Delta Air Lines, Inc. (DAL) startar säsongen för fjärde kvartalet för stora amerikanska flygbolag nästa vecka, med analytiker som förväntar sig att företaget ska rapportera vinst per aktie (EPS) på 1, 29 dollar på en kvartalsomsättning på 10, 8 miljarder dollar. Sektorn har sjunkit dåligt de senaste månaderna trots topplinjeutvecklingen och expanderande marginaler, med hausseartad känsla som kommer från handelsspänningar som kan minska den globala affärsaktiviteten.
United Continental Holdings, Inc. (UAL): s aktier presterade bättre än rivaler under 2018 och slutade året med 24% avkastning, jämfört med Deltas nedgång på 11%, medan laggard American Airlines Group Inc. (AAL) föll med mer än 38%. Det är osannolikt att det här divergerande beteendet kommer att fortsätta om handelskrig dominerar rubrikerna för 2019 som de gjorde förra året, vilket sätter scenen för en bred branschnedgång som kan testa låga 2016.
Lyckligtvis för tjurar har stora flygbolag nu nått stödnivåer som kan utlösa översålda studsar, vilket ger en utmärkt möjlighet att mäta 2019-ränta. Björnar har fördelen vid denna tidpunkt, vilket tyder på att rally kommer att säljas aggressivt, före ytterligare nackdel. Men om förra årets grymma marknad har lärt oss någonting, har det varit att förvänta sig det oväntade, särskilt från Washington.
TradingView.com
Delta Air Lines- aktier noterade solida vinster efter att ha bott i enstaka siffrorna 2011 och lyft över 50 dollar i början av 2015. Aktien har snitit en lång serie av något högre höjdpunkter sedan den tiden och lagt till bara 10 poäng i november 2018: tiden hög. Deltaaktien handlas nära 50 dollar igen efter en decembersvängning, vilket innebär nollavkastning före utdelning under de senaste fyra åren. Korta säljare har presterat lika dåligt under denna period, med prisåtgärder fastnat inom ett handelsintervall på 9 till 12 poäng.
Det kommer att ta enorm köpkraft vid denna tidpunkt i konjunkturcykeln för att lyfta aktien över de grunda stigande höga trendlinjerna mellan $ 61 och $ 64. Emellertid kan aktien lätt gå sönder eftersom försäljningen till och med december bröt mot en stigande låg trend trendlinje sedan 2017 (röd linje). I sin tur kan ett misslyckande med att återmontera motståndsområdet $ 51 till $ 52 under de kommande veckorna föda en snabb resa till de lägre $ 40-talet.
TradingView.com
United Continental Holdings- aktien ökade 23 poäng över 2007 års höjd i januari 2015 och toppade ut och gick in i en ordnad korrigering som fortsatte in i det tredje kvartalet 2016. Det bottnade i de övre 30-talet och förvandlades högre till 2017 och stannade precis ovanför 2015 hög. Prisåtgärden rensade äntligen denna motståndsnivå i augusti 2018 och nådde en högsta tider i de övre 90-talet den 3 december.
Aktien såldes till oktober-lågan i de övre 70-talet i slutet av december och kan bli högre under de kommande veckorna. Avvisningen måste, om den kommer, rensa septemberhögsta nivån på 91, 39 dollar eller riskera att snida höger skuldra på ett huvud och axlarnas toppmönster. Omvänt skulle en omedelbar uppdelning rikta in sig på det ofyllda klyftan i juli mellan $ 73 och $ 76, vilket också markerar breakout-stöd.
TradingView.com
American Airlines Group- aktien toppade ut med andra stora lufttrafikföretag under det första kvartalet 2015 och vände sig kraftigt lägre och sjönk till en två och ett halvårs låg i mitten av 20 $ i juni 2016. En återhämtningsvåg med långsam rörelse nådde den tidigare högt i januari 2018, vilket utlöste en aggressiv vändning, följt av en lång serie av lägre höjder och lägre nedgångar till slutet av året. Aktien noterade ytterligare två och ett halvt år under den sista handelsveckan 2018.
Detta är ett tvåkantigt svärd eftersom en stigande marknad tenderar att sväva alla båtar, vilket indikerar att American Airlines kan visa imponerande avkastning om sektorn och den breda marknaden vänder högre under de kommande månaderna. Emellertid tenderar sektorsfördröjningar att förlora värde snabbare än relativt starka komponenter i ihållande nedtrender, vilket sätter scenen för beståndet att bryta lågheten 2016 och släppa in i tonåren.
Poängen
Stora flygbolag borde uppvisa solida resultat under fjärde kvartalet, men det kan inte hämma ett fortsatt försäljningstryck som drivs av makrotema som står inför den breda marknaden.
