Skillnaden mellan en marknadsriskpremie och en aktieriskpremie kommer till omfattning. Marknadsriskpremien är den extra avkastning som förväntas på ett index eller en portfölj av investeringar över den givna riskfria räntan.
Å andra sidan avser en aktieriskpremie endast aktier och representerar den förväntade avkastningen för en aktie över den riskfria räntan. Kapitalriskpremier är vanligtvis högre än standardpremier för marknadsrisker. Vanligtvis anses aktier vara mer riskfyllda än obligationer, men mindre riskabla än råvaror och valutor.
Key Takeaways
- Marknadsriskpremien är den extra avkastning som förväntas på ett index eller en portfölj av investeringar över den givna riskfria räntan. Aktieriskpremien avser endast aktier och representerar den förväntade avkastningen för en aktie över den riskfria räntan. stöds av den amerikanska regeringen, de anses vara riskfria och deras avkastning används som en fullmakt för en riskfri ränta.
Förstå premier och marknadsriskpremier
Investeringar har olika risker förknippade med dem. Om till exempel en investerare köper en aktie finns det en risk att aktiekursen kan sjunka, vilket öppnar upp möjligheten för investeraren att förlora sig när positionen säljs.
Som ett resultat kräver investerare ersättning för att ta risk och de investeringar som medför större risk bör erbjuda ytterligare möjligheter att vinna vinst. Investerare väger risken mot belöning i alla positioner.
Emellertid anses amerikanska statsobligationer normalt vara riskfri avkastning om obligationen hålls till förfall. Med andra ord, eftersom statskassor stöds av den amerikanska regeringen, betraktas deras avkastning eller ränta som riskfri. Som ett resultat används Treasury typiskt som ett riktmärke vid beräkningen av den riskfria räntan som investerare skulle kunna tjäna hade de investerat i Treasury kontra den investering de överväger.
Med andra ord, en investering bör åtminstone tjäna den riskfria räntan; annars skulle det inte vara värt risken.
Skillnaden mellan den riskfria räntan och räntan på investeringar som inte ingår i statskassan är riskpremien. När den icke-statliga investeringen är en aktie benämns premien en kapitalriskpremie. Å andra sidan, när den icke-statliga investeringen är en portfölj eller ett marknadsindex som S&P 500, betecknas premien som marknadsriskpremien.
Marknadsriskpremie
Marknadsriskpremie är skillnaden mellan den förväntade avkastningen på en portfölj av investeringar och den riskfria räntan. Eftersom statskassor betraktas som den riskfria räntan är marknadsriskpremien för en portfölj avvikelsen mellan avkastningen på portföljen och den valda Treasuryräntan.
Det finns olika typer av marknadsriskpremier, beroende på vad investeraren försöker fastställa. En historisk analys kan exempelvis analysera skillnaden mellan en portföljs avkastning under de senaste två åren och den tvååriga statsräntan under den perioden. När man jämför historiska marknadsriskpremier är processen ganska enkel. Portföljens tidigare resultat är dock inte en förutsägare för framtida avkastning.
Om en investerare jämför marknadsriskpremien baserat på förväntad avkastning på en portfölj jämfört med den nuvarande tvååriga statsräntan, är resultatet föremål för mänsklig slutning. Som ett resultat kan den förväntade eller prognostiserade marknadsriskpremien variera mellan investerare eftersom var och en har sina fördomar, risktoleransnivåer och syn på marknaden.
För att illustrera, antar att en individ har 10 000 dollar att investera. Hon kunde placera pengarna i statsobligationer för en relativt låg avkastning, säger 2% per år. Om hon väljer T-obligationer har hon nästan noll chans att förlora sin rektor. Varje avkastning utöver 2% är den marknadsriskpremie som investerare kräver för att sätta sina pengar i en portfölj eller ett index.
Treasury är dock inte den enda institutionen som vill ha hennes pengar. Företag erbjuder obligationer och aktier för att skaffa kapital eller pengar, men de kan inte erbjuda samma typ av säkerhet som med T-obligationer. Företag måste öka den erbjudna avkastningen på sina instrument för att locka investeraren att placera sina pengar hos dem.
Kapitalriskpremie
Aktieriskpremie avser tilläggsavkastningen från att investera i en aktie som ligger över den riskfria räntan. I likhet med en marknadsriskpremie kompenserar aktieriskpremier investerare för att ta på sig ytterligare risker som följer med att köpa och sälja aktier.
Premiens omfattning kan variera när aktiekursen fluktuerar och när förändringar inträffar i det underliggande företaget. Premien beror på risknivån för den aktie eller den grupp av aktier som beaktas. Lager med hög risk har ofta högre riskpremier.
Avkastningen på kapital kan variera beroende på de övergripande makroekonomiska förhållandena i den globala ekonomin. Om till exempel konsumentutgifterna i USA minskar, skulle lager som gynnas av konsumenter, som detaljhandlare, sannolikt ha en högre risk för förlust i samband med dem. Naturligtvis är avkastningen på ett företags aktie också beroende av många interna faktorer, inklusive företagets ekonomiska prestanda, dess ledningsteams effektivitet, såväl som dess produkt- och tjänsteerbjudanden.
Aktieriskpremier finns eftersom investerare kräver en premie på avkastningen för sina aktieinvesteringar jämfört med avkastningen från lågriskinvesteringar eller riskfria investeringar som statskassor. Kort sagt, om en investerares pengar löper större risk för förlust, behövs en högre premie för att locka dem att köpa.
