Hembyggande aktier och företag som är nära knutna till sektorn har slått marknaden med en bred marginal hittills under 2019, men utsikterna är baisseartade. Bland negativen är fallande byggmästers förtroende, stigande kostnader, brist på arbetskraft, spänningar i handeln med Kina som kan störa materialförsörjningen och en besvikelse på de senaste försäljningssiffrorna, enligt en detaljerad berättelse i The Wall Street Journal, som beskrivs nedan.
S&P Homebuilders Select Industry Index har ökat med 28, 5% för detta år till och med den 10 juli, utan att avveckla vinsten på 19, 4% för S&P 500 Index (SPX), per S&P Dow Jones-index. En ledande ETF som spårar hembyggnadsindexet, SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), har ökat med 29, 7% baserat på justerade slutkursdata från Yahoo Finance.
Tabellen nedan sammanfattar de viktigaste trenderna för 2019 inom homebuilding.
Key Takeaways
- Hembyggande bestånd har slagit marknaden lätt hittills under 2019. Dessa lager inkluderar både rena byggare och viktiga leverantörer. Svag hushållsförsäljning under våren tyder på tuffare tider framöver. Stigande kostnader, brist på arbetskraft och handelsstörningar är andra problem.
Betydelse för investerare
S&P Homebuilders Select Industry Index inkluderar hembyggande och lager i besläktade områden som till exempel husbyggnadstillbehör och vitvaror. De tre bästa aktierna i vikt i både indexet och XHB ETF är per State Street sponsorn för SPDR: apparatstillverkaren Whirlpool Corp. (WHR), upp 35, 3% YTD; hemförbättringshandlare Lowe's Companies Inc. (LOW), upp 12, 7% YTD; och byggteknikföretaget Johnson Controls International PLC (JCI), en ökning med 41, 3% YTD. De enda rena homebuildersna bland de 10 toppkomponenterna i indexet och ETF är: PulteGroup Inc. (PHM), en ökning med 26, 6% YTD och DR Horton Inc. (DHI), en ökning med 29, 8% YTD. Homebuilding-jätte Lennar Corp. (LEN), som är 20: a vikt i indexet och ETF, har stigit med 22% i år.
Förändringen till duvighet av Federal Reserve de senaste månaderna har stärkt hembygdsindustrin eftersom lägre räntor gör finansieringen av hemköp billigare. Den genomsnittliga räntan på 30-åriga inteckningar har sjunkit till cirka 3, 75%, den lägsta på över 2 år.
Ändå minskade försäljningen av nya bostäder med 7, 8% över hela landet mellan april och maj, medan de sjönk med nästan 36% på västkusten per tidningen. På marknaden för nya enfamiljshus sjönk bostäderna med mer än 6% i maj. I genomsnitt bokar byggare cirka 40% av sina intäkter under vårens försäljningssäsong, så dessa resultat pekar på ännu fler problem framöver. "Förväntningarna kommer att bli mindre och det kommer att bidra till kanske lägre intäkter och lägre inkomstberäkningar, " sade Kenneth Leon, global chef för industri- och aktieforskning vid forskningsföretaget CFRA.
"Den största svårigheten med bostäder är de startbostäder på startnivå", konstaterar Buck Horne, en bostads- och fastighetsanalytiker på Raymond James Financial, som citeras i samma rapport. ”Vi bygger cirka 200 000 hus under $ 250 000 per år. Det antalet brukade vara 700 000, ”tillade han.
Baserat på alla dessa faktorer är hembyggare inte optimistiska. Faktum är att den månatliga undersökningen av byggmästarnas förtroende som utförts av National Association of Home Builders registrerade minskande förtroende från maj till juni, och föll till en nivå under där det var på samma gång under 2018, lägger rapporten till.
Blickar framåt
För att göra nya enfamiljshus mer prisvärda, kommer vissa byggare att komma in i hyresföretaget. "Svarar bara för cirka 6% av de totala bostäderna startar, " säger Alex Pettee, president och forskningsdirektör på investeringsrådgivningsföretaget Hoya Capital Real Estate, per tidningen. "Men du kunde lätt se att det går till 10 eller 12% under de kommande fem åren."
