Andra marknadsguruer har tagit fram larm i år och varnar för att skiftande aktiemarknadsnedgångar är i horisonten. Richard Bernstein är bland de respekterade långvariga marknadsbevakare som inte köper in underträd. Efter 21 år som toppinvesteringsstrateg med Merrill Lynch grundade han investeringsrådgivningsföretaget Richard Bernstein Advisors 2009, där han fungerar som VD och chef för investeringschef (CIO). "Tecknen på vad som verkligen skulle signalera en riktig björnmarknad är verkligen ingenstans att se, " hävdade han på CNBC. Dessutom tror han att konstant samtal om en "sen cykel" ekonomisk miljö förvirrar investerare och får dem att fatta fattiga beslut: "Sent i cykeln får det att låta som avgrunden är några minuter bort. Det är inte riktigt där vi är."
"Tecknen på en sann björnmarknad är verkligen ingenstans att se." - Richard Bernstein, VD och CIO för Richard Bernstein Advisors, tidigare för Merrill Lynch
Fel tid för obligationer
När han talade om den ekonomiska utvecklingen i sen cykel sa Bernstein till CNBC: "Vi ser spänningar i ekonomin, trånga produktmarknader, trånga arbetsmarknader, men det är normalt." Han fördjupade de dåliga besluten om att "sen cykel" -prat spreds bland investerare och citerade "massiva flöden i obligationsfonder vid en tidpunkt då den ekonomiska miljön är sådan att det är mycket dåligt för obligationer och obligationer."
Speciellt noterade han att inflationsförväntningarna träffade ett tråg i juni 2016, och sedan dess har inflationen rört sig uppåt, av olika åtgärder, och sannolikt kommer att fortsätta uppåt. Medan aktier har registrerat kraftiga vinster sedan dess, och råvaror också är uppe, har obligationer bokfört förluster, vilket är exakt vad man kan förvänta sig i en period med stigande inflation och inflationsförväntningar, konstaterade han.
"Alla är en typ av underviktiga investeringar i inflationen, " tillade Bernstein. Han gynnar energi, material, industri och guld i denna miljö. (För mer, se också: 6 slagna lager som är redo för stora återkrav .)
| 70% föredrar amerikanska lager över andra regioner |
| Netto övervikt på USA: s aktier är 21% och ökar |
| 25% bearish på den globala ekonomiska tillväxten nästa år |
Bullish Consensus
Medan olika välkända marknadsobservatörer har utfärdat svåra förutsägelser om den amerikanska aktiemarknaden, är 244 ledande institutionella pengarförvaltare, fondförvaltare och hedgefondförvaltare runt om i världen, som kollektivt förvaltar över 742 miljarder dollar, alltmer hausse på amerikanska aktier. Höjdpunkter i septemberutgåvan av den månatliga undersökningen Merrill Lynch Global Fund Manager finns i tabellen ovan. Förtroendet för 70% av förtroendet för amerikanska aktier är det största i undersökningens 17-åriga historia, och överviktningen på 21% mot amerikanska aktier är den största sedan januari 2015 per MarketWatch.
JPMorgan Håller inte med
En motsatt åsikt har erbjudits av JPMorgan, som ser "konvergens av makrofundament mellan de amerikanska och internationella marknaderna under de kommande månaderna", och rekommenderar att investerare lyser upp på amerikanska aktier, samtidigt som exponeringen för aktier i tillväxtmarknader ökar. Samtidigt har ett annat team på JPMorgan lagt fram en plan för att bli defensiv i aktier, obligationer, råvaror och utländsk valuta i väntan på nästa lågkonjunktur. JPMorgan håller dock inte bara med Richard Bernstein och investeringscheferna som Merrill Lynch har undersökt, men också internt. Den senare JPMorgan-gruppen rekommenderar minskad exponering för aktier i tillväxtmarknader och föredrar istället utvecklade marknadsaktier. (För mer, se även: JPMorgan Defies Bulls, berättar investerare att skära ut amerikanska aktier .)
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Ekonomi
En historia av björnmarknader
Företagsprofiler
Lehman Brothers kollaps: En fallstudie
Pensioneringskonton
VTIVX: Översikt över Vanguard Target Retirement 2045 Fund
Aktiehandelsstrategi & utbildning
Kan du tjäna pengar i aktier?
Aktiemarknader
5 tecken 2019 kan vara värre än 2018
Pensionering planering
Hur du skyddar ditt nestägg från en björnmarknad
PartnerlänkarRelaterade villkor
Bullion Definition Bullion avser guld och silver som officiellt erkänns vara minst 99, 5% rent och är i form av staplar eller göt snarare än mynt. mer Förstå globala makrostrategier Lär dig mer om den globala makrostrategin, en hedgefondstrategi som baserar innehaven på makroekonomiska principer. mer Är det en marknadskorrigering - eller bara en minskning? En korrigering är en omvänd rörelse på minst 10% i priset på en aktie, obligation, råvara eller index. Det är vanligtvis en nedgång att justera för en övervärdering av tillgången. mer Hur man identifierar en Goldilocks-ekonomi? En Goldilocks-ekonomi har stadig ekonomisk tillväxt, vilket förhindrar en lågkonjunktur, men inte så mycket tillväxt att inflationen stiger med för mycket. mer finansiell risk: Konsten att bedöma om ett företag är ett bra köp Finansiell risk hänför sig i allmänhet till att förlora pengar. Det kan hänvisa till möjligheten att företagens intressenter kommer att bli förluster om företagets kassaflöde visar sig otillräckligt för att uppfylla sina skyldigheter. Det kan också hänvisa till ett företag eller regering som inte har sina obligationer. mer Investment Management Investment management hänvisar till hanteringen av finansiella tillgångar och andra investeringar av professionella för kunder, vanligtvis genom att utforma strategier och genomföra affärer inom en portfölj. Mer