Eftersom S&P 500 handlar nära rekordhöga nivåer 2019, säger Goldman Sachs att en utvald grupp till rimliga priser med hög ROE-tillväxt kommer att leda marknaden under de kommande månaderna. Dessa inkluderar: Baker Hughes (BHGE), som förväntat en ROE-tillväxt de närmaste 12 månaderna på 47%, följt av MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp. (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% och Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Detta är den första av två artiklar där Investopedia kommer att titta på Goldmans val.
'Utmanande' Outlook för ROE
Goldman säger att denna överlägsna prestation kommer att inträffa trots stort press på ROE hos de flesta företag. "Medan aktier med låg volatilitet och starka balansräkningar fortfarande handlar mer än 2 standardavvikelser dyra i förhållande till de senaste tio åren, har aktier med hög avkastning på kapital mer rimliga värderingar, " sade Goldman i sin senaste US Weekly Kickstart-rapport. "Vi förväntar oss att investerare kommer att fortsätta tilldela en värderingspremie till aktier med hög avkastning med tanke på att S&P 500 ROE minskade blygsamt under 2Q till 18, 8% och utsikterna för ROE är utmanande."
Goldmans korg med "kvalitets" -lager med hög ROE hade överträffat S&P 500 YTD, en ökning med 24% mot 22% för det bredare indexet från september 20. Goldman räknar med att dess ROE-tillväxtkorg kommer att bli ännu bättre eftersom motvind som högre input kostnader, löner, överskottslager och svag prissättning väger de flesta företags vinstmarginaler.
Goldmans sektorneutrala korg består av 50 S&P 500 lager med den högsta förväntade ROE-tillväxten under de kommande 12 månaderna baserat på konsensusberäkningar. Den typiska aktien i korgen säljer till en "blygsam värderingsrabatt" och förväntas öka ROE med 12% under de kommande 12 månaderna då S&P-medianaktien sjunker med 1% per Goldman.
MGM Resorts
Gästfrihets- och underhållningsgiganten MGM, som Goldman framhäver, har faktiskt något underpresterat marknaden i år och ökat med 18, 3% mot en ökning med 19, 3% för S&P 500 till och med måndagsmorgonen. Men beståndet har återupptagit och ökat mer än 15% sedan juli. MGM-aktien hoppade i juli på intäkter som mestadels överensstämde med förväntningarna, som väckte optimism om framstegen med sin MGM 2020-plan per Barrons. Investerare har varit optimistiska kring sina Macau-kasinon i Asien såväl som stora insiderinköp, vilket kan hjälpa aktien att överträffa under nästa år. ”Vi tror att om MGM kan utföra MGM 2020-effektivitet, rampa nyare egenskaper (t.ex. Park MGM och MGM Cotai) och uppnå kassaflöde med låg till mitten av en enda siffra, samma butiks kassaflöde, blir den nedre änden av Ebitda räckvidden är inte för svår att uppnå, ”skrev JPMorgan-analytiker Joseph Greff.
Blickar framåt
Goldmans makromodell över klyftan mellan vinstavkastningen och 10-årig amerikansk statsskuldväxel antyder att S&P 500 handlar till ”ungefär verkligt värde.” Analytikernas slutmålsprismål på 3100 innebär en uppsättning på 3, 7% och uppskattar den nuvarande framtida P / E på 17, 5x förblir stabil. Som sagt, indikatorer på en global ekonomisk nedgång, en upptrappning av handelsspänningar eller andra geopolitiska faktorer kan dra ner marknaden och sätta även dessa höga ROE-aktier i riskzonen.
Del två av denna serie kommer att visas på tisdag.
