Semiconductor-jätten Broadcom Ltd. (AVGO) är fortfarande på jakt efter M&A efter att ha dragit tillbaka sitt fientliga övertagandebud för Qualcomm Inc. (QCOM) inför oppositionen på nationella säkerhetsskäl från president Trump. "Vi ser inte att veckans händelser sätter några begränsningar för vår förmåga att driva förvärv mer brett framöver", sa Broadcoms finansdirektör Thomas Krause på ett konferenssamtal med analytiker per Barrons.
Vi nämner i denna berättelse 9 möjliga Broadcom-övertagsmål. Till att börja med citerar Fortune.com sex kandidater från en rapport av Angelo Zino, en analytiker på CFRA Research: Cypress Semiconductor Corp. (CY), Integrated Device Technology Inc. (IDTI), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), Mellanox Technologies Ltd. (MLNX), ON Semiconductor Corp. (ON) och Semtech Corp. (SMTC). Barrons tidigare citerade potentiella mål baserade på en RBC Capital-rapport, inklusive dessa tre: Xilinx Inc. (XLNX), Analog Devices Inc. (ADI) och Marvell Technology Group Ltd. (MRVL). Det kan vara bara den korta listan. RBC säger att det finns 19 företag med marknadsmassa på mer än 5 miljarder dollar som kan vara lämpliga för Broadcom.
Liten nog att smälta
Med ett nuvarande marknadsvärde på cirka 110 miljarder dollar är Broadcom tillräckligt stort för att ta upp några, och förmodligen flera, av dessa rivaler. Marknadslocken för dessa potentiella mål är också enligt Yahoo Finance från 13:00 fredag:
- Cypress: 6, 58 miljarder $ Integrerad enhet: $ 4, 36 miljarderMaxim: 17, 6 miljarder $ Melanox: 3, 86 miljarder dollar Semiconductor: 11, 0 miljarder dollarSemtech: $ 2, 68 miljarder Xilinx; 19, 4 miljarder dollarAnalog-enheter: 34, 9 miljarder dollarMarvell: 11, 58 miljarder dollar
Det sammanlagda marknadsstödet för alla nio företag som listas ovan är 112 miljarder dollar, precis marginellt över Broadcom. Trots att de höjde rekordhöga nivåer är halvledarlagren relativt billiga jämfört med både tekniklager i allmänhet och den bredare marknaden. Den snabba tillväxten i intäkter och resultat drivs av den ökande användningen av chips i ett växande sortiment av både konsument- och industriprodukter. (För mer, se även: Chip Stocks At Record Highs Still a Bargain .)
Strategisk grund
"Vi ser potentiella mål som överensstämmer med vår beprövade affärsmodell och kan också ge avkastning bra utöver vad vi annars uppnår att köpa vårt eget lager och betala ned skulder, " är vad Broadcom CFO Krause också berättade för analytiker på det samtal som citeras av Barrons. Han tillade att "våra framtida förvärv är mycket mer benägna att finansieras med tillgängliga kontanter i vår balansräkning och utan att behöva flexera balansräkningen mycket utöver vår nuvarande finanspolicy med 2x nettoskuld." Broadcoms senaste räkenskapsår slutade den 31 oktober, då företaget hade 11, 2 miljarder dollar kontanter, per finansiella rapporter rapporterats av Barrons.
Krause noterade, enligt Barrons, att halvledarindustrin är mogen och konsoliderande. Enligt teknikfondförvaltaren Paul Wick, under Barrons investeringsrundbord i januari, har konsolidering bland chipmakers producerat "betydande kostnadssynergier." Wick observerade också, "Halvledare är ett billigt sätt att spela många av de bästa sekulära trenderna inom teknik." (För mer, se också: 5 lager för att rida de hetaste tekniska trenderna .)
I själva verket har Broadcom vuxit genom "kunniga förvärv", säger analytiker som citerats av Fortune, och de förväntar sig att företaget ska fortsätta med denna strategi. På liknande sätt förväntar sig analytikern Zino från CFRA att Broadcom "kommer att förbli en nyckelmottagare av industrikonsolidering och vi anser att den borde fokusera på att öka exponeringen inom de auto- och industriella slutmarknaderna", som citeras av Fortune. Bland hans sex val för förvärv av Broadcom är fordons- och industriapplikationer återkommande teman i deras företagsbeskrivningar, enligt Barrons.
