Delta Air Lines, Inc. (DAL) startar vinstsäsongen för flygbolagen i torsdagens förmarknad, med analytiker som förväntar sig vinst per aktie (EPS) på 2, 25 dollar på intäkter under andra kvartalet på 12, 46 miljarder dollar. Företaget rapporterade in-line-resultat i april-utgåvan för första kvartalet, vilket utlöste en sju-veckors bild som fann stöd på en tvåmånaders låg. Nedgången fortsatte beståndets hackiga beteende sedan en flerårig uppströms stannade i de låga 50 $ under första kvartalet 2015.
Deltaaktien handlar nu bara åtta punkter ovanför toppen, och belyser mer än fyra års sub-par-avkastning, trots den nuvarande 2, 37% framåt årliga utdelningen. Och Delta är inte ensam, med American Airlines Group Inc. (AAL) och Southwest Airlines Co. (LUV) som också bokför förluster eller halta vinster. Endast United Airlines Holdings, Inc. (UAL) har undgått tyngdkraften under denna period och ökat med cirka 5% per år.
Aktuella finansiella rubriker är vilseledande eftersom de hävdar att flygbolagen erbjuder den enda ljuspunkten i Dow Jones transportmedelvärde. Som det visar sig är de sex flygbolagen i detta old-school-instrument lika fördelade mellan övre och nedre halvor i komponentprestanda, medan Amazon.com, Inc. (AMZN) nya sjöfartsdivision minskar vinsterna hos förpacknings- och lastbilsföretag.
Flygbolag har höjt priser och sänkt tjänster i ett försök att stärka sina slutlinjer, men hård konkurrens och stigande bränslekostnader har dämpat lönsamheten. En ekonomisk avmattning kan förvärra saker och ting, med minskande passagerar- och lastvolymer som utsätter de svagaste aktörerna för konkurs eller övertagande, och fortsätter en marsch i flera decennier mot en kartell som domineras av bara ett par för stora för att misslyckas.
TradingView.Com
NYSE Arca Airline Index (^ XAL) har slagits och blåmärts under åren, plågas av flera konkurser, sammanslagningar och omorganisationer. Det publicerade en lågtid nära 11, 50 år 2008 och förvandlades högre till det nya decenniet och stannade i de låga 50-talet under 2010. Två efterföljande rallyvågor stannade i de låga 120-talet 2017, före ett misslyckat breakout-försök 2018. Indexet sjönk till en 52-veckors låg nivå i december och har underpresterat dåligt sedan studsen avslutades i februari.
Indexet har misslyckats med att upprätta 200-månaders exponentiellt rörligt genomsnitt (EMA) -motstånd sedan den nådde den formidabla barriären i slutet av 2016. Det har nu lagts in mellan den nivån och stödet vid 50-månaders EMA, vilket belyser ett kontrakterande intervall som så småningom kommer generera en flerårig uppdelning eller uppdelning. Med tanke på det tionde året av en ekonomisk expansion och växande hot mot globaliseringen ser det ut som smarta pengar kommer att spela den korta sidan.
TradingView.Com
Delta Air Lines kom offentligt i sin nuvarande inkarnation i de låga 20 $ i maj 2007 och gick in i en omedelbar nedgång som bokförde ett lågpris hela tiden på $ 3, 51 i mars 2009. Det slutförde en rundtur i börsintroduktionen av IPO 2013 och bröt ut, publicerade en graciös serie nya toppar under det första kvartalet 2015, då köptrycket minskade under de låga 50-talet. Prisåtgärder sedan den tiden har spårat en grund stigande kanal som placerar nuvarande motstånd i mitten av 60-talet.
Kanalsupport har anpassats till 50-månaders EMA, och det finns ingen anledning att sälja långsiktiga positioner om inte: a) prisåtgärder bryter stödet; eller b) frigjort kapital kan roteras till en mer produktiv möjlighet. På baksidan bör ett utbrott över 18-månaders motstånd vid $ 60 ge begränsad uppåtsida, med kanalmotstånd som troligen kommer att bromsa eller stanna framsteg medan en köpspik över den övre svarta linjen gynnar en snabbare uppåtriktad utveckling.
Poängen
Torsdagens resultatrapport från Delta Air Lines kommer sannolikt att sätta tonen för den kommersiella flygbolagsektorn, som troligen inte kommer att lägga upp nya toppar för resten av denna konjunkturcykel.
