Morgan Stanley (MS) -aktier sålde mer än 6% under torsdagens pre-market-session efter att företaget missade vinsten och intäkterna från fjärde kvartalet med stor marginal. De baisseartade resultaten följer en blandad påse för andra investerings- och affärsbanker, utan att klara en helt klar för sidelinjade spelare som vill bygga exponering. Rivaler föll i sympati efter nyheten, vilket signalerade ett potentiellt slut på gruppens översoldda rally.
Aktien handlar fortfarande långt under tjurmarknaden 2007 högt, vilket belyser omfattande skador i balansräkningen och vinstminskande federala reformer som uppstod till följd av 2008 års krasch. Morgan Stanley-aktien föll med mer än 35% efter att ha toppat i mars 2018 och sjönk till en tvåårig låg nivå, och den handlas nu på en nivå som först nåddes 1998. Detta säger att prisåtgärder inte har lagt till ett enda öre i de senaste två decennierna.
MS Långsiktigt diagram (1993 - 2019)
TradingView.com
Företaget blev offentligt vid en split-justerad $ 6, 64 i februari 1992 och marken i sidled i början av 1995, studsande längs börsintroduktionen. Den vände sedan kraftigt högre och kom in i en stark trend som stannade till 40 $ 1998 under den asiatiska smitta. En återhämtningsvåg 1999 träffade nya höjder, framför en slutlig köpström som slutade på de låga 90-talet under det tredje kvartalet 2000. Den efterföljande nedgången gav avkall på mer än 70% av aktiens värde till oktober 2002 som låg på 23, 91 $.
En proportionell retracement slutade över $ 50 år 2004, vilket gav sidled i en rally 2006 som slutade på.786 Fibonacci-björnmarknaden retracementnivå 2007. Den såldes till andra hälften av 2008 och kollapsade sedan med världsmarknaden och fann stöd i oktober inom sju cent från det offentliga erbjudandet från 1993. Det låga trycket slutade slutligen den åttaåriga nedtrenden och markerade en historisk köpmöjlighet, före ett studs som slutade ånga i mitten av 30-talet 2010.
Aktien noterade högre låga nivåer 2011 och 2012, och slutligen vred sig högre i en upptick som stannade fem poäng över 2010 års höjd 2015. En tredje högre låg under 2016 samlade färska köpare utanför sidlinjen, vilket gav ett blygsamt rally som monterade 2015 motstånd efter presidentval. Det efterföljande förskottet misslyckades med att underlätta långsiktig teknisk skada, som stannade vid 0, 618 retracement av den åtta år långa trenden i mars 2018, medan den efterföljande nedgången genomgick 50-månaders exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) i december 2018.
Den månatliga stokastikoscillatorn gick in i en försäljningscykel i mars 2018 och nådde den översålda nivån i juni. Fortsatt försäljningstryck tappade indikatorn till den mest extrema avläsningen i aktiens historia i juni, medan en hausseartad övergång till 2019 startade en ny köpcykel som förutspår sex till nio månader av relativ styrka. Morgonens försäljning har emellertid sjunkit aktien tillbaka till 50-månaders EMA-stöd, vilket har skapat ett kritiskt test av tillgänglig köpkraft.
MS Kortsiktigt diagram (2016 - 2019)
TradingView.com
Ett Fibonacci-nät som sträckte sig över trenden som började 2016 visar nedgången 2018 som pausar på.883 retracementnivå i oktober, före en uppdelning som slutade inom 77 cent från 0, 618 retracementnivån i december. Avvisningen till januari nådde nytt motstånd denna vecka, före morgondagens intensiva rea-sälj-nyheter. Samtidigt har 50-dagars och 50-månaders EMA: s anpassats nära $ 42, vilket höjer oddsen för att tjurar kommer att stå i kommande sessioner. Trots detta ser nivån på.618 retracement ut som den viktigaste böjningspunkten i denna ekvation, med en uppdelning som sannolikt kommer att generera en snabb resa till 20-talet.
OBV-ackumuleringsindikatorn sjönk också till en tvåårig låg nivå i december, vilket tyder på en aggressiv utvandring av detaljhandel och institutionellt kapital. Köptrycket i januari har utlöst ett mindre avvisande, men det kommer nu att ta månader av ansamling för att bygga nytt sponsring. Bearish kvartalsmätningar kan göra den uppgiften svårare, med den nya piggen i baisseartad känsla som håller kapital på sidelinjen.
Poängen
Morgan Stanley-aktien säljer efter att ha missat uppskattningar för fjärde kvartalet, men starkt stöd i de låga 40-dollarna bör hålla under de kommande veckorna.
