användningen av process- och reglerbaserade algoritmer för att använda strategier för att utföra handel. Det har vuxit kraftigt i popularitet sedan början av 1980-talet och används av institutionella investerare och stora handelsföretag för en mängd olika syften. Även om det ger fördelar, såsom snabbare utförande och minskade kostnader, kan algoritmisk handel också förvärra marknadens negativa tendenser genom att orsaka flashkrascher och omedelbar förlust av likviditet.
Fördelar och nackdelar med algoritmisk handel
Algoritmisk handel används främst av institutionella investerare och stora mäklarehus för att sänka kostnaderna för handeln. Enligt forskning är algoritmisk handel särskilt fördelaktig för stora orderstorlekar som kan utgöra så mycket som 10% av den totala handelsvolymen. Vanligtvis använder marknadsaktörer algoritmiska affärer för att skapa likviditet.
Algoritmisk handel möjliggör också snabbare och enklare utförande av order, vilket gör det attraktivt för utbyten. I sin tur innebär detta att handlare och investerare snabbt kan bokföra vinst genom små prisförändringar. Den scalping handelsstrategin använder vanligtvis algoritmer eftersom den involverar snabbt köp och försäljning av värdepapper till små prisökningar.
Hastigheten för utförande av order, en fördel under vanliga omständigheter, kan bli ett problem när flera order utförs samtidigt utan mänsklig ingripande. Flash-kraschen 2010 har skyltats av algoritmisk handel.
En annan nackdel med algoritmiska affärer är att likviditet, som skapas genom snabba köp- och säljorder, kan försvinna på ett ögonblick, vilket eliminerar förändringarna för att handlarna kommer att få prisförändringar. Det kan också leda till omedelbar förlust av likviditet. Forskning har upptäckt att algoritmisk handel var en viktig faktor för att orsaka en likviditetsförlust på valutamarknaderna efter att den schweiziska francen avbröt sin Euro-pinne 2015.
