Det är roligt: när du behandlas som skräp vill du komma tillbaka för mer - det är mänsklig natur. Det är på samma sätt som attraktionen de bra flickorna har mot de dåliga pojkarna. Detta gäller särskilt för "lyxiga" grejer. I själva verket fann en studie från 2014 att autentiska snobbiga och oförskämda säljare resulterade i högre försäljning för lyxiga varumärken. Kolla in studien här.
För att vara ärlig påminner detta mig om CNBC och de finansiella medierna. Ju mer chockerande och oroande rubriker, desto fler människor stämmer in. Det är en modell de trivs och litar på.
Det fick mig att tänka: Donald Trump måste vara fantastisk för medieaktier. Jag grävde in mina uppgifter om 5 500 aktier och tittade upp den genomsnittliga treåriga försäljningstillväxten för medielager. Jag tittade på cirka 100 eller så, och jag fann att antalet var 27, 3% per år. Så sedan hans kampanj inleddes och hans ordförandeskap tog form, var Trump riktigt bra för mediebestånd. Han kanske älskar att bash dem i en tweetstorm, och de kan agera skadade, men de i hemlighet älskar honom.
Medieföretag säljer reklam och de gör det inte genom att sälja berättelser om valphundar och månstrålar. De måste skrämma bort dig. Och när de gör det, stämmer du in mer!
Och nu är medierna allt negativa, marknaden är svag, det finns rädsla för lågkonjunktur och handelskrig, och så vidare. Men vi har sett detta allt tidigare. Det senaste är att Trump kommer att slå en 5% tull på varor som kommer från Mexiko. Sedan tar han det varje månad tills migrantproblemet "har lösts." Jag tänker inte minimera Kina och nu Mexikos tullar - de är verkliga. Men media blåser effekterna ut ur proportioner.
Återigen är amerikanska uppgifter starka. Den blandade försäljningstillväxten under första kvartalet för S&P 500 var 5, 3%. Och det första året med tullar på Kina medförde en prisnedgång under de första 12 månaderna. Jag tror fortfarande att Kina och USA behöver varandra som handelspartner och att det här är mycket hållning. Jag tror att vi kommer att få en resolution.
Försäljningen i aktier har ökat i flera veckor nu, och vårt förhållande som mäter stora köp kontra försäljning har fallit i en rak linje.
www.mapsignals.com
Så vad nu? På torsdagen skickade vi ut en uppdatering där vi sa att vårt förhållande sjönk under 45, 6%. Och flera gånger det har gjorts så tidigare, får mig att tro att vi kanske kunde se ytterligare 5% prisfall på aktiemarknaden.
FactSet
Följande tabeller visar vår ovanliga institutionella (UI) köp och försäljning av signaler per sektor och branschgrupp.
www.mapsignals.com
När man ser ovan ser det ut som att konsumentskönsmässigt är den oroande sektorn, men det visar sig att försäljningen var ordnad och till och med inom hela denna sektor. Det är energi som vi måste oroa oss för. Råoljepriserna sjönk med 10% förra veckan. Det mesta av energiförsäljningen sker i olje- och gaslager.
Efter att ha sett vad som hände med energi 2014 misstänker jag att vi, med en nedåtgående rörelse så intensiv i den fysiska varan, kommer att fortsätta att se försäljningstrycket i olje- och gaslager. Ju lägre pris på olja, desto mer avdunstar marginalerna.
Och om företagen är kraftigt hävda, se upp! Faktum är att av 246 olje- och gasrelaterade lager är den genomsnittliga totala skuldsättningsgraden 183% och 75 olje- och gasföretag hade en skuld / soliditet på över 100%. Detta stavar smärta för kraftigt hävda företag. När marginalerna förångas måste företagen inte bara oroa sig för lönsamheten, utan de måste nu oroa sig för skuldtjänst.
Betyder det att jag tror att en krasch kommer? Absolut inte. Betyder det att jag tror att korrigeringen kommer att ge stora möjligheter att hämta stora lager? Leta efter möjligheten. Vi gör vår köplista klar.
Typiskt, när vi ser vinnande aktier med stor försäljnings- och vinsttillväxt, låg skuld och alla de grundläggande faktorer jag letar efter - och institutionella innehav - är det de som studsar högst, snabbast och längst.
Jag förväntar mig mer volatilitet. Men jag förväntar mig också ett nytt studs. Nu är det dags att shoppa efter stora aktier som kan komma att säljas. Det är exakt vad jag ska göra.
Vi är i mitten av en sällsynt pullback från otäcka rubriker. Voltaire sa: "Historia upprepar sig aldrig. Människan gör det alltid." Människor kommer att göra samma misstag om och om igen. Prisåtgärden är normal. De som får panik förlorar i det långa loppet. Korrigeringar gör sunda marknader. Om priserna fortsätter att stiga slutar det aldrig bra. Korrigerande prisbeteende är viktigt för långsiktiga tjurmarknader. Bara kyla.
Poängen
Vi (Mapsignals) fortsätter att vara hausse på amerikanska aktier på lång sikt och vi ser en eventuell återgång som en köpmöjlighet. Vi förväntar oss att ovanlig försäljning kommer att avta under de kommande veckorna och därmed skapa en köpmöjlighet.
