Införandet av ETF för bitcoin är "nästan säkert" eller kommer att hända någon gång nästa år. Debuten av ETF för bitcoin förväntas förvandla cryptocurrency marknader. Institutionella investerare, såsom pensionsfonder och hedgefonder, kommer att leda en översvämning av kapital in i branschen och stabilisera flyktiga kryptopriser. De prövas också som ett investeringsmedel som gör bitcoin tillgängligt för genomsnittliga investerare..
Bitcoin kallas ofta digitalt guld eftersom det delar liknande egenskaper med ädelmetallen. Båda bryts och är knappa. För det mesta förväntar sig investerare exponentiella höjningar på bitcoinmarknaderna som observerades för guld och andra råvaror, när medel för att spåra sina priser infördes.
Men de rosiga prognostikationerna antar likheter mellan strukturen och kompositionerna för råvaru-ETF: er och bitcoin-ETF: er. Bitcoin digitala ursprung gör det till ett unikt fall. För det första har den redan ett definierat gruvschema. Sedan finns det det faktum att dess förvarings- och lagringsekosystem ännu inte är mogna. Transaktionsavgifter och gruvarbetare förväntas också spela en viktig roll i dess utveckling som en butik med värde. Alla dessa faktorer förväntas spela en viktig roll i ETF: er utformade kring cryptocurrencies. Här är tre sätt på vilka krypto-ETF: er kan skilja sig från konventionella ETF: er.
De kan vara dyrare per aktie
VanEck SolidX ETF-ansökan, som lämnades in i juni i år, föreslår att innehålla 25 bitcoins per aktie. Med beaktande av nuvarande och möjliga framtida priser för bitcoin, kan det översätta till ganska dyra priser för detaljhandelsinvesterare. Som ett exempel är priset per bitcoin $ 6 951 från och med detta skrivande. ETF: s kurs per aktie omsätter till 205 712 dollar baserat på detta pris. Joshua Gnaizda, grundare av Crypto Fund Research, säger att aktiepriset på en bitcoin ETF kan vara jämförbart med världens högsta aktiekurs, Berkshire Hathaway A-aktier. För att vara säker är en tillgångs nettovärde (NAV) en funktion av andra faktorer, t.ex. antal utestående aktier. Men poängen med detta är att institutionella investerare kommer att behöva trappa upp till plattan på ett stort sätt för att göra ETF: s tillgängliga för detaljinvesterare. Detta är inte omöjligt, men kryptosekosystemet kommer att kräva betydande institutionella pengar.
Unika risker kan leda till högre priser
Enligt Gnaizda utgör cryptocurrencies unika risker som inte finns i råvaru- och guldekosystem. "Nycklar (används för att få tillgång till bitcoin-innehav) som inte finns i kylförvaring kan hackas, privata nycklar kan gå förlorade och stulna pengar flyttas nästan anonymt, " säger han. Försäkring för innehav i cryptocurrency utgör en annan betydande risk. Kryptoförsäkring har blivit en lukrativ bransch för befintliga försäkringsbolag främst eftersom de kan ta ut höga premier. Ett brist på klienter för vårdnadslösningar, som kan bidra till att sprida risk över ett stort antal kunder, har inte hjälpt saken. Gnaizda uppskattar att försäkringspriserna kan uppgå till så mycket som 5% av det totala innehavet och förbli dyra om inte flera miljarder dollar i tillgångar uppnås. "Ju större fonden blir, desto högre är sannolikheten för motpartsrisk i försäkringspolicyn, " säger han..
Kostnadsförhållandena kan vara högre
Kostnadsgrad är den avgift som tas ut av fondförvaltare för administration och lagring av tillgångar. Det kan dock vara betydligt högre för innehav i cryptocurrency. "Med tanke på problem med vårdnad, försäkring och efterlevnad skulle det inte överraska mig om det blir 1% eller högre, " säger Gnaizda. För sammanhanget ligger kostnadsförhållandena för de flesta medel mellan 0, 2 och 0, 4%. guld-ETF: er i genomsnitt mellan 0, 25% till 0, 40% som kostnadsförhållanden.
