Aktieplockare har haft en tuff tid på sent, med tanke på att enskilda aktier inom S&P 500 Index (SPX) har historiskt sett höga nivåer av korrelation till varandra, drivs mer av allmänna ekonomiska och politiska problem än av företagsspecifika resultat och synpunkter. Goldman Sachs Group Inc. (GS) anser att byggandet av en portfölj som överträffar den bredare marknaden i denna miljö kräver att man hittar aktier som fortfarande uppvisar "mikrodriven, idiosynkratisk avkastning."
Investopedia diskuterade tidigare sju av Goldmans val, liksom deras forskningsresultat och teoretiska ramverk. Här är nio till: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) och Align Technology Inc. (ALGN). (För mer, se också: 7 aktieval med jätte uppåt: Goldman .)
Söker spridning
Som den tidigare Investopedia-rapporten diskuterade i detalj har Goldman skapat det de kallar en "dispersionsscore", som försöker fånga en given akties känslighet för företagsspecifika faktorer, i motsats till allmänna marknadskrafterna. Median S&P 500 har en poäng på 1, 1, medan 2, 5 är poängen för medianposten på Goldmans lista över 30 köpklassificerade, höga spridningsaktier. För de nio aktierna som listas ovan är här deras spridningsresultat, tillsammans med de vinster som impliceras av Goldmans målpriser:
- Noble: 1.6, + 45% Molson Coors: 1.6, + 41% Broadcom: 2.5, + 40% Tyson: 1.8, + 37% Autozone: 2.0, + 35% eBay: 1.9, + 23% Freeport-McMoRan: 3.1, + 28% Incyte: 8, 9, + 46% Justering: 6, 6, + 25%
Dessa uppgifter, från och med den 11 april, kommer från Goldmans 12 april-rapport med titeln "USA: s makroskop: Var hittar man möjligheter att välja aktier på en korrelerad marknad."
Förvänta genomsnittlig omvändning
"Aktiekorrelationer är medelåterförande och vi förväntar oss att de kommer att falla med tanke på de politiska riskernas idiosynkratiska karaktär, " säger Goldman. De lägger till: "Vi förväntar oss att korrelationer kommer att gå lägre eftersom politiska risker skapar relativa vinnare och förlorare. Genomsnittliga aktiekorrelationer är vanligtvis återvändande. Vi räknar med att osäkerheten i politiken kommer att förbli hög i USA i år mitt i handels- och regleringsrisker och det kommande valet under halvåret. ".
Flyktighet och spridning
Samspelet mellan volatilitet och spridning har varit ovanligt i år, antyder Goldman. De skriver: "Avkastningsdispersion lyfts av hög volatilitet eller låg korrelation, allt annat lika. Även om aktievolatiliteten har ökat YTD, har aktiekorrelationerna också ökat väsentligt, vilket begränsar avkastningsdispersionen." Aktiekorrelationer har hoppat med 43 procentenheter sedan januari, från 9% till 52%, beräknar Goldman. Under tiden har volatiliteten ökat med 24%, medan en ökning med 36% skulle ha varit mer i linje med historiska förhållanden mellan de två åtgärderna.
Blickar framåt
Goldman räknar med att korrelationerna kommer att falla under 2018, vilket skickar returdispersionen uppåt. Eftersom de varken förutspår en björnmarknad eller en lågkonjunktur i år, tror de inte att volatiliteten kommer att öka tillräckligt för att driva avkastningsdispersionen betydligt över dess långsiktiga genomsnitt.
Andra investeringsteman
Flera av ovanstående aktier ser attraktiva ut på basis av den framtida P / E-kvoten och / eller PEG-kvoten baserat på 5-års förväntad vinsttillväxt. Här är dessa siffror för dessa aktier, perYahoo Finance och inklusive konsensusprognoser för EPS-tillväxt för 2018 och 2019:
- Noble: 29, 9x, 0, 78, + 168%, + 36% Broadcom: 11, 4x, 0, 88, + 24%, + 5% Tyson: 10, 1x, 0, 94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13, 5x, 0, 32, + 83%, -33%
Broadcom-aktier kommer sannolikt att stärkas av ett stort program för återköp av aktier. (För mer, se också: Återköp av aktier kommer att avfyra tjurmarknaden .)
Även om det inte är billigt baserat på P / E- eller PEG-analys, har Alman Technology citerats av Goldman som uppfyller ett av deras favoritkriterier, snabb inkomsttillväxt. (För mer, se också: 9 lager som drivs med försäljningstillväxt med hög oktan .)
Molson Coors passar in i en taktisk handelsstrategi utvecklad av Goldman som hänför sig till dess höga skuldräntor. (För mer, se också: 12 aktier för kortvariga vinster på en vild marknad .)
