Aktiekurserna har stigit kraftigt under 2019, men de 20 största ETF: erna, som tillsammans har 1, 33 biljoner dollar i förvaltade tillgångar (AUM) och en marknadsandel på ungefär 60% i sin kategori, har sett utflöden eller långsam tillväxt i år. Samtidigt åtnjuter små, nischproduktbaserade ETF: er nettoflöden, enligt analys av Jefferies Equity Research, "Tillväxten i tillgångar har tagit en ny vändning och ser ut att flytta till mindre ETF: er som täcker mycket specifika investeringssegment, som USMV för minimal volatilitet, ”Sa Jefferies-analytikerna, enligt citerade av MarketWatch.
Betydelse för investerare
Den största ETF av alla, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), har sett ett nettouttag på 8, 7 miljarder dollar för året fram till och med 18 september per ETF.com. Den näst största, iShares Core S&P 500 ETF (IVV), har sett ett nettoinflöde på endast 7, 8 miljarder dollar, eller bara 4, 1% av dess nuvarande AUM. Den populära teknikorienterade Invesco QQQ Trust ETF (QQQ), den femte största ETF, har nettoinflöden på 302 miljoner dollar, en knapp 0, 4% av dess nuvarande AUM. Som referens är S&P 500-indexet (SPX) uppåt med nästan 20% hittills under 2019.
Däremot har iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) dragit in netto 10, 2 miljarder hittills i år, vilket motsvarar en fantastisk 30% av AUM. Denna fond erbjuder en portfölj av amerikanska aktier som försöker minimera volatiliteten till låg total kostnad. Det har bokfört en YTD-vinst på 22, 72%, nära 22, 85% förskottet för sitt jämförelseindex, MSCI USA Minimum Volatility Index.
USMV ETF har totalt 212 innehav, varav de 10 bästa står för 14, 81% av sitt portföljvärde. De 10 bästa är per ETF.com: Newmont Goldcorp Corp. (NEM), Coca-Cola Co. (KO), Visa Inc. (V), McDonald's Corp. (MCD), Verizon Communications Inc. (VZ), PepsiCo Inc. (PEP), Waste Management Inc. (WM), NextEra Energy Inc. RS (NEE), Republic Services Inc. (RSG) och Yum! Brands Inc. (YUM).
Samtidigt åtnjuter ETF: er som investerar i småkapital, särskilt de som representeras i Russell 2000-indexet, snabbt inflöde, rapporterar Barrons rapporter. Bland Russell 2000-aktier har många nu 20% eller mer av sina marknadslocker som innehas av ETF: er, och ledarna i detta avseende är Meredith Corp. (MDP), Black Hills Corp. (BKH) och United Bankshares Inc. (UBSI). Small cap-aktier med hög ETF-exponering kan uppleva likviditetschocker till följd av ETF-flöden, vilket kommer att öka volatiliteten hos dessa aktier, per forskning som citerats av Barron's.
Blickar framåt
I takt med att tjurmarknaden åldras och investerare blir mer bekymrade över dess hållbarhet, kommer mer fokuserade och defensivt orienterade investeringsstrategier att öka i popularitet, och detta kommer att påverka ETF-fondflöden. Redan tar minsta volatilitetsstrategi grepp, vilket framgår av ett starkt inflöde av medel.
