RiskMetrics är en metod som innehåller tekniker och datamängder som används för att beräkna värdet vid risk (VaR) för en portfölj av investeringar. RiskMetrics lanserades 1994 och det tekniska dokumentet som beskriver metodologin släpptes i oktober 1994. JP Morgan och Reuters samarbetade 1996 för att förbättra metodiken och göra information allmänt tillgänglig för utövare och allmänheten. Syftet med RiskMetrics är att främja och förbättra insynen i marknadsrisker, skapa ett riktmärke för att mäta risker och ge kunderna råd om hantering av marknadsrisker.
RiskMetrics metod
RiskMetrics metod för beräkning av VaR förutsätter att en portfölj eller investeringar avkastning följer en normal fördelning. Efter JP Morgan och Reuters släppning av sina datoruppsättningar för volatilitet och korrelation blev varians-samvariationsmetoden som användes för att beräkna VaR en industristandard, som RiskMetrics avsåg.
Till exempel antas vinst- och förlustfördelningen för en investeringsportfölj normalt fördelas. Med hjälp av RiskMetrics-metodik för att beräkna VaR måste portföljförvaltaren först välja konfidensnivå och återblickningsperiod. Anta att han väljer en återgångsperiod på 252 dagar eller ett handelsår. Den valda konfidensnivån är 95%, och motsvarande z-poängvärde måste multipliceras med portföljens standardavvikelse. Den faktiska dagliga standardavvikelsen för portföljen under ett handelsår är 3, 67%. Z-poängen för 95% är 1.645. VaR för portföljen, under 95% konfidensnivå, är -6, 04% (-1, 645 * 3, 67%). Därför finns det en sannolikhet på 5% att portföljförlusten under den givna tidshorisonten kommer att överstiga 6, 04%.
Använda RiskMetrics
En annan metod för att beräkna VaR för en portfölj är att använda korrelationerna och standardavvikelserna för aktieåtergivning som tillhandahålls av RiskMetrics. Denna metod antar också att aktieresultatet följer en normal distribution. Det första steget för att beräkna VaR är att ta kvadratet med de tilldelade medlen för den första tillgången, multiplicerat med kvadratet för dess standardavvikelse och lägga till det värdet till kvadratet för de tilldelade medlen för den andra tillgången multiplicerat med kvadratet för kvadratet för andra tillgångens standardavvikelse. Därefter läggs det värdet till två multiplicerat med de tilldelade medlen för den första tillgången multiplicerat med de tilldelade medlen för den andra tillgången multiplicerat med den första och den andra tillgångens volatilitet och korrelationen mellan de två tillgångarna.
Anta till exempel att en portfölj har två tillgångar med 5 miljoner dollar tilldelade lager ABC och $ 8 miljoner tilldelade lager DEF. Respektivt är prisvolatiliteten för lager ABC och lager DEF 2, 98% och 1, 67% för en dagsperiod. Korrelationen mellan de två aktierna är 0, 67. Värdet i risken är $ 258, 310, 93 (kvm (($ 5 miljoner) ^ 2 * (0, 0298) ^ 2 + ($ 8 miljoner) ^ 2 * (0, 0167) ^ 2 + (2 * $ 5 miljoner * $ 8 miljoner * 0, 0298 * 0, 0167 * 0, 067)).
