Digitala reklamgiganter Alphabet Inc. (GOOGL) och Facebook Inc. (FB), som tros ha begränsad tillväxt på grund av deras enorma marknadsandelar, är nu redo för dramatiska vinster på en marknad som är mycket större än väntat. Enligt Morgan Stanley ökar denna större än förväntade kraftökning i de två teknikgiganternas bröd- och smörföretag kraftigt sina intäkter och aktiekurser per Barrons.
Medan Google-Facebook-duopolet kontrollerar mer än hälften av den digitala annonsmarknaden, är de ingenstans nära toppning, enligt Morgan Stanley-analytiker Brian Nowak. Han uppskattar online-penetrationen av traditionell reklam till 25%, hälften av sin tidigare uppskattning till 50%. Denna massiva möjlighet till mer affärer är en del av en handfull faktorer som kan stärka resultaten för de ledande industrin, även till konkurrenter som Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) och Amazon.com Inc. (AMZN) aggressivt driva in på marknaden. Google och Facebook, som dominerar 50-60% av det digitala annonsutrymmet, driver "fortfarande 80% + av den ökade onlineannonstillväxten och vi ser inte att det förändras", konstaterade Nowak.
Varför Google-Facebook har utrymme att växa
(Penetration av annonsering online)
- Originaluppskattning: 50% Aktuell uppskattning: 25%
Dubbelsiffror upp för Tech Titans
1 biljon dollar online-reklamverksamhet kontrolleras för närvarande av sökjätten Google, med en procentandel i de höga 30-talet, följt av sociala medier pionjär Facebook, med en marknadsandel i de låga 20-talet.
Nowak betygsätter alfabetet på övervikt och förväntar sig att aktierna kommer att vinna 30% under 12 månader för att nå 1 500 dollar. Förutom fortsatt styrka i Googles sökverksamhet citerar analytikern positiva drivkrafter som intäktsgenerering av Google Maps, nyligen framgång med TrueView for Action-annonser och YouTube: s växande användarbas på nästan 2 miljarder.
Morgan Stanley betygsätter också Facebook på bättre resultat, med ett prismål på $ 190 vilket innebär en uppsida på 11, 8%. Nowak ser "Berättelser" som en kontantko för företaget, som nu används av mer än 1, 25 miljarder över plattformar Instagram, WhatsApp och core Facebook.
Att kämpa med Snap får en paus
När det gäller Snap, en relativt ny aktör jämfört med duopolförvaltarna, citerar Nowak förbättringar i företagets produkter som en faktor som lockar fler annonsköpare i. Snap-aktier har fallit över 46% på 12 månader eftersom investerare reagerar på besvikelse på användarantal och hård konkurrens. från Instagram, som fortsätter att se mer ut som Snapchat.
Nowak är optimistisk när det gäller Snaps nya kommersiella annonsenheter, som han säger framgångsrikt ökar intäkterna i en snabbare takt, en nyligen lanserad Android-app sett på att driva användarnas tillväxt och omformningen av Snap-appen, vilket lägger till bättre kuration och personalisering. Enligt forskning från eMarketer beräknas Snaps globala annonsintäkter öka med 45% till cirka 1, 53 miljarder dollar 2019.
Duopol kan se dess fästning lossna
Det är viktigt att notera att Morgan Stanleys avhandling strider mot den överväldigande majoriteten av analytiker som ser Google-Facebook förlora andel till Amazon och andra. Medan den enorma storleken på marknadsmöjligheten för Google-Facebook-duopolet kan öka resultaten för företagen, har vissa baisseartade analytiker varnat för betydande marknadsförluster för behemoths på inte så lång sikt. Enligt eMarketer kommer den sammanlagda andelen av Google-Facebook att falla under 2019 även när annonsintäkterna växer, per annonsålder.
Samtidigt planeras Amazon att växa sin tillväxt i USA: s annonsverksamhet med över 50% 2019, vilket ökar sin andel av den digitala annonsmarknaden till 8, 8% vid årets slut och 10% fram till 2020, upp från 4% förra året. Till skillnad från Google och Facebook, som förlitar sig starkt på sina annonsintäkter, är Amazon utrustad med sin dominerande AWS-molnplattform och detaljhandelskraftverk, vilket gör det möjligt för den att spendera sina stora pengar till hands för att fördubbla tillväxtmöjligheterna.
"Amazon har en stor fördel för annonsörer, särskilt konsumentförpackade varor och direkt till konsumentvarumärken, " sade eMarketer prognosdirektör Monica Peart i en intervju med Barrons. ”Plattformen är rik med kunders beteendedata för inriktning och ger tillgång till inköpsdata i realtid. Och eftersom Amazon har utökat räckvidden, litar konsumenterna allt mer på det när de handlar. ”
Blickar framåt
Med tanke på den stora storleken på betemoter som Google och Facebook kan de vanligtvis växa ännu större, såvida de inte hålls kvar av förordningar eller bryts upp av antitrust. Medan dessa resultat fortfarande befinner sig i möjligheten, kan teknikjättarna, trots deras dominerande kraft, fortfarande vara riskabla investeringar.
