2000-talet har visat sig vara lika ekonomiskt omväxlande som de två föregående århundradena, med flera finansiella kriser som drabbade nationer, regioner och, under den stora lågkonjunkturen, hela den globala ekonomin. Alla finansiella kriser delar vissa egenskaper, men alla berättar sin egen unika historia och har sina egna unika lektioner för framtiden.
Key Takeaways
- Det har varit minst tre anmärkningsvärda finansiella kriser under 2000-talet. Finansiella kriser och skattekriser har skillnader och likheter.
Finansiella kontra finansiella kriser
En finansiell kris är en generaliserad term för systemproblem i en eller flera större finansiella sektorer. Finansiella kriser leder ofta, men inte alltid, till lågkonjunkturer. En finansiell kris avser å andra sidan ett balansproblem med en regering eller flera regeringar. Om regeringens skuldbelastning skapar finansierings- eller resultatfrågor kan det sägas uppleva en skattekris.
Om Förenta staterna lånar för mycket och befinner sig stängda av kreditmarknaderna (så att de inte kan hitta villiga köpare av obligationer), eller om ett större kreditvärderingsinstitut nedgraderar den amerikanska statsskulden, eller om den federala regeringen behöver avbryta betalningar på grund av en budgetbrist, det är en finansiell kris. Till exempel var statsskuldkrisen som grep stora delar av södra Europa 2010 en skattekris, men det var inte en finansiell kris.
Om den amerikanska banksektorn kollektivt fattar dåliga utlåningsbeslut, eller om det är felaktigt reglerat eller beskattat, eller om det upplever någon annan exogen chock som orsakar branschövergripande förluster och förlust av aktiekurser, är det en finansiell kris. Av alla ekonominsektorer sägs den finansiella sektorn vara den farligaste episoden av en kris eftersom varje annan sektor förlitar sig på det för monetärt och strukturellt stöd.
Finansiella kriser och skattekriser kan uppstå oberoende eller samtidigt. Det är möjligt för regeringens finanspolitiska kris att direkt eller indirekt åstadkomma en finansiell kris, särskilt om regeringen felaktigt svarar på sina budgetproblem genom att beslagta besparingar, raida kapitalmarknader eller förstöra värdet på den lokala valutan.
2001-2002 Argentinsk ekonomisk kris
Bland västerländska nationer i modern tid kan kanske bara Grekland konkurrera med den upprepade ekonomiska oron som Argentina har upplevt. Argentinska kriser har varit ett välkänt inslag sedan den stora ekonomiska paniken 1876. Den senaste krisen inleddes 2000, även om stiftelsen började smula redan 1998.
2001-2002-krisen kombinerade en valutakris och en finansiell panik. En misslyckad hård valutapinne till den amerikanska dollarn lämnade den argentinska peson i oordning. Bankinsättare fick panik när den argentinska regeringen flirade med en insättningsfrysning, vilket orsakade att räntorna steg kraftigt.
Den 1 december 2001 antog ekonomiminister Domingo Cavallo en frysning av bankinsättningar. Familjer var låsta från sina besparingar, och inflationstakten drabbade astronomiska 5 000%. Inom veckan tillkännagav Internationella valutafonden (IMF) att den inte längre skulle ge Argentina stöd. landet var en seriell defaulter, och internationella myndigheter trodde inte att riktiga reformer skulle äga rum.
Den argentinska regeringen tappade tillgången till kapitalmarknaderna och privata argentinska finansinstitut avbröts också. Många företag stängde. Utländska banker - en stor närvaro - drog ut snarare än att riskera sina tillgångar. Den oberoende och extrema karaktären av räntor gjorde det praktiskt taget omöjligt för något finansföretag att fungera korrekt.
Den argentinska banksektorn blev lovordad för sina progressiva bestämmelser i slutet av 1990-talet, men det stoppade inte blodbadet i kraschen 2001-2002. År 2002 var standardräntan bland obligationer emittenter nästan 60%; lokala gäldenärer gick inte bättre och deras efterföljande icke-betalningar krossade kommersiella långivare.
2007-2009 Global Financial Crisis
Allmänt betraktad som den värsta globala ekonomiska krisen sedan det stora depressionen, den globala finansiella krisen 2007-2009 antändes i USA och spriddes över större delen av den utvecklade världen. Det har skrivits gott om arten och orsakerna till den stora lågkonjunkturen, men den väsentliga berättelsen handlar om stora investeringsbanker som överutlöste sig med hjälp av hypoteksstödda värdepapper (MBS).
Avkastningen och priserna på bankernas MBS-instrument berodde på stigande bostadspriser orsakade av en ohållbar tillgångsbubbla på den amerikanska bostadsmarknaden. Fallande bostadspriser skapade en kedjereaktion av standarder av obligationer emitterade över hela landet, började i subprime-inteckningar och så småningom sprids över hela MBS-marknaden.
Olyckligtvis för internationella investeringsbanker hade hela det globala finansiella systemet blivit alltmer sammankopplat under 1990-talet och början av 2000-talet. Skräppostnader som stöds av justerbar ränta - vilket många oförklarligt fick AAA-betyg från Moody's och Standard & Poor's - genomsyrade japanska och europeiska investeringsportföljer.
De tidiga stadierna av krisen började under andra halvan av 2007 och slutade till slut i september 2008. Flera globala investeringsbanker kompromitterades, inklusive Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia och Washington Mutual.
Det fanns också många bankbrister i Europa, och till och med länder som inte borde ha varit i kris påverkades fortfarande tack vare EU: s ekonomiska allians. Det värsta av den amerikanska lågkonjunkturen inträffade i slutet av 2008 och början av 2009, men det tog några månader innan panik drabbade Europa. Länder som Grekland, Irland och Portugal drabbades hårdast.
Effekten av den globala finanskrisen kan sammanfattas i följande statistik: I världen efter andra världskriget har världsekonomin bara dragits samman under ett räkenskapsår. Det året var 2009 då den totala globala bruttonationalprodukten (BNP) minskade från 63, 07 miljarder dollar till 59, 78 miljarder dollar.
2014 ryska finansiella krisen
Den Vladimir Putin-ledda ryska ekonomin växte märkbart under första hälften av 2000-talet, till stor del tack vare den blomstrande energisektorn och stigande globala råvarupriser. Den ryska ekonomin blev så beroende av energiexport att nästan hälften av den ryska regeringens intäkter genererades genom försäljning av olja och naturgas.
Från och med i juni 2014 tog de globala oljepriserna en näsning. Genomsnittspriset för ett fat olja sjönk nästan 40% på sex månader från den tidigare $ 100-tröskeln. Dupet under $ 100 var anmärkningsvärt eftersom det var antalet ryska tjänstemän som uppskattades var nödvändigt för att hålla en balanserad budget.
Putin förvärrade energiproblemet genom att invadera och annektera Krim och Ukraina, vilket resulterade i ekonomiska sanktioner från USA och Europa. Stora finansiella institutioner, som Goldman Sachs, började avskära kapital och kontanter till Ryssland. Den ryska regeringen svarade med aggressiv monetär expansion, vilket ledde till hög inflation och förkrossande förluster bland ryska banker.
Från och med december 2015 var den ryska finansiella och ekonomiska krisen olöslig. Många ekonomer förutspår hög inflation och sammandragning 2016, särskilt då de ryska förbindelserna med Västern fortsätter att sura.
