Ford Motor Co. (F) har gett upphov till optimism bland vissa investerare med sin strategi att minska försäljningen av bilar och istället fokusera på försäljning av sportfordon och lastbilar, särskilt det kraftfulla varumärket Ford F-150. Fords aktier har återhämtat sig i år efter att ha fallit drastiskt förra året.
Men de goda nyheterna kan överskuggas av kraftfulla krafter som väger på biltillverkaren. Företaget rapporterade svaga resultat under fjärde kvartalet i januari, en påminnelse om att Fords intäkter ännu inte nådde den topp som det uppnåddes för 14 år sedan, 2005. Nu ser analytikerna att intäktskampen fortsätter till och med 2021. Det är så illa för Ford att intäkterna är förväntades växa mindre än 1% till 149, 19 miljarder dollar under den perioden, exklusive intäkter från kreditdivisionen.
Vinsten å andra sidan beräknas ha en betydande tillväxt och stiger till 1, 82 $ per aktie 2021 från 1, 30 $ 2018. Det är en tillväxt på nästan 40%. Det tyder på att analytiker satsar massivt på företagets växande marginaler.
Kan Ford uppnå den nödvändiga marginalutvidgningen
Marginaltillväxten har varit en betydande utmaning för Ford under de senaste kvartalen. Rörelsemarginalen har minskat från 7, 6% i juni 2015 till mindre än 1% i december 2018-kvartalet. Det kan vara svårt för Ford att ta bort tillräckliga utgifter i kommande kvartal för att få den typ av vinsttillväxt som analytiker letar efter utan att växa snabbare intäkter snabbare.
Ett sätt Ford planerar att öka marginalerna är genom att avbryta försäljningen av alla utom två av sina sedans och hatchbacks. Endast Focus-sedanen och den legendariska sportbilen Mustang kommer att vara kvar i produktion. Det gör att Ford kan fokusera på att sälja sina SUV: er och högre marginaler, som förväntas motsvara nästan 90% av Nordamerikaproduktionen nästa år.
Ett stort spel
Fords drag har stora risker. Det spelar att konsumenttrender och vanor att äga större fordon förblir starka. En allvarlig lågkonjunktur eller stigning i gaspriserna kan göra gas-guzzling lastbilar för dyra att äga. För att vara säker kan de nya hybridversionerna av dessa lastbilar hjälpa, men kostnaden för att köpa hybridfordon kommer också med en högre prislapp.
Tuff väg
Detta är några av de betydande utmaningar som Fords relativt nya VD Jim Hackett står inför. Hackett tog över jobbet från Mark Fields i maj 2017 när bilmarknaden för konsumenterna närmade sig sin topp. Sedan han tog roret har Fords marginaler fallit kraftigt och Ford har tappat en fjärdedel av sitt marknadsvärde. Dessutom har aktiens värdering sjunkit till sin lägsta nivå på två år.
Beståndet står inför branta nedgångar
Utsikterna för Fords aktie ser baiss ut baserade på tekniska diagram. Aktien vilar nu på en teknisk supportnivå på 8 $ och skulle aktien falla under den punkten kan den falla till ungefär $ 6, 75. Dessutom är det relativa styrkaindexet trender lägre och pekar på ytterligare förluster.
Alternativsatsning är också extremt baisseartat med antalet satsningar på $ 7, 87-strejkpriset som överväger de samtal som överstiger 5 till 1 för utgång den 17 januari 2020, med ungefär 97 000 öppna försäljningskontrakt. För att köparen av de som vill tjäna en vinst skulle aktien behöva falla till 6, 97 $, ett fall på nästan 17% från det nuvarande priset på 8, 35 dollar den 11 februari.
De tekniska och alternativa uppgifterna belyser analytikernas försiktiga syn på företaget. Det betyder att Ford-investerare borde stöta på hårt terräng framåt.
